PDF《稀土坚定信心等收储,再生资源又添新军》

识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明

1 /

19 行业跟踪|有色金属 证券研究报告 Tabl e_Title 有色金属行业周报 (10 月21 日-10 月27 日) 稀土坚定信心等收储,再生资源又添新军 Table_Summary 有色行业 买入 评级 有色行业 买入 评级.

坚定信心等待稀土收储,稀土价格将掀新一轮上涨. 美国被惠誉下调评级,美元指数跌破 80,基本金属价格反弹.维持行业 买入 评级,我们推荐配Z:五矿稀土、厦门钨业、广晟有色、包钢稀土、盛达矿业. 基本金属:美元下行推助基本金属反弹 上周美元指数继续下行 0.58%,金属外盘强于国内.LME 基本金属除铜价微跌 0.83%外均反弹:LME 锡、镍周涨幅较大为 2.20%、2.68%;

LME 铝、铅锌价格涨 幅都在 1%以上.海外矿业股反弹,HSBC 北美金属矿业股指数上涨 5.42%.国内 基本金属建议关注蒙东矿业股:盛达矿业、兴业矿业、盛屯矿业、银泰资源等. 贵金属:金银价格、海外黄金股均反弹 美元指数下跌、避险情绪上涨,推升金价继续反弹.上周国际金价周涨 2.62% 至1350.8 美元/盎司;

白银价格周涨 2.80%至22.54 美元/盎司.海外黄金矿业 股反弹,HSBC 北美黄金矿业股指数上周 7.93%.但全球最大黄金 ETF 持金量上 周继续减少 10.21 吨至 872.02 吨.尽管金银价格大幅反弹,但长期看退出 QE 预期犹存. 小金属:坚定信心,等待稀土收储 稀土方面:受永磁需求复苏低于预期影响,本周轻重稀土氧化物综合价格分别 下跌 3.58%和5.24%.此外,稀土收储价格和规模低于预期的传闻也影响了市 场信心;

但我们认为最终收储规模可能超过

200 亿,价格或将高于目前市价, 这将刺激稀土价格新一轮上涨(中重稀土价格有望上涨超 60%),建议关注近 期稀土板块回调机会,推荐配Z五矿稀土,同时可关注广晟有色、厦门钨业. 工信部称将全力推动 4G 牌照发放,预期将在年内发放.由于光纤用锗约占到 锗下游需求 30%,4G 推进预计将带来锗下游需求爆发.建议关注云南锗业. 新材料:永磁复苏低于预期,再生资源又添新军 本周钕铁硼 H35 原材料价格下跌 5.18%,同期售价下跌 1.18%,导致售价成本 比上升至 1.20.考虑到

4 季度需求改善不大,且明年

1 季度是传统淡季,因此 对永磁板块短期不做推荐,但看好正海磁材长期发展.本周再生资源企业(再 生锌龙头) 祥云飞龙 公布借壳 圣莱达 上市预案,建议长期重点关注. 风险提示:美联储宽松政策变化、中国经济政策变化、欧债危机恶化. 重点公司盈利预测: Table_Excel1 公司简称 评级 股价 EPS PE PB 12A 13E 14E 12A 13E 14E 五矿稀土 买入 23.95 0.29 0.35 0.43 82.02 68.43 55.70 9.67 包钢稀土 买入 26.97 0.62 0.73 1.03 43.25 36.95 26.18 8.96 广晟有色 买入 42.05 0.24 0.33 0.68 112.38 81.73 39.66 22.69 盛达矿业 买入 14.61 0.68 0.64 0.68 11.72 12.45 11.72 22.35 厦门钨业 买入 28.94 0.77 0.48 0.74 37.51 137.81 90.44 5.29 数据来源:公司财务报表,广发证券发展研究中心 Table_Grade 行业评级 买入 前次评级 买入 报告日期 2013-10-27 Tabl e_Chart 相对市场表现 Table_Aut hor 分析师: 巨国贤 S0260512050006 0755-82535901 [email protected] 分析师: 宋小庆 S0260513080003 021-60750604 [email protected] 分析师: 吴怡平 S0260513030001 0755-23953620 [email protected] 分析师: 陈子坤 S0260513080001 010-59136752 [email protected] Table_Report 相关研究: 有色金属行业周报-稀土价格 止跌,金属价格反弹 2013-10-20 有色金属行业周报-稀土跌价 无须担忧, 收储或掀新一轮上 涨2013-10-13 有色金属行业周报-节日期间 总体平静, 印尼影响锡价上涨 2013-10-08 Table_Contacter 识别风险,发现价值 请务必阅读末页的免责声明