PDF《【核心观点及操作建议】》

能源化工・日报 2019.

2.25

1 请务必参阅报告正文后的重要声明 【核心观点及操作建议】 原油:中美贸易磋商取得实质性进展,美国将延后原定于

3 月1日对中国 产品加征关税的措施. 全球货币政策有边际宽松迹象, 整体宏观氛围偏暖. OPEC

1 月减产幅度较大也提振市场信心.委内瑞拉受制裁影响产量及出口大幅下降, 未来需继续跟踪.原油短期或维持强势. 甲醇:现货华东地区报价2415元/吨,5月基差-69元.内蒙价格1920-1950元/ 吨.短期甲醇库存压力较大,大连恒力已投产,伊朗新装置听闻正在试车.关注3-4月国内外春检计划,下游MTO装置开工随着浙江兴兴重启提升,提振市场 未来信心.甲醇期货近期仍未摆脱区间震荡,建议投资者谨慎操作. 纸浆:纸浆库存高位,阔叶浆居多,1 月国内进口量大增,不过 Suzano 表 示未来将会减少亚洲地区的纸浆供给,针叶浆近期较坚挺.下游生活用纸近期 有提价现象.纸浆已突破前高,短期建议保持乐观.

一、行情回顾 图1:行情走势图 数据来源:wind、国元期货

二、现货市场 原油: 能源化工・日报 2019.2.25

2 请务必参阅报告正文后的重要声明 昨日夜盘国内原油跌0.5%, 报454.7元/桶;

布伦特原油期货跌0.04%, 报66.91 美元/桶;

WTI原油期货涨0.4%,报57.07美元/桶. 甲醇: 【现货报价与成交】 内外盘价格及库存 2019/2/22 变化 成交情况 江苏

2445 5 国内甲醇市场延续前期局部上 移态势, 整体表现较好. 港口现 货买卖商谈稀少, 远期纸货买卖 成交较为活跃, 日内期货震荡走 高, 带动港口小幅提振, 然短期 高库压仍存. 内地市场, 走货气 氛尚可, 局部继续调涨. 伴随当 前局部限产、春检陆续展开提 振, 预计短期市场受供应面影响 或表现坚挺;

然运力持续性趋紧 背景下, 产区货物外运周期拉长 对局部压制需警惕;

另密切关注 近期装置检修及港口市场库存 消化等情况. 河北

2130 0 山东南部

2210 0 陕西

1950 0 内蒙古

1920 0 广东

2440 10 CFR 中国(美元/吨)

285 5 CFR 东南亚(美元/吨)

335 5 期货

1905 合约

2484 9 基差(现货以江苏价格计 算) -69

6 库存 108.5 17.44 纸浆: 能源化工・日报 2019.2.25

3 请务必参阅报告正文后的重要声明 2019年2月22日,针叶浆国际价格方面,加拿大凯利普中国主港进口价为700 美元/吨(2月净价) ;

俄罗斯乌针、布针中国主港铁运价格为680美元/吨(3月陆 运净价) ;

智利银星中国主港进口价格为710美元/吨(3月面价) .针叶浆山东地 区价格方面,加拿大凯利普当周销售价格为5850元/吨,较上周上涨50元/吨;

俄 罗斯乌针、布针当周销售价格为5700元/吨,较上周上涨50元/吨;

智利银星当周 销售价格为5725元/吨,较上周上涨50元/吨.

三、信息资讯 【原油资讯】

1、 美国能源信息署(EIA)周四(2 月21 日)公布报告显示, 截至

2 月15 日当周, 美国原油库存增加 367.2 万桶,精炼油库存减少 151.7 万桶,汽油库存减少 145.4 万桶,美国国内原油产量增加

10 万桶至

1200 万桶/日.美国原油出口增加 124.3 万桶/日至 360.7 万桶/日,创历史新高.截至

2 月22 日当周,美国石油活跃钻 井数减少

4 座至

853 座,本月以来累计下滑

9 座.

2、 美国当地时间

2 月24 日下午, 第七轮中美经贸高级别磋商在美国首都华 盛顿结束.美国总统特朗普表示,磋商取得实质性进展,美国将延后原定于