PDF《辽宁忠旺集团有限公司 2012 年度第一期中期票据信用评级报告》

98 亿港元.控股股东的上市一方面有 利于提升公司的治理结构,另一方面募集资金为公司未 来投资提供一定的资金支持. 关注?近期美国的反倾销反补贴政策使公司出口业务大幅下 滑.美国商务部

2011 年3月29 日做出终裁,决定对原 产于中国的铝型材征反倾销税和反补贴税.2010 年公司 对美国出口收入占营业总收入比重为 29.11%,出口美国 收入较上年下降 45.89%.2011 年前三季度,公司出口收 入占总收入比重大幅降至 2.68%. 该裁定对公司出口业务 产生很大的不利影响.目前公司通过拓展国内市场的方 式来弥补出口收入的降低.2011 年1~9 月,公司内销收 入金额为 66.32 亿元,同比增长 52.48%. ? 公司盈利水平大幅下滑.受出口收入大幅下降所致,公司2010 年以来盈利水平大幅下滑.

2010 年和

2011 年1~9 月公司净利润为 26.09 亿元和 7.16 亿元,同比分别降低 27.06%和71.90%. ? 未来铝压延材业务面临很大的资金压力且盈利能力具有 一定不确定性.公司规划未来大力发展铝压延材项目, 设计年产能约为

300 万吨,预计将于

2014 年开始相继投 产,于2018 年落实整体产能.公司目前已签订约

38 亿 美元的生产设备采购合同,大规模的投资将使公司面临 很大的资金压力.同时中诚信国际也将持续关注未来公 司铝压延产品的市场认可度及其对公司整体盈利水平的 影响. 辽宁忠旺集团有限公司

2012 年度第一期中期票据信用评级报告

2 www.ccxi.com.cn 穆迪投资者服务公司成员 穆迪投资者服务公司成员 公司概况 公司前身为辽阳忠旺铝型材有限公司,是于 1993年1月由辽阳市铝型材制品厂和香港威力旺有 限公司共同出资组建的大型现代化铝型材生产企 业.2002 年,香港威力旺有限公司将其持有的全部 股权转让给香港港隆贸易有限公司,

2003 年香港港 隆贸易有限公司更名为香港港隆实业股份有限公 司.2004 年,公司正式更名为辽宁忠旺集团有限公 司.2009 年5月公司控股股东 China Zhongwang Holdings Limited(中国忠旺控股有限公司,以下简 称 中国忠旺 )在香港挂牌上市,公开发售

14 亿股,募集资金净额约

95 亿港元.2009 年,中国忠 旺将募集资金中的 58.91 亿港元(按汇款当日汇率 折算合计 7.6 亿美元)注入公司,同时公司将 6.34 亿元未分配利润转增实收资本,公司注册资本由

2008 年底的 1.40 亿美元变更为

9 亿美元.公司主 营业务为铝型材加工和销售. 截至

2010 年底,公司总资产 246.31 亿元,所 有者权益(含少数股东权益)136.31 亿元,2010 年 公司实现营业总收入 105.24 亿元,净利润(含少数 股东损益)26.09 亿元,经营活动净现金流 51.52 亿元.截至

2011 年9月底公司总资产 292.75 亿元, 所有者权益(含少数股东权益)143.47 亿元.2011 年1~9 月公司实现营业总收入 68.26 亿元,净利润 (含少数股东损益)7.16 亿元,经营活动净现金流 21.82 亿元. 本期票据概况 经向中国银行间市场交易商协会注册,公司发 行 辽宁忠旺集团有限公司

2012 年度第一期中期 票据 .本期中期票据发行金额为

20 亿元,期限

3 年. 本期中期票据的发行对象为全国银行间市场 的机构投资者,采用簿记建档,中央国债登记结算 有限责任公司为中期票据的登记、托管机构.本期 中期票据票面利率通过簿记建档、集中配售方式最 终确定.本中期票据存续期内每年付息一次,到期 一次性还本,最后一期利息随本金一起偿付. 募集资金用途 公司拟将本次发行中期票据所募集资金中的