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3 新世纪评级 Brilliance Ratings 浙江滨海新城开发投资股份有限公司

2018 年度第二期中期票据 信用评级报告 概况 1. 发行人概况 浙江滨海新城开发投资股份有限公司 (简称 浙滨开发 、 该公司 或 公 司 )成立于

2010 年3月12 日,由绍兴市交通投资集团有限公司(简称 绍 兴交投 ) 、 上虞市交通投资公司 (后更名为 绍兴市上虞区交通投资有限公司 , 简称 上虞交投 )和绍兴县国有资产投资经营有限公司(后更名为 绍兴市 柯桥区国有资产投资经营集团有限公司 ,简称 柯桥国资 )共同设立,初始 注册资本为 7.50 亿元.经多次增资,截至

2018 年3月末公司注册资本及实收 资本均为 28.00 亿元(包括货币资金出资 17.20 亿元和股权出资 10.80 亿元) , 其中绍兴交投、上虞交投和柯桥国资分别持有公司 52.54%、38.73%和8.73% 的股权. 该公司作为浙江省绍兴市滨海新城(简称 滨海新城 )重要的城市基础 设施项目投资和建设主体,可在资金注入、财政补助等方面得到积极支持.目 前公司主要从事滨海新城范围内的土地一级开发、 城市基础设施建设和嘉绍大 桥运营等业务. 2. 债项概况 (1)债券条款 该公司注册总金额不超过

18 亿元中期票据已于

2017 年11 月在中国银行 间市场交易商协会注册(中市协注[2017]MTN650 号) .2018 年1月,公司在 注册额度内发行了待偿还本金余额为

5 亿元的第一期中期票据(18 滨海新城 MTN001) ,票面利率 7.2%,期限

3 年,用于偿还金融机构借款.本期为第二 期,拟发行规模为

6 亿元,期限为

3 年.公司拟将本期中票募集资金用于偿还 金融机构借款.

图表 1. 拟发行的本期债券概况 债券名称: 浙江滨海新城开发投资股份有限公司

2018 年度第二期中期票据 总发行规模:

18 亿元人民币 本期发行规模:

6 亿元人民币 本期债券期限:

3 年4新世纪评级 Brilliance Ratings 债券利率: 固定利率 定价方式: 按面值发行 偿还方式: 单利按年付息,到期一次还本. 增级安排: 无 资料来源:浙滨开发 业务 1. 外部环境 (1) 宏观环境

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,金融 市场波动幅度显著扩大, 美联储货币政策持续收紧带来的全球性信用收缩或逐 渐明显,美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对贸易和经济复苏的担忧,热 点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击因素. 我国宏观经济继续呈 现稳中向好态势,在以供给侧结构性改革为主的各类改革措施不断推进落实 下,经济发展 质升效增 明显.随着我国对外开放范围和层次的不断拓展, 稳增长、促改革、调结构、惠民生和防风险各项工作稳步落实,我国经济有望 长期保持中高速增长.

2018 年上半年,全球经济景气度仍处扩张区间但较前期高点回落,同时 经济增速也有所放缓,金融市场波动幅度显著扩大,美联储货币政策持续收紧 带来的全球性信用收缩或逐渐明显, 美国与主要经济体的贸易摩擦引发全球对 贸易和经济复苏的担忧, 热点地缘政治仍是影响全球经济增长的不确定性冲击 因素.在主要发达经济体中,税改支持下的美国经济、就业表现依然强劲,美 联储加息缩表有序推进,特朗普的关税政策加剧全球贸易摩擦,房地产和资本 市场存在风险;

欧盟经济复苏向好而景气度持续回落,能源价格上涨助推 CPI 改善,欧洲央行量化宽松将于年底结束,联盟内部政治风险不容忽视;