PDF《关于山东奥福环保科技股份有限公司》

安信证券股份有限公司 关于山东奥福环保科技股份有限公司 首次公开发行股票并在科创板上市 之 上市保荐书 保荐机构(主承销商) (深圳市福田区金田路

4018 号安联大厦

35 层、

28 层A02 单元) 二一九年四月 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-1 上海证券交易所: 安信证券股份有限公司(以下简称 安信证券 、 保荐机构 、 本保荐 机构 )接受山东奥福环保科技股份有限公司(以下简称 奥福环保 、 发行 人 、 公司 )的委托,就其首次公开发行股票并在科创板上市事项出具本上 市保荐书.

安信证券及其保荐代表人根据《中华人民共和国公司法》(以下简称 《公 司法》 )、《中华人民共和国证券法》(以下简称 《证券法》 )等法律法 规和中国证券监督管理委员会(以下简称 中国证监会 )颁布的《关于在上海 证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》 (以下简称 《实施意见》 ) 、 《科创板首次公开发行股票注册管理办法 (试行) 》 (以下简称 《注册办法》 ) 以及上海证券交易所发布的《上海证券交易所科创板股票上市规则》 (以下简称 《上市规则》 )等有关规定,诚实守信、勤勉尽责,严格按照依法制订的业 务规则和行业自律规范出具上市保荐书,并保证所出具文件真实、准确、完整. 本上市保荐书如无特别说明,相关用语具有与《山东奥福环保科技股份有限 公司首次公开发行股票并在科创板上市招股说明书(申报稿)》中相同的含义. 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-2

一、发行人基本情况

(一)基本情况 发行人名称 山东奥福环保科技股份有限公司 英文名称 Aofu Environmental Technology Co., Ltd. 注册资本 5,728.3584 万元 法定代表人 潘吉庆 注册日期

2009 年7月15 日 注册地 德州市临邑县经济开发区富民路南首东侧 经营范围 制造蜂窝陶瓷、蜂窝陶瓷载体、精密陶瓷、填料;

经营 本企业自产产品及技术的出口业务和本企业所需的机 械设备、零配件、原辅材料及技术的进口业务,但国家 限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外. (依法 须经批准的项目,经相关部门批准后方可开展经营活 动) 邮政编码

251500 电话 0534-4260688 传真 0534-4266655 互联网址 www.sdaofu.com 电子邮箱 [email protected] 信息披露和投资者 关系的部门、负责 人、电话 部门:证券部 负责人:武雄晖

电话:0534-4260688 本次证券发行类型 首次公开发行人民币普通股(A 股)股票

(二)主营业务 公司专注于蜂窝陶瓷技术的研发与应用, 以此为基础面向大气污染治理领域 为客户提供蜂窝陶瓷系列产品及以蜂窝陶瓷为核心部件的工业废气处理设备. 公 司生产的直通式载体、DPF 产品主要应用于柴油车尤其重型柴油车尾气处理, 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-3 VOCs 废气处理设备主要应用于石化、印刷、医药、电子等行业挥发性有机物的 处理. 大气污染严重影响着人民的身体健康和生活品质, 近些年来越来越受到党和 国家政府的重视.党的十九大报告提出,坚持全民共治、源头防治,持续实施大 气污染防治行动,打赢蓝天保卫战,污染防治已上升为国家战略并被列入 十三 五 三大攻坚战. 根据生态环境部公布的 《中国机动车环境管理年报 (2018) 》 , 我国的大气污染主要来源于机动车排放尤其柴油车尾气和工业废气排放, 柴油车 氮氧化物(NOx)和颗粒物(PM)排放量分别占汽车排放量的 68.30%、99.00% 以上,而重型柴油货车氮氧化物(NOx)和颗粒物(PM)的排放量占柴油车排 放量的比重高达 67.22%和59.84%.公司深刻领会党和国家战略要求,服务于国 家重大战略需求, 以柴油车尾气处理和工业废气治理为技术研发和经营发展方向, 重点研发并产业化柴油车尾气处理核心部件――大尺寸蜂窝陶瓷载体, 打破多年 来国外厂商对大尺寸蜂窝陶瓷载体制造技术的垄断,填补了国内空白. 蜂窝陶瓷载体在汽车尾气后处理系统中处于核心主导地位, 影响着尾气处理 技术路线,很大程度上决定了尾气排放法规落地实施的效果.发行人及技术研发 带头人凭借蜂窝陶瓷载体领域突出的研发与创新能力, 持续承担 十一五 、 十 二五 和 十三五 期间汽车尾气污染治理领域的国家

