PDF《中民投 租赁控股有限公 司》

2017 年末,中民投租赁控股资产总额为 580.72 亿元,负债总 额为 445.95 亿元,所有者权益合计 134.77 亿元(其中归属母公司的所 有者权益为 81.66 亿元);

2017 年实现营业收入 29.60 亿元,实现净利 润5.69 亿元(其中归属母公司所有者的净利润为 3.69 亿元).

1 2017 年3月及

2017 年5月,中民投租赁控股分别获中民投集团货币注资 20.00 亿元和 30.50 亿元;

2017 年9月,中民投集团以中民国际融资租赁股份有限公司 60.56%的股权,对公司增 资27.25 亿元.

5 新世纪评级 Brilliance Ratings 截至

2018 年9月末,中民投租赁控股资产总额为 554.23 亿元,负 债总额为 413.23 亿元,所有者权益合计 141.00 亿元(其中归属母公司 的所有者权益为 83.74 亿元);

2018 年前三季度实现营业收入 27.42 亿元,实现净利润 2.70 亿元(其中归属母公司所有者的净利润为 1.47 亿元).

二、本期债项概况

(一) 债项概况 中民投资租赁控股申请公开发行公司债券事项已获公司执行董事批 准同意.本期公司债券拟发行规模不超过

30 亿元(含30 亿元) ,拟分期 发行, 其中第二期发行规模不超过

17 亿元 (含17 亿元) , 期限为

3 年期. 截至报告出具日,公司已发行待偿还债券人民币债券本金余额为 30.59 亿元.

图表 1. 拟发行的本期债券概况 债券名称: 中民投租赁控股有限公司

2018 年面向合格投资者公开发行公司债券 (第二 期) 发行规模: 不超过

17 亿元人民币(含17 亿元) 债券期限:

3 年期,附第

2 年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权 定价方式: 簿记建档 增级安排: 无 资料来源:中民投租赁控股

图表 2. 中民投租赁控股已发行待偿还债券概况 债项 发行金额 (亿元) 期限 (天/年) 发行利率 (%) 证券类别 发行日期 本息兑付情况

16 民租

02 20.00 2+1 4.97 私募债 2016-11-24 正常

18 中租一 10.59 2+1 7.55 公司债 2018-09-19 正常 资料来源:中民投租赁控股(截至本评级报告出具日) 注:不含 ABS 和ABN 产品

(二) 募集资金用途 ? 偿还公司债务 截至

2018 年9月末, 中民投租赁控股短期借款及一年内到期的非流 动负债合计 158.60 亿元.为缓解流动性压力,本期债券募集资金拟全部 用于偿还公司债务.

6 新世纪评级 Brilliance Ratings

三、宏观经济和政策环境

2018 年第三季度,全球经济景气度继续回落,发达经济体与新兴经 济体分化明显.油价上涨助推 CPI 走高,美国的关税政策及美联储持续 收紧的货币政策导致全球金融市场动荡并引起市场对全球经济增长前景 的担忧,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素.我 国宏观经济运行总体平稳,尽管受到外部贸易摩擦、内部强监管等因素 的冲击,但有望在货币政策、财政政策、金融监管政策等宏观政策的协 同合力下得到对冲.随着我国对外开放范围和层次的不断拓展,稳增长、 促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望长 期保持中高速增长. 2018年第三季度,全球经济景气度继续回落,发达经济体与新兴 经济体分化明显.油价上涨助推CPI走高,美国的关税政策及美联储持 续收紧的货币政策导致全球金融市场动荡并引起市场对全球经济增长 前景的担忧,热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因 素.在主要发达经济体中,美国经济、就业表现依然强劲,美联储加 息缩表持续推进,利率水平的上升将加大政府与企业的偿债压力,房 地产和资本市场存在风险,特朗普的关税政策给全球贸易前景带来隐 忧;