PDF《冲高回落 现货盘整》

21 19 光大期货 27,324 -560 大地期货 3,692

100 财富期货 3,849 -265

20 鲁证期货 24,924 -10,631 东海期货 3,605

958 广发期货 3,827 -752 合计

1007853 94292

134708 -880

148621 1573

三、 价格&价差走势 图1:国内主要地区甲醇价格走势 图2:中国主港进口甲醇与东南亚价差走势

1100 1300

1500 1700

1900 2100

2300 2500 6/23 7/23 8/23 9/23 10/23 11/23 华东 华南

0 5

10 15

20 25

30 35

40 45

220 230

240 250

260 270

280 290

300 8/14 8/21 8/28 9/8 9/15 9/22 9/29 10/13 10/20 10/27 11/3 11/10 11/17 11/24 12/1 12/8 东南亚-中国 CFR东南亚低端 CFR中国低端 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 图3:甲醇期现价差 图4: 进口利润追踪 图5:塑料、PP1605 合约收盘走势 图6:国际原油价格与原油库存走势

四、 下游开工率&利润追踪 图7:下游周度开工率 图8:下游开工率走势 甲醇下 游MTO/ P 甲醛 二甲 醚MTBE 醋酸 甲缩 醛DMF

12 月3日80.6 % 37.9 % 23.6 % 53.1% 74.8 % 20.9% 44. 7%

12 月10 日80.6 % 35.8 % 23.0 % 53.1% 66.1 % 19.9% 44. 7% 环比上 周0.00 % -5.6 2% -2.5 8% 0.00% -11. 62% -4.83 % 0.0 0% -200 -150 -100 -50

0 50

100 150

200 1700

1900 2100

2300 2500

2700 1/5 1/26 2/16 3/16 4/7 4/28 5/20 6/10 7/2 7/23 8/13 9/7 9/28 10/26 11/16 12/7 基差 -100

0 100

200 300

200 250

300 350

400 1/6 2/10 3/24 4/29 6/4 7/10 8/14 9/22 11/3 12/8 太仓-进口(元-右) 进口美金

500 800

1100 1400

1700 2000

5000 6000

7000 8000

9000 10000 5/21 6/4 6/18 7/3 7/17 7/31 8/14 8/28 9/15 9/29 10/20 11/3 11/17 12/1 塑料-PP(右) 塑料 PP

80 90

100 110

120 130

140 35

40 45

50 55

60 65

70 1/2 1/26 2/17 3/10 3/31 4/22 5/13 6/4 6/25 7/16 8/6 8/27 9/18 10/9 10/30 11/20 EIA库存千万桶 布伦特 WTI 美墨西哥湾钻井(右) 15% 25% 35% 45% 55% 65% 75% 85% 5/7 6/7 7/7 8/7 9/7 10/7 11/7 12/7 甲醛 二甲醚 MTBE 醋酸 甲缩醛 DMF 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 图9:期现 MTO 利润 图10:期现 MTP 利润 图11: 山东二甲醚利润 图12:山东甲醛利润

五、 港口库存(万吨) 图13:周港口库存变化 图14:港口库存走势 太仓 江苏 广东 福建 两大港 上周 12.80 28.68 5.86 1.50 37.21 本周 10.90 29.85 5.57 2.70 40.62 幅度 -14.84 % 4.08% -4.95% 80.00% 9.16%

六、 甲醇开工率

0 500

1000 1500

2000 2500 5/19 5/29 6/10 6/23 7/3 7/15 7/27 8/6 8/18 8/28 9/11 9/23 10/12 10/22 11/3 11/13 11/25 12/7 05MTO利润 MTO现货利润

0 500

1000 1500

2000 2500

3000 5/18 5/29 6/11 6/25 7/8 7/21 8/3 8/14 8/27 9/11 9/24 10/14 10/27 11/9 11/20 12/3 05MTP利润 MTP现货利润 -300 -200 -100

0 100

200 300

400 500

600 1500

2000 2500

3000 3500

4000 1/5 1/23 2/12 3/10 3/30 4/20 5/11 5/29 6/18 7/9 7/29 8/18 9/8 9/28 10/22 11/12 12/2 二甲醚利润(右) 临沂二甲醚 鲁南甲醇 -250 -150 -50

50 150

250 600

1000 1400

1800 2200

2600 1/4 1/23 2/13 3/12 4/2 4/24 5/18 6/8 6/30 7/21 8/11 9/1 9/23 10/20 11/11 12/2 甲醛利润(右) 甲醛 鲁南甲醇

0 10

20 30

40 50

60 70

80 90

100 110 1/9 2/9 3/9 4/9 5/9 6/9 7/9 8/9 9/9 10/911/912/9 合计 华东 华南 甲醇研究报告 银河期货研发中心您忠实和信赖的理财顾问!请务必阅读正文后的免责声明部分 图15:甲醇开工率变化 图16:甲醇全国平均开工率走势 日期 全国 西北