PDF《大公信用评级报告声明》

公司债券信用评级报告 大公信用评级报告声明 为便于报告使用人正确理解和使用大公国际资信评估有限公司(以下简称 大公 )出 具的本信用评级报告(以下简称 本报告 ) ,兹声明如下:

一、大公及其评级分析师、评审人员与发债主体之间,除因本次评级事项构成的委托关 系外,不存在其他影响评级客观、独立、公正的关联关系.

二、大公及评级分析师履行了实地调查和诚信义务,有充分理由保证所出具本报告遵循 了客观、真实、公正的原则.

三、本报告的评级结论是大公依据合理的技术规范和评级程序做出的独立判断,评级意 见未因发债主体和其他任何组织机构或个人的不当影响而发生改变.

四、本报告引用的受评对象资料主要由发债主体提供,大公对该部分资料的真实性、准 确性、完整性和及时性不作任何明示、暗示的陈述或担保.

五、本报告的分析及结论只能用于相关决策参考,不构成任何买入、持有或卖出等投资 建议.

六、本报告债项信用等级在本报告出具之日至本次债券到期兑付日有效,主体信用等级 自本报告出具日起一年内有效,在有效期限内,大公拥有跟踪评级、变更等级和公告等级变 化的权利.

七、本报告版权属于大公所有,未经授权,任何机构和个人不得复制、转载、出售和发 布;

如引用、刊发,须注明出处,且不得歪曲和篡改. 公司债券信用评级报告

3 发债主体 天地科技成立于

2000 年3月24 日,系经国家经贸委批准,由煤 炭科学研究总院(以下简称 煤炭科学院 )作为发起人,联合兖矿集 团有限公司、清华紫光股份有限公司、中国科学院广州能源研究所和 大屯煤电(集团)有限责任公司共同发起设立的股份有限公司,初始 注册资本为人民币 5,000 万元. 公司于

2002 年4月23 日公开发行人民币普通股 2,500 万股,并于2002 年5月15 日在上海证券交易所上市交易(股票简称:天地科 技;

股票代码:600582) ,发行后公司股本为 7,500 万股.此后,公司 分别于

2003 年、

2004 年和

2005 年实施了资本公积转增股本分配方案, 截至

2005 年末,公司总股本为 20,280 万股.2006 年公司向煤炭科学 院定向增发 2,200 万股用以收购煤炭科学院拥有的煤炭科学院山西煤 机装备有限公司(以下简称 山西煤机 )51%股权,并于

2007 年1月10 日完成相关股权登记手续. 此后, 公司于

2007 年6月实施了资本公 积和未分配利润转增股份的分配方案,截至

2007 年末,公司股本为 33,720 万股.2008 年4月,经国务院批准,煤炭科学院与中煤国际工 程设计研究总院重组成立中国煤炭科工,同年,经国务院国资委和证 监会批准, 煤炭科学院将所持公司的 41,743 万股股份无偿划转给中国 煤炭科工持有.此次股份划转后,中国煤炭科工持有公司 41,743 万股 股票,占总股本的 61.90%.后经过实施

2 次未分配利润转增股本分配 方案,截至

2012 年末,公司总股本为 121,392 万股.

2014 年,公司通过向控股股东中国煤炭科工非公开发行 68,213 万股普通股 (A 股) 收购其持有的中煤科工集团重庆研究院有限公司 (以 下简称 重庆研究院 )100%的股权、中煤科工集团西安研究院有限公 司(以下简称 西安研究院 )100%股权及中煤科工集团北京华宇工程 有限公司(以下简称 北京华宇 )100%股权,同时向

5 名特定投资 者非公开发行 17,325 万股新股募集 19.58 亿元配套资金.2015 年12 月,公司以 206,929 万股为基数,以资本公积金转增股本,每10 股转 增10 股,转增完成后,天地科技的股本总数变更为 413,859 万股.截至2016 年3月末,公司注册资本为人民币 41.39 亿元,中国煤炭科工 持股 69.27%,为公司控股股东,由于中国煤炭科工是国务院国资委直 接管理的中央企业,因此,国务院国资委是公司的实际控制人. 自2002 年以来,公司主营业务为煤机装备制造及其服务.2006 年,逐渐拓展煤炭业务板块及示范工程板块;

2014 年12 月,公司通过 发行股份购买资产方式收购控股股东中国煤炭科工持有的重庆研究院 100%股权、西安研究院 100%股权以及北京华宇 100%股权;

2015 年,公 司又以现金 17.32 亿元收购了中国煤炭科工所持中煤科工集团上海有 限公司(以下简称 上海煤科 )100%的股权,收购了煤炭科学技术研 究院有限公司(以下简称 煤科院公司 )29%的股权并向其增资至持 有51%的股权. 通过实施两次资产重组, 公司主营业务形成包括煤机制 公司债券信用评级报告

4 造和安全装备板块、技术与工程总承包板块、煤炭开采、节能环保与 新能源和物流贸易板块等完整的产业链.截至

2016 年3月末,公司纳 入合并报表范围的子公司包括宁夏天地奔牛实业集团有限公司(以下 简称 天地奔牛 ) 、西安研究院、重庆研究院、北京华宇、上海煤科 以及煤科院公司等

27 家全资及控股子公司(详见附件 6) . 发债情况 债券概况 本次债券是天地科技面向合格投资者公开发行不超过人民币30亿元(含30 亿元)的公司债券,分期发行,本期为第一期,发行金额不 超过