863 计划 和 国家重 点研发计划 中的关键课题.发行人通过自主研发,使我国柴油车尾气排放治理 要求在提升至更清洁的国六标准时,解决了长期以来大尺寸蜂窝陶瓷载体 卡脖 子 的问题,增强了我国汽车尾气后处理关键部件供应的安全性,助力国六排放 标准如期实施,一定程度上增强了我国在大气污染和气候谈判问题上的话语权. 发行人在国五阶段取得了较为显著的技术与市场成就. 随着我国机动车国六 排放标准、船机、非道路移动机械更高排放标准实施时间的日益临近,发行人储 备了适用上述标准的柴油车、汽油车、船机、非道路移动机械全系列、多规格的 蜂窝陶瓷载体.发行人与国内外相关主流催化剂厂商、发动机、整车厂商的台架 测试和道路测试工作持续进行中,目前已有

140 项国六等排放标准的测试项目. 发行人研发并量产的一系列适合国

四、国五和国六标准的蜂窝陶瓷载体,直 接供应优美科、庄信万丰、巴斯夫、重汽橡塑、威孚环保、贵研催化、中自环保 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-4 等国内外主要催化剂厂商, 并成功进入国内外知名整车或主机厂商的供应商名录, 包括中国重汽、潍柴动力、玉柴动力、康明斯、戴姆勒等.发行人的 DPF 产品 于2018 年打入美国商用货车后市场,成为 AP、Skyline 等公司的一级供应商, 产品已适用于与国六标准类似的美国现行排放标准, 为国内将要实施的国六标准 提供了国产化基础. 发行人围绕蜂窝陶瓷技术,不断拓展技术的应用领域.除内燃机尾气后处理 催化剂载体之外, 采用节能蓄热体作为核心部件的 VOCs 废气处理蓄热燃烧及蓄 热催化燃烧设备被环保部、科技部评定为先进技术,广泛应用于中国石油化工股 份有限公司镇海炼化分公司、中国石化集团北京燕山石油化工有限公司、中国石 化集团齐鲁石油化工公司、中国石油天然气股份有限公司抚顺石化分公司、索通 发展股份有限公司(603612)、深圳信立泰药业股份有限公司(002294)、通裕 重工股份有限公司(300185)、中国乐凯集团有限公司控股的乐凯医疗科技有限 公司、合肥乐凯科技产业有限公司、乐凯华光印刷科技有限公司、河北乐凯化工 工程设计有限公司,以及昱美包装事业股份有限公司(台湾)、齐鲁制药有限公 司、山东蓝帆化工有限公司、京瓷(天津)太阳能有限公司、天津东洋油墨有限 公司等国内外知名客户.

(三)核心技术与研发水平

1、核心技术 公司核心团队凭借材料与陶瓷工艺的技术积淀,经过多年的自主研发,突破 并系统掌握了以 堇青石材料结构及结晶控制技术 和 高性能蜂窝陶瓷载体制 备工艺技术 为基础的蜂窝陶瓷载体领域一系列关键核心技术,形成了蜂窝陶瓷 载体领域完备的技术体系.在VOCs 废气处理领域,公司掌握了 回转式 RTO 转阀制备技术 等核心技术. 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-5 图:发行人蜂窝陶瓷载体技术体系 目前,公司及其子公司关键核心技术与主要专利情况如下: 序号核心技术名称 技术 来源 技术在产 品中运用 主要专利技术

1 堇青石材料结构及 结晶控制技术 自主 研发 蜂窝陶瓷 载体 非专利技术

2 高性能蜂窝陶瓷载 体制备工艺技术 自主 研发 蜂窝陶瓷 载体和节 能蓄热体 ①2014102862101 一种零烧成收缩的堇青石 蜂窝陶瓷载体及其制备方法 ②2006100892451 一种挤出成型陶瓷泥料的 制备工艺 ③2014106657657 一种超大尺寸堇青石质蜂 窝陶瓷载体及其生产工艺 ④2008100893082 含二氧化钛的蜂窝陶瓷的 制备方法

