PDF《跟踪评级报告》

2010 年度第 一期集合票据(以下简称 本期集合票据 ) 于2010 年10 月21 日发行, 发行总额为人民币 2.21 亿元,期限

3 年,采用固定利率支付方式 付息.本期集合票据由西安隆基硅材料股份有 限公司等

5 家发行人按照 统一产品设计、统 一券种冠名、 统一信用增进、 统一发行注册 的 方式在中国银行间债券市场一次性集合发行. 本期集合票据发行人和发行额度见表 1. 表1本期集合票据发行人及发债额度 单位:万元 集合票据发行人 发债额度(万元)

1 西安隆基硅材料股份有限公司

5000 2 西安通源石油科技股份有限公司

3600 3 西安曲江文化旅游(集团)有限公司

8000 4 陕西合容电气电容器有限公司

3000 5 西安爱德华测量设备有限公司

2500 合计

22100 资料来源:联合资信整理 本期集合票据还本付息方式为:存续期内 每年付息一次,最后一期利息随本金的兑付一 起支付. 本期集合票据由中债信用增进投资股份有 限公司(以下简称 中债公司 )为票据应付本 息、逾期利息、违约罚金、担保费、损害赔偿 金及其他费用提供无条件不可撤销的连带责任 保证担保.

二、经营环境 1. 中小企业发展概况及政策环境

2008 年以来,受世界经济金融形势震荡多 变、出口市场增速下滑、国内市场竞争日趋激 烈、劳动力成本压力上升、人民币升值侵蚀利 润空间等多重不利因素的影响,国内中小企业 受到了较大程度的冲击.中国中小企业协会发 布数据,2010 年四季度,中国中小企业发展指 数为 106.3,环比下降 2.6 点.中小企业对原材 料和劳动力成本上升以及融资困难普遍有所担 心.多种因素叠加下,企业效益指数跌至景气 临界值以下,仅为 95.9,比三季度下降 8.7 个点;

成本指数为 72.3,比三季度下降

11 个点, 处于景气临界值

100 以下,表明企业生产成本 进一步上升.2011 年第二季度,中国中小企业 发展指数为 100.2,比一季度下降 3.9 点,跌至 景气临界值 100,中小企业总体景气度稍差;

效益指数为 83.8,比上季度下降

6 个点, 大部 分行业的企业效益较差.第三季度,中国中小 企业发展指数跌至为 97.2,在经济增长平稳减 速,通胀压力依然较大,国家货币政策从紧的 宏观经济形势下, 中小企业发展指数自

2010 年 第三季度开始持续下滑. 为了缓解中小企业经营压力,

2011 年5月, 银监会出台了《中国银监会关于支持商业银行 进一步改进小企业金融服务的通知》 , 十条新政 从资本占用、风险压力等多方面给商业银行发 展小企业贷款 松绑 ,切实调动了银行发展小 企业贷款的积极性.10 月12 日,工信部正式 发布了《 十二五 中小企业成长规划》 ,该规 划是中国第一个关于中小企业发展的国家级专 项规划,主要任务包括增强中小企业创业创新 活力和吸纳就业能力、优化中小企业结构、提 高产业集群发展水平、提升企业管理水平和完 善中小企业服务体系等.2011 年12 月,工信 部出台《关于加快推进中小企业服务体系建设 的指导意见》 ,旨在建立健全中小企业服务体 系,促进中小企业发展.

2011 年以来,CPI 持续高位运行,6 月份 同比上涨 6.4%,创35 个月新高.为有效抑制 通胀,央行已六次上调存款准备金率共 3.0 个 百分点,准备金率调升至 21.5%的高位,三次 上调存贷款基准利率共 0.75 个百分点.在上涨 的物价和紧缩的金融政策双重影响下,工业企 业生产成本居高不下,经营难度增大. 目前,全球经济进入了一个长期波动和低 速增长时期, 欧洲均陷入严重的债务危机之中, 中国中小企业外部发展环境有所恶化. 跟踪评级报告