PDF《消费电子创新由“表”及“里”》

7 of

18 学光电子、电子设备与制造板块 TTM 市盈率分别为 109.55 倍、40.38 倍、59.19 倍、 63.84 倍, 分别相对全体 A 股的估值溢价率为 481.48%、 114.33%、 214.17%、 238.85%. 电子行业上周热点继续集中在周期因素及涨价逻辑回暖的 LED 板块和 PCB 板块,目前电子行业估值切换过程中,依然建议谨慎配Z电子行业个股,推 荐业绩稳健有保证的白马或成长型个股,规避前期热点概念及个股,关注电子行 业的周期因素和上下游的景气度,维持行业中性评级. 图5:近三年内渤海电子板块的估值情况(历史 TTM 整体法剔除负值) 资料来源:wind、渤海证券研究所 图6:近三年内渤海电子板块相对全体 A 股估值溢价率情况(历史 TTM 整体法剔除负值) 资料来源:wind、渤海证券研究所 1.3 本周观点 电子行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

8 of

18 上周 iphone7 发布,从外观到功能都没有超出人们的预期,也证实了消费电子目 前已经进入创新的瓶颈期.从iphone7 的外观上看已经很难找到亮眼之处,实际 上更大的变化来自于细节和内部,内部的布局和上一代有了很大的变化,intel 的 基带,SIP 带来的更多的空间,更大容量的电池,取消了的 3.5mm 耳机口,全新 的ISP 处理器,更强大的镜头模组.我们关注消费电子内部的变化,如PCB、电池、封装等.消费电子小型化的趋势,将会带来 SIP 需求的提升,加上物联网的 时代来临之际,多功能的整合和低功耗将会成为重点趋势,加上其低成本、集成 度高、小面积等特点,将在消费电子领域打开其成长空间,建议关注:长电科技. 除此之外依旧建议保守配Z电子行业个股, 优选具有合理估值和成长空间的标的, 推荐:大华股份、顺络电子、中航光电. 2.行业要闻 2.1 半导体 三星将以

6 亿欧元出售半导体设备公司 ASML 部分股份 三星将出售荷兰半导体设备制造商 ASML(艾司摩尔)控股的部分股份.交易条 款清单显示,三星将以大约 6.06 亿欧元出售

630 万股 ASML 股票.三星并未披 露此次交易的财务条款.三星称,此次股份出售不会影响两家公司的战略伙伴关 系.三星在

8 月16 日提交的监管文件中称,公司持有

1260 万股 ASML 股票, 持股比例为 2.9%.(来源:凤凰科技) 英特尔收购视觉芯片创业公司 Movidius 在一个月前刚刚以

4 亿美元收购了一家 AI 深度学习初创企业 Nervana Systems 后,英特尔在本周一又宣布将收购视觉处理芯片厂商 Movidius.作为 一家视觉芯片处理初创公司,这家公司的名气肯定不及英特尔、高通以及 NVIDIA,但Movidius 的技术已经植入在耳熟能详的 Google Tango,大疆精灵

4 无人机等.Movidius 在计算机视觉方面有很强的技术积累,这家从

2006 年 就成立的视觉计算芯片公司花费了

9 年的时间开发出了低价低功耗高性能的视 觉处理器芯片――Myriad 系列 VPU(Vision Processing Unit).这种芯片针对 单一需求(视觉)研发,拥有低功耗,低价格,小体积但性能强等特点.这一年 我们听到的 NPU、VPU、HPU 等等,这大概都是为了突出单一功能性需求所 命名的半导体芯片.但往大了说,计算机视觉才是这个所谓的核心领域.从用于 电子行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分

9 of

18 测绘地图的 3D 摄像头,到机器人对于人类世界的环境感知,自动驾驶汽车传 感器的应用,或是在智慧交通、智慧城市环境里的摄像头.我们确实会进入一个 需要计算机视觉的场景,而且从物联网的角度看,VPU 的出现合情合理.(来源:搜狐) MCU 市场规模可望于