3 蜂窝陶瓷模具精密 加工技术 自主 研发 蜂窝陶瓷 载体 非专利技术

4 烧成窑炉温场精密 控制技术 自主 研发 蜂窝陶瓷 载体和节 能蓄热体 ①2015207792641 一种催化剂焙烧设备

5 回转式 RTO 转阀制 备技术 自主 研发 VOCs 废 气处理设 备①2016206506469 一种基于蜂窝陶瓷滤芯矿 用除尘过滤装置 ②2016206590539 一种基于蜂窝陶瓷滤芯除 尘过滤装置 ③2014208555136 一种积木组合式变风量蓄 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-6 热反应装置 ④2014208565265 一种新型蓄热反应装置 ⑤2014104108763 一体式节能催化反应装置 ⑥2016104808609 一种带余热回收的高温废 气除尘过滤装置 (1)堇青石材料结构及结晶控制技术 为制备能适应内燃机尾气处理热冲击环境的蜂窝陶瓷载体, 需充分发挥堇青 石低热膨胀性的材料特性.堇青石材料晶体只有通过定向的排列,整体上使蜂窝 陶瓷载体具有超低热膨胀系数.公司通过一定的方法从表观尺度控制高岭土、滑 石和氧化铝纳米尺度的排列并制成坯体,通过在特定温度范围烧制,使上述原料 分解再合成为堇青石材料,此时堇青石晶体亦定向排列. 堇青石材料晶体生长与蜂窝陶瓷载体烧制过程合二为一, 需要从表观尺度控 制纳米尺度堇青石晶体的生长和控制微孔结构.公司通过选择特定的种类、颗粒 级配(颗粒度占比)、形貌等原材料,使泥料在成型时定向排列,并且通过引入 活性较高的物质,控制烧成曲线和温场,促进堇青石结晶反应中的液相烧结、传质、晶体定向生长.由此技术制备的蜂窝陶瓷载体具有超低热膨胀系数,满足内 燃机尾气处理对耐热冲击的要求和微孔结构. (2)高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术 高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术对氧化铝、氧化镁、滑石、高岭土和有机 助剂等原料进行优选,精确把握纯度、配伍及粒径等关键指标,原料混合一定比 例的液体添加剂后经过充分掺混、捏合、真空练泥.材料配伍时控制氧化铝的径 厚比和氧化镁的粒度及活性等因素,通过模具挤压成型,得到低膨胀系数的董青 石蜂窝陶瓷载体坯体,达到晶型择优取向一次挤出成形和全生料一次合成. 高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术制备的董青石蜂窝陶瓷载体坯体具有干 燥收缩小、零烧成收缩、烧成不开裂、合格率高的优点,大大降低了生产成本, 并满足内燃机尾气后处理系统复杂的工况要求. 高性能蜂窝陶瓷载体制备工艺技术主要包括蜂窝陶瓷模具精密加工技术和 烧成窑炉温场精密控制技术. 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-7 ①蜂窝陶瓷模具精密加工技术 蜂窝陶瓷载体挤压成形模具决定了载体的形状、壁厚、尺寸和孔密度等基本 参数,模具孔密度高且精细,对加工精度要求极高.蜂窝陶瓷模具精密加工技术 采用电火花线切割机床加工方式,将模具钢用夹具固定好之后,先用深钻头钻出 进料孔,再用钼丝切割出成形槽.首先,精准控制模具的水平和垂直度,严格控 制误差范围, 确保成形槽和进料孔的垂直度, 泥料挤出成形时不发生弯曲;

其次, 精准定位成形槽切割位置,对准进料孔的孔中心,且保证上下一致,千孔一致, 确保挤出成形过程中泥料从进料孔向四边成形槽流动的速度一致, 防止速度不一 致导致蜂窝陶瓷坯体向一侧弯曲;

