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2018 年末的风险覆盖率 依然较高,流动性也较为充裕,有力支撑该业务继续保持快速发展态势. 证券投资业务方面,公司于

2018 年3月设立了固定收益部. 固定收益部 负责公司固定收益类产品的自营投资、销售交易以及为公司在银行间、交易所 市场进行流动性管理.

3、公司的竞争优势 ( 1)雄厚的股东实力 截至本招股意向书摘要签署之日, 中烟总公司通过控制公司股东合和集 团、双维投资、华叶投资、中烟浙江省公司、万兴地产合计持有公司 66.02%的 股份,系公司的实际控制人. 中烟总公司系全民所有制企业,出资人为国务院. 国家烟草专卖局和中烟总公司对全国烟草行业进行集中统一管理. 公司股东实力雄厚、背景强大,有助于公司建立科学、规范的法人治理结 构和良好的决策机制,从根源上防范经营过程中的违规风险;

有助于减少公司 经营中的代理成本,强化管理层的经营责任,提高管理的有效性. 同时,依托中 烟总公司及其下属公司的产业平台,公司充分整合品牌、渠道、信息等资源,实 现业务的稳定发展. ( 2)稳健的经营风格 长期以来,公司规范运营,整体经营风格及财务管理保持稳健. 报告期内, 公司保证了良好的财务安全边际.根据中国证券业协会公布的统计数据,2016 年度,公司风险覆盖率 ( 母公司口径)为809%,位列证券行业第

5 名;

根据公 司风险控制指标监管报表, 公司

2017 年度风险覆盖率为 787.21%6 , 公司

2018 年度风险覆盖率为 559.24%[7].

6 截至本招股意向书摘要签署之日, 中国证券业协会未公布公司

2017 年 度风险覆盖率排名情况.

7 截至本招股意向书摘要签署之日, 中国证券业协会尚未发布

2018 年度 证券公司排名情况 公司管理层始终坚持创新与合规并重的发展思路,将 稳健、创新、多元 作为公司发展的经营理念,形成了良好的流动性风险控制意识. 在整体运营方 面,公司积极推动业务多元化发展,改善收入结构,降低非系统性风险. 公司在 保证经营管理合法合规、资产安全、财务信息真实完整的基础上,逐步提高经 营效率,打造盈利稳定的业务体系. ( 3)区域发展优势 云南省与缅甸、老挝和越南三个国家接壤,是我国重要的边疆省份,也是 我国通向东南亚和南亚的重要枢纽. 加快云南经济建设对于促进我国经济平 稳发展具有重要意义.

2011 年5月,国务院发布了 《 关于支持云南省加快建设面向西南开放重 要桥头堡的意见》,提出把昆明建成面向东南亚、南亚的区域性金融中心.

2013 年9月至

10 月, 我国国家主席习近平在出访中亚和东南亚国家期 间,提出共建 一带一路 的国家级战略. 在共建 一带一路 的政策背景 下,我国与东盟、南亚国家的经贸金融合作关系更加紧密,云南省凭借独特 的区位优势,将发展成为面向东南亚、南亚的经济辐射中心. 在国家政策的积极扶持下,云南省经济发展水平逐渐提高. 未来,一批 质地优良的公司将涌现出来,成为证券公司各项业务的潜在资源. 同时,云 南当地人民群众的人均收入水平有望提升,资产净值将逐渐提高,参与资 本市场的意愿也将随之加强,为证券公司创造了广阔的发展空间. 公司是仅有的两家注册地在云南的证券公司之一,深谙当地市场发展 情况,深耕当地证券业务. 公司将坚持立足云南的发展战略,充分发挥根据 地优势,把握区域发展的机遇. ( 4)健全的风险管理体系 公司经过十多年的稳定发展,建立了由董事会及监事会、经理层、风险 管理职能部门和一线业务单元四个层级组成的风险管理体系. 公司董事会 负责制定风险管理政策、审定风险管理基本制度、确定重要风险界限、审批 重要业务规模等,是公司风险管理的最高决策机构,承担公司全面风险管 理的最终责任. 公司监事会承担全面风险管理的监督责任. 公司经理层负 责落实董事会制定的风险管理政策,在授权范围内,审批涉及自有资金运 用、业务规模、风险限额等风险管理的相关事项,运用各种风险应对策略, 调整公司的资产配置,实现风险管控目的,并向董事会进行报告,承担公司 全面风险管理的主要责任. 公司风险管理职能部门包括合规法律部、风险 管理部和稽核审计部,专职履行内部控制职能,从不同侧面行使风险管理 职责. 公司各业务部门、分支机构及子公司负责人是风险控制的第一责任 人,将风险控制的职能融入一线业务管理之中,承担风险管理有效性的直 接责任. 公司各层级在经营管理过程中执行风险管理的基本流程,对各项风险 进行准确识别、审慎评估、动态监测、及时应对和全面管理. 同时,公司实行 严格的岗位分工和权限管理,确保各项业务在人员、财务、账户上的分离. 公司通过构建健全的风险控制体系,保证公司在风险可控的前提下开展各 项业务. ( 5)较强的创新意识 近年来,传统证券业务的竞争日益同质化,公司管理层充分认识到创 新业务将是证券公司未来的利润增长点. 为此,公司在稳健经营的基础上, 积极拓展业务范围,丰富产品种类.