20 亿元(含20 亿元) ,本次债券期限不超过

5 年期(含5年期, 附第

3 年末公司赎回选择权和投资者回售选择权) , 本次债券为固定利 率债券,债券票面利率将根据网下询价簿记结果,由公司与主承销商 按照国家有关规定协商一致,在利率询价区间内确定.本次债券采取 单利按年计息,不计复利.每年支付利息一次,到期一次还本,最后 一期利息随本金一起支付. 本次债券无担保. 募集资金用途 本次债券拟募集资金全部用于补充流动资金.根据公司发布的公 司债券发行预案公告,为保障本次债券发行和兑付的顺利,公司采取 的主要保障措施包括不向股东分配利润;

暂缓重大对外投资、收购兼 并等资本性支出项目的实施;

调减或停发董事的津贴、高级管理人员 的工资和奖金;

主要责任人不得调离等. 宏观经济和政策环境 近年来我国经济面临下行的压力,但新常态下的新政策使主要经 济指标运行在合理区间;

产业结构调整呈现积极变化,第三产业对经 济的拉动作用明显增强;

十三五 期间供给侧结构性改革和各项稳增 长政策的推进,将使我国经济保持多元化的平稳增长 近年来,受传统行业产能过剩、房地产行业景气度下降、实体经 济增长乏力等因素影响,我国主要经济指标增速出现下滑,经济下行 压力加大. 2013~2015 年, 我国 GDP 同比增速分别为 7.7%、 7.3%和6.9%, 增速逐年放缓;

规模以上工业增加值同比增速由 8.3%降至 6.1%,固定 资产投资(不含农户)同比增速由 15.7%降至 9.8%,降幅明显.2016 年上半年,我国 GDP 同比增速 6.7%,增速与第一季度持平;

同期,规 模以上工业增加值和固定资产投资(不含农户)同比增速分别为 6.0% 和9.0%.整体来看,2013 年以来,主要经济指标呈下滑趋势. 从世界经济来看,2015 年世界经济增长低于普遍预期,美国、欧 公司债券信用评级报告

5 元区和日本三大主要发达经济体增速有所上升,其他发达经济体增速 显著下降;

新兴市场与发展中经济体整体增速下滑程度加大,主要是 由于中国、印度尼西亚和马来西亚等经济规模较大的新兴亚洲国家出 现了不同程度的经济增速下滑;

俄罗斯、巴西等国陷入负增长.国际 贸易方面,2015 年最大的特点是全球贸易额出现负增长,其中新兴市 场与发展中经济体进出口额的下降幅度略高于发达经济体. 债务方面,

2015 年全球政府债务状况没有明显好转,非金融企业债务水平进一步 升高,成为全球金融市场中新的风险点.2015 年12 月,美联储十年来 首次加息,为全球经济带来不确定性.2016 年6月24 日,英国经过公 投脱离欧盟,受此直接影响,英镑及欧元汇率大幅走低,短期内英国 及欧盟经济将会出现下行,使欧洲经济和全球经济面临新的不确定性 挑战.

2015 年, 中国经济的特征表现为总体平稳、 稳中有进、 进中有创、 创中提质.面对经济下行压力,宏观调控政策坚持实施 新常态下的 新对策 ,在潜在增长率下移、去产能、去杠杆的过程中,主要经济指 标处于合理区间.2015 年,我国第一产业增加值 60,863 亿元,同比增 长3.9%;

第二产业增加值 274,278 亿元,同比增长 6.0%;

第三产业增 加值 341,567 亿元,同比增长 8.3%;

第

一、二和三产业增加值占国内 生产总值的比重分别为 9.0%、40.5%和50.5%,第三产业增加值比重首 次突破 50%;

第三产业对经济增长的拉动作用明显增强, 我国经济发展 由工业主导向服务业主导转变的趋势更加明显.高新技术产业快速发 展,2016 年上半年高技术产业增加值同比增长达到 10.2%,比规模以 上工业增长速度快 4.2 个百分点.需求结构持续改善,我国消费需求 对经济增长的贡献加强, 2015年社会消费品零售总额同比增长10.7%, 最终消费支出对国内生产总值增长的贡献率为 66.4%, 比上年同期提高 15.4 个百分点;

2016 年上半年, 社会消费品零售总额同比增长 10.3%, 增速有所回落.

2013 年以来,我国保持政策的连续性和稳定性,始终实行积极的 财政政策和稳健的货币政策.进入

2015 年,为了推动 稳增长、促改 革、调结构 的经济发展进程,我国继续实施积极的财政政策并加力 增效,采取一系列措施如推进重大项目建设、持续增加民生投入、减 税降费支持创业创新、 积极盘活财政存量资金、 推广运用 PPP 模式等, 消化应对 三期叠加 的影响,推动经济平稳运行和提质增效.货币 政策方面,

2015 年, 在继续实施稳健货币政策的同时, 保持灵活适度, 根据经济下行压力增大、经济结构调整的实际需要,适时适度预调微 调.我国在保持流动性合理充裕、降低社会融资成本、促进信贷结构 优化、推动金融改革、防范和化解金融风险等方面作了很多努力,并 显现了一定的成效.

2016 年3月17 日, 《中国国民经济和社会发展第十三个五年规划 纲要》正式发布,明确提出坚持总量平衡、优化结构,把保持经济运 行在合理区间、提高质量效益作为宏观调控的基本要求和政策取向, 公司债券信用评级报告

6 在区间调控的基础........