机加工时,根据工件的要求选择合适的电气参 数,控制加工电压、加工脉宽、加工电流、脉宽比和功放管数量等,综合控制模 具的加工精度和成形槽的表面粗糙度, 使得泥料出料顺畅, 表面光滑, 成形合格. ②烧成窑炉温场精密控制技术 蜂窝陶瓷载体的烧成工艺决定了载体的内部微晶结构的生成与构造、 整体成 型、抗压强度、合格率等技术和生产指标,烧成工艺的核心是窑炉温场的控制技 术.窑炉温场精密控制技术通过计算机程序控制窑炉内温度变化曲线,达到精确 控制炉内温度分布和氧化还原氛围,减少人为因素,形成标准化烧成作业,提高 烧成合格率. 烧成窑炉温场精密控制技术通过计算机控制程序, 实现了窑炉温场自动控制, 为大批量烧制创造了条件.通过精确控制的动力烧嘴,炉内温度按照设定升温程 序达到 1,400℃以上的高温,分布均匀,炉内温差控制在±2℃之内,并营造合适 的氧化还原氛围,最终得到结晶状态好、稳定的堇青石蜂窝陶瓷载体. ③回转式 RTO 设备转阀制备技术 传统的单室或多室 RTO 设备在蓄热室内部会使用大量单向阀控制蓄热室内 气体进气、出气及反吹.大量的阀门也增大了 RTO 设备在运行时出现故障的几 率,若阀门出现故障,轻则降低 RTO 设备对 VOCs 的治理效率,重则引起整台 RTO 设备需停机进行检修,从而影响企业的正常生产经营活动. 回转式 RTO 设备转阀制备技术通过改造 RTO 设备内的蓄热室结构,减小 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-8 RTO 设备的体积, 并用转向阀替代单向阀, 有效降低 RTO 蓄热室内阀门的数量, 从而降低 RTO 设备的故障率.转向阀较单向阀相比还有可通过气体流量更高的 特点, 可在阀门数量减少的前提下依然保证 RTO 蓄热室内有效的气体交换效率. 传统回转式 RTO 设备中的转向阀一般安装在蓄热室的底部,若需要进行更 换,必须将整个蓄热室的顶部拆开.公司设计的回转式 RTO 设备转向阀,实现 了对转向阀的模块化制造与安装,可灵活拆卸更换,更换时间短,成本低.

2、研发水平 40多年来, 蜂窝陶瓷载体行业一直被美国康宁公司和日本NGK公司所垄断. 近年来,国内汽油车用载体技术率先得到突破,以王子制陶为首的国内小尺寸蜂 窝陶瓷载体厂家数量逐渐增多,市场竞争力不断增强,但应用于柴油车尤其重型 柴油车的大尺寸蜂窝陶瓷载体因其技术工艺更复杂、质量标准更高,国内乃至全 球市场仍基本由康宁和 NGK 垄断. 随着空气污染形势日趋严峻,国家不断升级机动车尾气排放标准,而作为主 要大气污染源的柴油车尤其重型柴油车尾气治理一直以来严重依赖于国外蜂窝 陶瓷载体进口,为加快大气污染治理领域供给侧结构性改革,扭转重型柴油车尾 气治理受制于国外大尺寸蜂窝陶瓷载体进口的被动局面, 国家将大尺寸蜂窝陶瓷 载体制造技术研发及产业化纳入

863 重点攻关课题.发行人承担该项科研课 题并在相关单位配合下成功攻克该项技术并实现产业化, 该项成果被评定为打破 国外垄断,填补国内空白,发行人及其研发带头人潘吉庆因此荣获 国家科学技 术进步二等奖 .报告期内,发行人以该项技术为突破持续加大研发投入,技术 水平不断提升,形成了满足国五排放标准的系列蜂窝陶瓷载体产品,同时研制出 并成功量产部分符合国六标准的蜂窝陶瓷载体, 产品在满足国内客户需求的同时 开始出口欧美市场.根据国外客户委托第三方检测机构出具的检测报告,公司生 产的符合国六及美国 EPA

2010、欧六排放标准的 DPF 产品,在抗震性能、灰分 质量限值、催化剂涂覆适配性等指标方面达到国外厂商同等水平,背压等指标优 于国外厂商.发行人大尺寸蜂窝陶瓷载体产品不仅得到市场的认可,其技术水平 亦经受了国外最严格排放标准的检验. 目前,公司生产的蜂窝陶瓷载体主要应用于柴油机尾气后处理.根据原环保 安信证券股份有限公司 上市保荐书 3-1-3-9 部公布的全部

53 批国五阶段柴油机排放标准型式核准证书,公司取得的压燃式 发动机型式核准数量位于国内载体厂商首位. 型式核准证书意味着载体厂商生产 的载体达到监管部门和客户的尾气排放检验标准, 一定程度上反映了公司技术产 品获得客户和市场的认可度. 随着公司技术的水平的加速提高,发行人延续国五阶段的竞争优势,开发并 储备了全系列适用国六标准的蜂窝陶瓷载体.发行人于

2018 年出口高端的大尺 寸DPF 至北美汽车后市场,经受了全球最严................