PDF《工程机械销量维持高增长,动力锂》

敬请参阅报告结尾处的免责声明 东方财智 兴盛之源 行业研究东兴证券股份有限公司证券研究报告工程机械销量维持高增长,动力锂 电景气度延续 ――机械行业周报

2017 年07 月03 日 看好/维持 机械 周度报告 周报摘要: 行业整体:本周中信机械指数变动幅度为 1.

26%,同期沪深

300 指数变动 为1.21%,中信机械指数跑赢了沪深

300 指数 0.05 个百分点,在29 个行 业大类中位列第十八位. 截止本周末,2017 年中信机械行业指数累计变动幅度达到-8.3%,相对沪 深300 指数累计超额收益为-19.1%,在29 个行业大类中位列第二十三位. 从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率 100.12 倍(TTM,剔除负值) ,市净率 3.08 倍,整体估值水平较高. 细分行业:按概念题材分,本周量子通信指数相对沪深

300 指数累计超额 收益为 1.7%,位列第一;

按三级子行业市场表现来看,本周工程机械(申万)子行业累计收益为 3.4%,位列第一. 投资策略及重点推荐: ? 复兴号 标准动车组于

6 月26 日正式在京沪线双向首发, 复兴号 落成投入运营标志着我国高铁进入 标动 时代,未来有望替代 和谐 号 成为国内高铁未来主导车型.同时铁总将以 复兴号 为基础,向 外积极推动高铁 走出去 战略.我们认为高铁存量替代、高铁出口将 带来极大的增量,设计制造及零部件供应商有借此获得长足发展机遇, 建议关注中国中车(整车制造龙头) 、康尼机电(车辆门系统) 、永贵电 器(连接器龙头) 、鼎汉技术(电源系统) 、神州高铁(维保服务) . ?

5 月份挖掘机销量达 1.1 万台, 同比增长 106%;

5 月份装载机销量

8524 台,同比增长近 70%;

推土机销售

529 台,同比增长 90%;

压路机销量

1868 台,同比增长 62%.根据行业消息,截止

6 月27 日挖掘机销量同 比增加 90%以上.

2017 年以来, 工程机械销量维持高增速, 显示出矿山、 基建等需求态势良好,以此为指标我们判断宏观经济增速高于之前的悲 观预期,我们建议关注细分工程机械的企业三一重工(挖掘机龙头) 、徐 工机械(起重机龙头) 、柳工(土方机龙头) 、中联重科(混凝土机龙头) . ?

5 月新能源汽车产销量为 5.2 万和 4.5 万辆,同比增长 38.2%和31.8%, 销量明显提速.

6 月中旬上汽集团与宁德时代合作建厂, 以及特斯拉在华 建厂事宜的潜在预期,表明了动力锂电池具有长期的景气周期,因此锂 电池设备具备增长空间.我们重点推荐先导智能(锂电设备龙头) 、东方 精工(动力锂电 PACK 龙头) ,建议关注赢合科技、科恒股份. 投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为 3.1%, 跑赢了沪深

300 指数 1.9 个百分点,跑赢了中信机械行业指数 1.9 个百分点.本周推荐的投资组 合保持不变,为烟台冰轮(20%) 、东方精工(20%) 、厚普股份(20%) 、 汇川技术(20%) ,先导智能(20%) . 风险提示:工程机械销量不达预期,高铁招标投资低于预期,新能源汽车 产销量低于预期. 分析师:郑闵钢 010-66554031 [email protected] 执业证书编号: S1480510120012 联系人:任天辉 010-66554037 [email protected] 联系人:陈皓 010-66555446 [email protected] 联系人:龙海敏 010-66555481 [email protected] 行业基本资料 占比% 股票家数

311 9.51% 重点公司家数 - - 行业市值 26058.35 亿元 4.42% 流通市值 16878.89 亿元 4.1% 行业平均市盈率 42.75 / 市场平均市盈率 20.22 / 行业指数走势图 资料来源:东兴证券研究所 相关行业报告