PDF《石油化工》

国改方面,重点关注大庆华科和中化国际.在《济柴&

天利已重组,大庆华科还有多远?―国改之中石油 集团篇》的报告中我们详细梳理了中石油的各板块业务及上市情况,随着中石油国企改革稳步推进,ST 济柴装 入中石油金融类资产,ST 天利装入中石油工程业务资产,目前中石油集团还未上市的资产有上游勘探油服、石 油装备制造及其他,大庆华科目前是中石油仅剩的 A 股资本运作品台,建议重点关注;

同时关注中石化旗下的 泰山石油、中海油旗下的山东海化.在《国改之中化集团篇:中化国际目标世界级精细化工集团》中我们详细 梳理了中化集团目前的资产和上市平台情况,随着宁高宁入住中化集团,中化国际并购战略预计会加速推进, 公司并购安美特失败后的重组限制期已经结束,我们认为公司通过并购做大的战略不会改变,继续推荐中化国 际. 丁二烯、天然橡胶和合成橡胶价格继续上行,建议关注中化国际、齐翔腾达和华锦股份.本周氨纶(40D) 价格调涨

1000 元/吨,20D 价格调涨

500 元/吨,我们认为目前的调涨属于行业盈利的修复,行业反转还需等待, 可关注华峰氨纶,

2 [table_page] 石油化工 行业动态研究报告 请参阅最后一页的重要声明 中信建投石油化工模拟组合 上周我们的模拟组合为桐昆股份、 恒力股份、 卫星石化、 广汇能源和中天能源, 模拟组合的收益率为 2.30%, 模拟组合的累计收益率为 33.91%,相对中信石油化工指数的累计超额收益率为 17.56%(我们的模拟组合始于 2016.8.29) .本周我们组合维持不变,我们股票组合的参考指数为中信石油化工行业指数(CI005001.WI) . 表1中信建投石油化工本周模拟组合 代码 股票名称 配置比例 最新股价 EPS PE (%) (元) 2016E 2017E 2018E 2016E 2017E 2018E 600346.SH 恒力股份 20% 8.33 0.33 0.41 0.47 25.24 20.32 17.72 601233.SH 桐昆股份 20% 15.31 0.8 1.04 1.25 19.14 14.72 12.25 002648.SZ 卫星石化 20% 12.80 0.25 0.87 1.00 51.20 14.71 12.80 600256.SH 广汇能源 20% 4.76 0.05 0.25 0.31 87.60 18.77 15.46 600856.SH 中天能源 20% 13.55 0.4 0.66 1.19 33.88 20.53 11.39 上周模拟组合收益率 2.30% 模拟组合累计收益率(自2016-8-29 起,下同) 33.91% 同期中信石油化工指数涨跌幅 16.35% 模拟组合累计超额收益率 17.56% 资料来源:Wind 中信建投证券研究发展部 市场表现回顾 在我们监测的

55 只石油化工标的中,本周涨幅前五位的分别为大庆华科、泰山石油、宝泰隆、中国石化和 惠博普;

跌幅前五位的分别为云南能投、宝利国际、康普顿、准油股份和海利得. 表2本周石油化工涨跌前五位 周涨幅前五位: 股票代码 股票名称 周涨跌幅 备注说明 000985.SZ 大庆华科 15.77% 混改预期,集团资产专业化重组上市 000554.SZ 泰山石油 15.27% 混改预期,集团资产专业化重组上市 601011.SH 宝泰隆 14.03% 公司公告

100 吨/年石墨烯工业化项目已经打通所有生产环节,产出石墨烯产品 600028.SH 中国石化 8.50% 混改预期 002554.SZ 惠博普 7.10% 公司拟投资安东油服,总额不超过

1 亿元 周跌幅前五位: 股票代码 股票名称 周涨跌幅 备注说明 002053.SZ 云南能投 -5.63% 公司第二大股东云天化集团拟在未来

6 个月内减持不超过 2% 300135.SZ 宝利国际 -4.02% 公司信披违规收到证监会《行政处罚及市场禁入事先告知书》 603798.SH 康普顿 -3.77% 002207.SZ 准油股份 -2.93% 002206.SZ 海利得 -2.56% 资料来源:中信建投证券研究发展部