PDF《钢铁行业》

500 号城建国际中心

26 楼http://www.tebon.com.cn ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?2? 正文目录

1 国内钢材市场 3?

2 原材料市场 5?

3 钢材成本及盈利空间分析 7?

4 市场库存分析 7?

5 主要钢厂调价信息 8?

6 市场调查统计 10?

7 国际钢铁市场 10?

8 行业热点及动态 12?

图表目录 图?

1 建材市场价格变化?3? 图?

2 板材市场价格变化?3? 图?

3 螺纹期货与现货走势对比?4? 图?

4 热轧电子盘与现货走势对比?4? 图?

5 铁矿石内外矿价格变化?6? 图?

6 进口矿港口库存来源占比?6? 图?

7 焦炭、钢坯&

废钢走势?6? 图?

8 铁合金价格走势?6? 图? 9? 螺纹盈利空间?7? 图?

10 热轧盈利空间?7? 图?

11 全国长材和板材库存总量?7? 图?

12 全国螺纹及冷热轧库存情况?7? 表?

1 全国主要钢材品种价格变化?4? 表?

2 主要原材料价格变化(单位:元/吨)6? 表?

3 全国主要钢厂调价一览?8? 表?

4 国际市场主要钢材品种价格?10? 表5重点公司盈利预测和投资评级

16 ? ? ? ? ? ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?3?

1 国内钢材市场 ? 钢材现货和期货市场 国内钢材市场心态有所好转,但仍需防范国际金融市场动荡的负面影响. 国内标杆企业宝钢、武钢、鞍钢等大型钢厂纷纷上调了9月份的产品出厂价, 其他中小型钢厂也跟随上涨,钢厂、贸易商后市看涨的比例增加,市场信心 从前期国际金融动荡市场的打击中逐步恢复.全国均价来看,主要产品的涨 幅都在10-20元/吨. 国内供需方面来看,供给压力不减,需求好转可期.7月钢厂订单不足, 同时也是传统的检修季节,粗钢日均产量191.3万吨,环比小幅下降.8月以 来市场出现转暖迹象,产量再次回升,8月上旬为194.2万吨,预计8月产量在 193万吨左右,供给压力不减.需求方面,固定资产投资和房地产的数据依然 较好,保障房开工率已经达到了70%,但是新开工高潮过去之后后期的建设是 否能够持续更上,仍有待观察.板材方面,汽车、机械、家电等主要下游7月 份的数据仍不甚乐观,但是从历年的历史数据来看,9月之后情况好转的概率 很大,7月中下旬以来,冷轧产品已经开始有所表现.总体来说我们仍然维持 之前的观点,钢材现货市场依然处于7月中下旬开始的上升通道中,我们初步 预计上涨可能持续到9月底10月初左右,但是国际宏观经济的不确定性使得国 内钢价上涨的幅度可能略低于此前预期. 目前市场最大的不确定因素仍是国际金融市场的情况,欧债和美债危机 远未结束, 其影响可能持续到明年上半年, 预计期间将不时有利空消息释放, 引发国内外股市和大宗商品市场的短期动荡.国内的钢材现货和期货难以避 免短期的波动. 图?

1 建材市场价格变化? ? ? 图?

2 板材市场价格变化? ? ? 资料来源: Mysteel,德邦研究 资料来源: Mysteel,德邦研究 螺纹钢期货方面,欧债、美债危机的前一波影响逐渐减弱,上周前半周 螺纹钢期货继续前一周的回升走势,但是周四晚欧美股市再次大跌,拖累周 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 Aug-09 Sep-09 Oct-09 Nov-09 Dec-09 Jan-10 Feb-10 Mar-10 Apr-10 May-10 Jun-10 Jul-10 Aug-10 Sep-10 Oct-10 Nov-10 Dec-10 Jan-11 Feb-11 Mar-11 Apr-11 May-11 Jun-11 Jul-11 Aug-11 元/吨6.5高线 HRB335(20)螺纹钢 3,000 3,500 4,000 4,500 5,000 5,500 6,000 6,500 Aug-09 Oct-09 Dec-09 Feb-10 Apr-10 Jun-10 Aug-10 Oct-10 Dec-10 Feb-11 Apr-11 Jun-11 Aug-11 元/吨20普碳中板 3.0热轧薄板 1.0冷轧薄板 ? ? 请务必阅读正文后的免责条款部分?4? 五国内股市的期货市场再次走低,19日rb1201合约收盘4814元/吨,较前一周 末上涨5元/吨.目前螺纹钢期货一方面受国内钢材现货市场需求转好的提振, 一方面受国际金融市场动荡的压制,综合来看,我们认为中期来说国内需求 转好将起到主导作用,期螺后期仍有上涨的空间.但是短期内仍要防范国际 方面利空因素带来的风险. 图?