PDF《Capital Environment Holdings》

中期报告 (Incorporated in the Cayman Islands with limited liability) (於开曼群岛注册成立之有限公司) Stock Code 股票代号 :

03989 Capital Environment Holdings Limited 首创环境控股有限公司 Interim Report

2015 Capital Environment Holdings Limited 首创环境控股有限公司Interim Report 中期报告

2015 Capital Environment Holdings Limited 首创环境控股有限公司 目录

2 公司资料

3 管理层讨论及分析

8 简明合并财务报表审阅报告

9 中期财务报告 简明合并损益及其他全面收入表 简明合并财务状况报表 简明合并股本权益变动表 简明合并现金流量表 简明合并财务报表附注

33 权益披露及其他资料

02 董事会 执行董事 俞昌建先生 (主席) 曹国宪先生 (行政总裁) 刘晓光先生 沈建平先生 独立非执行董事 浦炳荣先生 郑启泰先生 陈绮华博士 委员会 审核委员会 陈绮华博士 (主席) 浦炳荣先生 郑启泰先生 提名委员会 俞昌建先生 (主席) 浦炳荣先生 郑启泰先生 陈绮华博士 薪酬委员会 浦炳荣先生 (主席) 郑启泰先生 俞昌建先生 公司秘书 王冰妮女士 法定代表 俞昌建先生 王冰妮女士 注册办事处 Cricket Square Hutchins Drive P.

O. Box

2681 Grand Cayman KY1-1111 Cayman Islands 总办事处及主要营业地点 香港 中环夏悫道12号 美国银行中心 16楼1613C1618室 核数师 德勤 ? 关黄陈方会计师行 法律顾问 Conyers Dill and Pearman 君合律师事务所 主要往来银行 中国银行 (香港) 有限公司 香港上海蠓嵋杏邢薰 股份过户登记处 於开曼群岛的主要登记处 Royal Bank of Canada Trust Company (Cayman) Limited 4th Floor, Royal Bank House

24 Shedden Road, George Town Grand Cayman KY1-1110 Cayman Islands 於香港的股份过户登记分处 卓佳证券登记有限公司 香港 皇后大道东183号 合和中心22楼 公司网址 www.cehl.com.hk 股份编号

03989 03 业务及财务回顾 业务回顾 2015年上半年,欧洲及美国经济温和复苏,新兴经济体增速放缓.作为世界经济重要引擎的中国,在继续保持经 济稳定增长的同时,也在积极实践著经济结构的转型,发展绿色经济及环保产业已成为中国未来经济变革及长远 发展的重中之重. 继国家 「十二 ? 五」 规划将节能环保产业列於七大新兴产业之首起,有关部门於2013年发布了 《大气污染防治行动 计划2013-2017》 、 《大气污染防治十条措施》 等一系列环境治理的方针政策;

特别是中共 「十八大」 提出 「建设美丽 中国」 的蓝图,更是将环保产业提升到了前所未有的高度.相信政府加强对环境治理的政策支持与资金投入,加之 各地对环保及新能源需求的不断增加,将为本集团带来庞大的市场机遇及发展空间. 回顾期内,本集团继续稳步推进旗下各项目的发展.基於利好的国策支持及不断增长的市场需求,本集团於经营 业绩、市场拓展、内部管理、资金筹措及产业延伸等多方面工作成效显著.凭藉著领先的环保和新能源技术及高 效的管理水平,本集团不断开辟新的市场领域,於激烈的市场竞争中脱颖而出,为继续保持和巩固行业领先地位 奠定了坚实的根基. 於2015年上半年,本集团加强了与各级政府的合作,先后与贵州及湖北等地多个省市政府签署战略合作协议,实 现了一批新项目在若干新区域的投资. 本集团将凭藉其丰富经验,针对各发展中项目做好充分的准备,推进新项目陆续开工建设,促进收益增长.过去 几年取得的项目陆续建成投运,在建项目按目标推进,将为本集团带来新的利润增长点. 业务展望 为配合环保及新能源行业高速发展的趋势,本集团积极拓展各环保及新能源业务.於2015年6月30日,本集团的 环保及新能源项目共20个 (包括8个垃圾发电项目、3个垃圾填埋项目、3个厌氧处理项目、1个垃圾接收、储存及 输送项目、2个废弃电器拆解项目及3个生物质发电项目) ,总投资额达约人民币6,731,000,000元,其中已於2015 年6月30日投入人民币2,094,000,000元.总设计规模为年处理生活垃圾量约500万吨及年拆解电器及电子设备量 约为320万件. 透过总结经验,做好充份准备,洞悉市场趋势,本集团集中资源全力拓展环保能源板块.

