PDF《第一季经济报告》

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2007 2008 与一?前同期比较的 实质增减? 经季节性调整与对上季? 比较的实质增减? 百分? 图1.1 : 第一季经济仍维持强劲的增长 1.3 尽管贸?环境越?越具挑战性,美国市场仍然疲弱,但是商品出口在第一季仍?得进一步的显著增长.香港输往内地及很多其他新兴场的货物出口继续?得?好增长,加上输往欧盟场的货物出口?得温和增幅,抵销?输往美国场的货物出口大幅减少的影响.整体货物出口在第一季实质上升8.3% , 增长较二??七?的7.0% ?快.服务输出亦保持畅旺,继二??七?跃升12.5% 后,在第一季进一步显著上升10.8%. 货物出口及服务输出是因为访港?游业表现强劲及?岸贸?显著扩张而受到支持.面对全球?融动荡,?融服务输出的升幅虽然较对上几季轻微减慢,但仍然强劲.2表1.1: 本地生产总值与其开支组成项目及主要价格指标(与 一?前同期比较的增减百分?)二????# 二??七?# 二??七? 二??八? 第一季# 第二季# 第三季# 第四季# 第一季+ 本地生产总值与其开支 组成项目的实质增减百分? 私人消费开支 6.0 7.8 4.5 6.6 10.6 9.5 7.9 (1.5) (3.0) (3.2) (1.6) (-0.1) 政府消费开支 0.1 2.3 2.3 3.0 1.5 2.3 0.3 (1.6) (-0.3) (-0.3) (1.2) (-0.4) 本地固定资本形成总额 7.0 4.2 0.8 8.1 -0.5 8.2 8.9 其中: ?宇及建造 -7.3 1.0 -1.9 7.3 -0.2 -1.2 5.2 机器、设备及电脑软件 19.1 3.5 0.3 7.8 -2.7 8.5 6.0 整体货物出口 9.3 7.0 6.5 10.0 6.2 5.7 8.3 (0.3) (3.0) (0.2) (1.8) (1.4) 货物进口 9.2 8.8 7.1 11.5 8.1 8.5 8.4 (0.1) (4.1) (0.5) (3.1) (-1.1) 服务输出 10.1 12.5 11.3 11.6 13.7 13.1 10.8 (3.5) (2.8) (4.2) (2.2) (1.1) 服务输入 8.1 8.5 6.6 8.9 8.7 9.7 11.3 (0.5) (5.8) (0.3) (2.8) 2.2 本地生产总值 7.0 6.4 5.5 6.2 6.8 6.9 7.1 (1.7) (1.5) (2.1) (1.5) (1.8) 主要价格指标的增减百分? 本地生产总值平减物价指? -0.3 3.0 1.4 2.0 3.2 4.9 2.3 (0.6) (0.9) (1.1) (2.1) (-1.7) 综合消费物价指? 2.0 2.0 1.7 1.3 1.6 3.5 4.6 (*) (0.3) (0.8) (2.2) (1.1) 名义本地生产总值的 增减百分? 6.7 9.5 7.0 8.4 10.2 12.1 9.6 注:这些?字会在取得?多?笤僮餍薅.经季节性调整与对上季?比较的增减百分?并?适用於本地固定资本形成总额,原因是本地固定资本形成总额由於常有短期变动,并没有明显的季节性模式.(#)修订?字.(+)初步?字.()经季节性调整与对上季?比较的增减百分?.(*)增减少於0.05%.3专题1.1 美国作为东亚经济体系出口市场的相对重要性由於?融风?引致?市回?、?工市场情况转差和信贷标准收紧,美国本土的经济活动在踏入二??八?后持续疲弱.美国经济出现温和收缩的风险正在增加.美国向?是东亚地区出口的重要市场;

过去,当美国经济显著放缓时,东亚经济体系的出口经常会大受影响.?如,当美国经济在二??一?大幅放缓时,东亚地区的出口以美元计?得负增长.本文尝试?明,美国对东亚地区出口的相对重要性近?已逐渐下?,?人产生一种想法:东亚地区的贸?表现是否有别於过往的情况,会?有能?抵御今一?美国经济放缓的冲击.-10

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20 30 0.0 2.0 4.0 6.0 美国经济增长与EA10的出口增长 (按?变动) 百分? EA10的出口增长 (以美元计) (左标示) 美国经济实质增长 (右标示) 百分? 在一九九五至一九九七?间,在10 个选定的东亚经济体系(EA-10 经济体系)(*) 的出口中,美国所占的比重一直稳定,约有22%, 在一九九九??上升至25%. ?过,其后这个比重逐步下?,在二??三?为20%, 在二??七??明显跌至16%. 过去10 ?,EA-10 经济体系出口世界各地的货值以美元计平均增长10%, 超越美国市场?得的7% 趋势增长.相比之下,EA-10 经济体系的区内贸?平均每?亦有10%的增长,与其整体的出口增长同步.(*) 本文所指10 个选定的东亚经济体系(EA-10 经济体系)包 括内地、香港、日本、新加坡、南韩、台湾、印尼、马?西亚、菲?宾和泰国.4专题1.1(续)二??七?,区内贸?占EA-10 经济体系总出口的48%, 与一九九七?相?.?过,内地对这些区内贸?的重要性却有明显的转变;