PDF《钢矿策略周报》

光大期货 研究团队 钢矿策略周报 2019年5月12日 目录

1、本周螺纹热卷期现价格全面回落,基差扩大

2、螺纹周产量再创历史新高,热卷周产量小幅回落

3、高炉及电炉开工率小幅回落,但仍处于高位

4、终端需求韧性依然较强,但全国成交量整体回落

5、钢材社库及厂库降幅趋缓

6、钢厂利润大幅下滑 p

2 钢材:供需矛盾逐步累积,盘面或延续调整走势 p

3 1.

1 价格:期现价格节后普跌,成材表现弱于原料 数据来源:光大期货研究所 商品类型 指标 本期价格(元/吨) 上期价格(元/吨) 周涨跌(元/吨) 周涨跌幅(%) 期货 螺纹1910

3737 3828 -91 -2.38% 热卷1910

3670 3789 -119 -3.14% 铁矿1909 651.5

639 12.5 1.96% 焦炭1909 2163.5 2046.5

117 5.72% 焦煤1909

1359 1352

7 0.52% 现货 上海20mm螺纹

4100 4170 -70 -1.68% 上海5.5mm热卷

4050 4070 -20 -0.49% 上海1.0mm冷卷

4310 4350 -40 -0.92% 上海20mm中板

4110 4110

0 0.00% 普氏62%铁矿指数 95.45 94.65 0.8 0.85% 日照港61.5PB粉673

670 3 0.45% 唐山钢坯

3580 3600 -20 -0.56% 唐山焦炭

2100 2000

100 5.00% 柳林主焦煤

1650 1650

0 0.00% 1.2 价格:期货跌幅大于现货,基差扩大

图表1:上海地区螺纹基差(单位:元,吨) 资料来源:Wind,Mysteel, 光大期货研究所

图表2:上海地区热卷基差(单位:元,吨) 本周螺纹、热卷期货价格跌幅相对较大,现货先涨后跌,基差扩大.上海地区螺纹基差从436元/ 吨扩大至467元/吨;

上海地区热卷基差从271元/吨扩大至368元/吨. p

4 0

200 400

600 800

1000 1200

1400 3000

3500 4000

4500 5000

5500 2018-01-01 2018-02-01 2018-03-01 2018-04-01 2018-05-01 2018-06-01 2018-07-01 2018-08-01 2018-09-01 2018-10-01 2018-11-01 2018-12-01 2019-01-01 2019-02-01 2019-03-01 2019-04-01 2019-05-01 基差:上海(右) 价格:螺纹钢:HRB400 20mm:上海 期货收盘价(活跃合约):螺纹钢

0 100

200 300

400 500

600 3000

3200 3400

3600 3800

4000 4200

4400 4600 2018-01-01 2018-02-01 2018-03-01 2018-04-01 2018-05-01 2018-06-01 2018-07-01 2018-08-01 2018-09-01 2018-10-01 2018-11-01 2018-12-01 2019-01-01 2019-02-01 2019-03-01 2019-04-01 2019-05-01 基差:上海(右) 上海热卷现货价格 热卷期货收盘价 1.3 价格:各地螺纹现货价格下跌30-70元/吨,华东价格仍处高位 p

5

图表3:上海地区螺纹现货价格(单位:元/吨)

图表4:沈阳地区螺纹现货价格(单位:元/吨)

图表5:广州地区螺纹现货价格(单位:元/吨) 资料来源:Wind,Mysteel, 光大期货研究所

图表6:北京地区螺纹现货价格(单位:元/吨)

0 1000

2000 3000

4000 5000

01 02

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2015 2016

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2019 0

1000 2000

3000 4000

5000 01

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6000 01

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01 02

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2019 1.4 价格:各地热卷现货价格下跌10-40元/吨,区域价差较小 p

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图表7:上海地区热卷现货价格(单位:元/吨)

图表8:沈阳地区热卷现货价格(单位:元/吨)

图表9:广州地区热卷现货价格(单位:元/吨) 资料来源:Wind,Mysteel, 光大期货研究所

图表10:天津地区热卷现货价格(单位:元/吨)

1500 2000