04 2015年3月16日,本集团拟出售於北京董村项目公司的40%股权 ( 「拟出售项目」 ) .拟出售项目将严格遵守与国有 资产转让有关的相关中国法律法规,以招标、拍卖及挂牌出让程序作出,目前已将相关资料提交北京市人民政府 国有资产监督管理委员会及其他主管部门,正在等待批复.北京董村项目公司之40%股权之底价乃经参考 (其中包 括) 由独立合资格中国估值师编制之北京董村项目公司之估值报告后厘定. 本集团全资拥有的南昌泉岭生活垃圾焚烧发电厂项目 ( 「南昌项目」 ) 已於2015年1月16日成功举行了点火启动仪 式,正式进入了 72+24 的试验阶段,标志著中国江西省首个生活垃圾焚烧发电项目开始商业试运行.目前南昌 项目运营稳定,正在进行决算等工作,预计2015年底可转入商业运营. 作为展示本集团高水平能力的代表项目,南昌项目首次实现全链条处理系统的对接,包括垃圾接收储存系统、垃 圾焚烧系统、余热锅炉系统、烟气净化系统、垃圾渗滤液处理系统及灰渣处理系统,从而实现垃圾最小化及能源 最大化.由於垃圾发电厂排出来的重度污染水将全部进行再处理,可有效去除二f英及重金属的污染,达致无害 化.另外,为将回圈再用的理念付诸实践,垃圾的残渣将作成瓷砖类产品.南昌项目已由国家发展和改革委员会 批准作为环保示基地. 主要配备两台日产能600吨的机械往复式炉排炉和两组12MW汽轮发电机组,南昌项目采用国内外成熟且领先应用 的工艺技术,解决南昌市三分之一的城市生活垃圾无害化处理问题,每日处理生活垃圾约1,200吨,全年可处理约 40万吨. 广东惠州项目的工商登记变更已於2014年7月1日正式完成,新垃圾处理厂正在进行选址.根苹,新垃圾处理 厂建成后预计每日垃圾处理量为1,600吨. 江苏扬州餐厨废弃物处理项目为本集团於2013年11月6日中标,目前正在进行项目建设.该项目预计2015年末完 成现场施工并投入试运行. 於2014年9月,本集团收购辽宁葫芦岛垃圾填埋项目,葫芦岛项目总投资人民币93,400,000元,处理能力424吨日,保底量380吨日.目前正在进行项目建设,预计2015年末完成现场施工并投入试运行. 临猗县乡村垃圾收集储运项目为本集团第一个垃圾收运项目,收运服务费单价人民币160元吨,垃圾处理保底量 260吨日.项目所需总投资人民币17,000,000元,已於2015年1月投入试营运. 深圳平湖项目、江苏淮安项目、安徽省马鞍山项目以及贵州都匀和瓮安项目均已正式投入商业运作.

05 展望未来,在中国政府对此行业大力扶持及主要股东一如既往的支持下,本集团相信,其将把握未来发展中的所 有良机.凭藉废物处理行业之良好发展势头及本集团竞争优势,管理层相信,一旦大部分现有项目投入运营,必 将为本集团带来贡献.因此,管理层对实现中长期持续增长充满信心. 为建设美丽中国、保护全球环境做出持续贡献,本集团将进一步整合及完善现有业务及技术,并持续物色具增长 潜力的项目及收购合并良机.本集团将考虑多种融资途径为未来投资项目提供资金,包括股权融资、债务融资、 银行贷款及或股东贷款. 财务回顾 概览 於回顾期内,本公司拥有人应占亏损净额为约20,700,000港元,而去年同期为约39,900,000港元. 废物处理及废物转化能源业务 於回顾期间,本集团废物处理及废物转化能源业务收益达到约446,900,000港元,较去年同期增加约63.6%. 於回顾期内,本集团毛利率为约19.4%,而去年同期为约17.8%. 行政开支 於回顾期间,本集团的行政开支增加约46.6%至约68,600,000港元.增加乃主要由於合并新收购附属公司的行政 开支增加所致. 融资成本 融资成本较去年同期增加约69.8%至约42,800,000港元.增加主要由於借款利息增加所致. 财务状况 於2015年6月30日,本集团资产总额为约9,221,200,000港元,及本公司拥有人应占资产净值为约468,200,000港元.净资本负债比率 (根杩钭芏 (扣除已抵押银行存款及现金及银行结余) 除以本集团总股东权益计算) 於2014 年12月31日为约2.40.於2015年6月30日,由於现金及现金等价物多於借款,并无计算於2015年6月30日的净 资本负债比率.流动比率 (根鞫什粤鞫赫扑) 由2014年12月31日约0.55提高至2015年6月30日约 0.88. 为使股东回报及市值最大化,本集团已制定内部政策将其资本负债水平维持在合理可接纳水平,并确保每个项目 的债务与投资总额的比例不会超过60%.本集团已采纳一项资本保值政策,管理所筹集但尚未动用的资金.

06 财务资源 本集团主要透过内部产生的现金流量及股东与银行的贷款融资为其运营提供资金.於2015年6月30日,本集 团的现金及银行结余以及已抵押银行存款约为6,445,800,000港元,较2014年底约490,300,000港元增加约 5,955,500,000港元.增加主要由於在回顾年度供股所得款项及取得新借款所致.目前而言,本集团的大部份现金 以港元及人民币列值. 借款 於2015年6月30日,本集团的未偿还借款约为1,951,300,000港元,较2014年底的约1,662,800,000港元增加约 288,500,000港元.借款包括有抵押贷款约1,889,300,000港元及无抵押贷款约62,000,000港元.借款以港元及人 民币列值.定息借款及浮息借款分别约为45.7%及54.3%. 外汇风险 本集团的销售、采购及经营开支大多数以人民币、港元及美元计值.尽管本集团过往已面临并将继续面临外汇风 险,本公司董事会 ( 「董事会」 ) 预期日后的汇率波动将不会对本集团营运造成重大影响.本集团并无於该期间采用 正式对冲政策,亦无应用外汇对冲工具.管理层将继续监控外汇风险之灵活性,并於必要时及时进行适宜之对冲 活动. 资产抵押 於2015年6月30日,本集团之预付租赁款项约44,500,000港元及已抵押银行存款约12,400,000港元乃予以抵押, 以取得银行融资. 资本承担 於2015年6月30日,本集团就服务经营权安排下建设工程有约145,300,000港元资本承担,该........