PDF《资源为本,铝、镁产业前景看好》

铜产业面临江西、云南、 安徽、广东等资源更丰富或更靠近市场的铜生产及加工企业较强大的竞争压力,而镁和陕西存在的 一定竞争.未来如果区域产业竞争加剧,将可能导致相关产业向竞争省份转移,抑制山西有色产业 发展. 有色・行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款

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一、 山西有色行业:体量较小,铝产业有一定优势.6 1.1 山西工业对煤炭依赖程度较高,煤炭、焦炭、钢铁、发电为四大支柱产业.6 1.2 有色产业规模较小,铝产业相对发达

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二、 依托资源,山西铝、镁产业基础良好

9 2.1 山西鼓励发展有色产业,铝、镁、铜是三大重点品种

9 2.2 山西铝产业氧化铝规模居前,产业链延伸有较大提高空间.11 2.3 山西铜产业规模较小,具一定资源优势,镁产业资源规模优势兼具

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三、 山西重点有色公司介绍

24 3.1 中国铝业:山西全产业布局,未来是重点发展区域之一

24 3.2 中条山集团:华北最主要的铜生产企业.26 3.3 瑞格金属:原镁具资源及规模优势,镁合金、铝合金齐头并进.26 3.4 银光集团:深耕镁合金深加工,原镁规模行业领先.27

四、 风险提示

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图表目录

图表

1 山西 GDP 规模保持增长.6

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2 第二产业在山西 GDP 占比超 40%6

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3 工业是山西第二产业的主体.6

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4 山西省工业主营收入情况(2017 年)7

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5 山西主导产业产品产量(2018 年)7

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6 山西主要金属矿保有资源储量情况(2015 年)7

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7 山西有色金属矿采选在全省采矿占比低(2017 年)8

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8 有色金属冶炼及压延在山西制造业收入占比为 9.5%8

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9 山西主要有色产品产量(2018 年)8

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10 山西电解铝产量变化(万吨)9

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11 山西氧化铝产量变化(万吨)9

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12 山西有色行业主要政策.9

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13 山西铝、镁、铜产业政策小结

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14 全球电解铝消费结构.12

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15 中国电解铝消费结构.12

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16 电解铝的产业链示意图.12

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17 全球电解铝消费量保持增长.13

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18 中国电解铝消费增速放缓

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19 供给侧改革背景下,我国电解铝调控力度空前.13

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20 中国电解铝总产能无序扩张得到控制

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21 2017 年以来,中国电解铝产量增速放缓(15

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22 2018~2020 年中国新增电解铝产能.15

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23 中国铝土矿储量变化(万吨)17

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24 山西铝土矿储量位居全国前列

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25 电解铝主要物料单耗表.17

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26 山西在全国电解铝产能排名第七

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27 山西氧化铝产能排名第二

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28 山西是氧化铝输出大省(万吨)18

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29 山西平均售电价格处于中等偏低区间(元/千瓦时,2017 年)18

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30 全球铜消费结构.19

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31 中国铜的消费结构

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32 全球铜消费情况.19

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33 中国铜消费情况.19 有色・行业专题报告 请务必阅读正文后免责条款

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图表

34 全球铜矿资源分布

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35 中国铜储量较少(万吨)20

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36 中国精炼铜产量持续增加(万吨)20

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37 中国铜矿石和精矿进口量不断增长(万吨)20