PDF《上合组织峰会召开在即,环保趋严逐步升级》

2018 年5月26 日-7 月12 日,停工范围涉 及到青岛市四区一市.此外,以主场馆为中心,按50 公里、100 公里和

300 公里为参考半 径,划分了核心区、严控区和管控区.核心区和严控区内建筑工地、房屋拆除、装修作业等 管控工地按期全部停工,管控区内从事土石方、渣土运输、拆除的建设工地按期停工.我们 预计在会议期间,污染严重的企业、工程等将很有可能被停产,将造成部分行业供给出现收 缩. 近期多省份环保督察持续趋严.近期山东、湖北、江苏和广东等为代表的省级环保督察 持续趋严. (1)山东省:自5月份以来, 环保督察组陆续入驻淄博、 东营、 临沂和泰安等市, 环保趋严动态跟踪报告一 请务必阅读正文后的重要声明部分

2 山东省将采取 1+28 安全生产整治模式. (2)湖北省:针对不符合环保要求的企业坚决关 停或拆除;

(3)江苏省:自4月22 日期,按照演讲八市共抓大环保交叉互查环保联合执法 专项行动部署会要求,8 个检查组已迅速到位,并开展工作;

此外还组建了

3 个省环境保护 督察组,且特别针对江苏灌南县所有化工园区企业全部关停;

(4)广东省:编制了《广东省 散乱污 工业企业(场所)综合整治工作方案(征求意见稿)》 ,将排查摸清全省 散乱污 工 业企业(场所)底数,并按照停产关闭、整合搬迁、整改提升等方式实施分类整治.以省份为 级别的环保督察趋严态势正持续发酵.

2 关注山东环保趋严带来的投资机会 山东地区可能限产,多个子行业存涨价预期.自2016 年7月以来,环保对于化工各子 行业的影响不断发酵,对以草甘膦、PVC、钛白粉等为代表的多个子行业的供给造成了负面 影响,相关行业供给端不断收缩,产品价格上涨,行业投资机会显现.如今随着山东地区省 级的环保督察进一步趋严,同时叠加上合组织峰会可能带来的限产,我们预计环保将成为悬 在各地高污染、高能耗、不合规的企业头上的达摩克利斯之剑,势必会造成相应环保不达标 的子行业的供给收缩,从而有望推动产品价格进一步上涨.如今上合组织峰会召开在即,山 东地区环保必然趋紧,我们建议关注环保对化工各个子行业的影响,建议重点关注本身供需 格局优异且可能受环保影响较大的子行业,以及受益价格上涨的标的. 下面我们总结山东地区环保趋严对于各子行业可能造成的供给量的影响. (1) 农药板块:甘氨酸、吡虫啉可能受大的影响,草甘膦受影响相对较小.根据我们 的统计,甘氨酸山东地区可能受到的影响的产能比例为 15.9%,青岛附近的

6 市 区可能受影响的产能比例为 15.9%;

吡虫啉山东地区可能受到的影响的产能比例 为25.0%,青岛附近的

6 市区可能受影响的产能比例为 13.5%;

(2) 房地产后周期子行业: 钛白粉、 纯碱、 烧碱、 环氧丙烷和有机硅可能受大的影响. 根据我们的统计,钛白粉山东地区可能受到的影响的产能比例为 16.8%,青岛附 近的

6 市区可能受影响的产能比例为 9.2%;

烧碱山东地区可能受到的影响的产 能比例为 28.7%,青岛附近的

6 市区可能受影响的产能比例为 8.2%;

纯碱山东 地区可能受影响的产能比例为 13.2%,青岛附近的

6 市区可能受影响的产能比例 为13.2%;

有机硅山东地区可能受影响的产能比例为 15.5%,青岛附近的