PDF《北京京能清洁能源电力股份有限公司跟踪评级报告》

跟踪评级报告 北京京能清洁能源电力股份有限公司

1 北京京能清洁能源电力股份有限公司跟踪评级报告 评级结果: 本次主体长期信用等级:AAA 上次主体长期信用等级:AAA 债项信用 债券简称 余额 到期兑付日 跟踪评 级结果 上次评 级结果

18 京能洁能 CP002

25 亿元 2019/11/21 A-1 A-1

17 京能洁能MTN001

20 亿元 2022/12/01 AAA AAA

18 京能洁能MTN001

15 亿元 2023/04/03 AAA AAA 本次评级展望:稳定 上次评级展望:稳定 评级时间:2019 年5月17 日 财务数据 项目2016 年2017 年2018 年2019 年3月现金类资产(亿元) 21.

74 36.93 58.18 69.58 资产总额(亿元) 478.76 510.38 548.60 568.96 所有者权益合计(亿元) 175.60 191.14 216.35 226.72 短期债务(亿元) 164.24 161.76 128.24 130.84 长期债务(亿元) 95.76 113.98 155.06 160.10 全部债务(亿元) 260.01 275.74 283.29 290.94 营业收入(亿元) 148.49 145.21 165.84 53.33 利润总额 (亿元) 26.27 24.79 26.58 13.45 EBITDA(亿元) 54.75 57.88 60.41 -- 经营性净现金流(亿元) 48.26 49.20 52.99 14.00 营业利润率(%) 18.29 19.05 21.83 22.37 净资产收益率(%) 12.45 10.31 9.35 -- 资产负债率(%) 63.32 62.55 60.56 60.15 全部债务资本化比率(%) 59.69 59.06 56.70 56.20 流动比率(%) 35.19 48.04 74.89 80.81 经营现金流动负债比(%) 23.93 24.83 31.23 -- 全部债务/EBITDA(倍) 4.75 4.76 4.69 -- EBITDA 利息倍数(倍) 5.55 5.25 4.95 -- 注:1.2019 年1―3 月财务数据未经审计;

2.其他流动负债中短期 融资券和长期应付款及其他非流动负债中带息款分别计入公司 短、长期债务;

3.分项数之和与合计数尾差系四舍五入产生 分析师 刘B轩 孙鑫

邮箱:[email protected]

电话:010-85679696 传真:010-85679228 地址:北京市朝阳区建国门外大街

2 号 中国人保财险大厦

17 层(100022)

网址:www.lhratings.com 评级观点 北京京能清洁能源电力股份有限公司(以 下称 公司 )作为北京最大的燃气电力供应商 及中国领先的风电运营商,其在行业地位、股 东及政府支持等方面具有显著优势.公司各业 务板块运营稳定,随着风电和光伏项目的新开 工以及燃气和光伏项目的陆续投产,公司资产 和权益规模持续增长,公司营业收入及利润总 额稳步提升.2018 年7月,公司完成增发,资 本实力进一步增强.同时,联合资信评估有限 公司(以下简称 联合资信 )也关注到光伏行 业政策出台导致行业景气度有所波动、部分电 价补贴尚未到位、应收账款持续增长等因素对 公司信用水平产生的不利影响. 未来随着公司在建及规划建设的风电和光 伏发电项目陆续投入运营,公司的收入和资产 规模有望继续保持增长,综合实力将进一步增 强. 综合评估,联合资信确定维持公司主体长 期信用等级为 AAA, 维持

18 京能洁能 CP002 的信用等级为 A-1, 维持

17 京能洁能 MTN001 和

18 京能洁能 MTN001 的信用等级为 AAA, 评级展望为稳定. 优势 1. 清洁能源发电作为国家鼓励的能源供给方 式,受国家政策扶持,公司能够持续获得 政府补贴. 2. 公司燃气热电业务处于突出地位,同时公 司积极布局风电和光伏发电,业务多元化 发展有望升级. 3. 随着风电和光伏项目的新开工以及燃气和 光伏项目的陆续投产,公司资产和权益规 模持续增长,公司资产和权益规模持续增 长,公司营业收入及利润总额稳步提升. 4.

2018 年7月,公司完成增发事项,资本实 力进一步增强. 跟踪评级报告 北京京能清洁能源电力股份有限公司