PDF《中美贸易战压制市场情绪,关注景气品和低估值白马》

1、 行业动态及观点.3

2、 个股观点

4

3、 投资模拟组合.5

4、 化工产品动态及分析.5

5、 近期重点公司动态跟踪.13

6、 重点公司盈利预测.26

图表目录 表1: 投资模拟组合.5 表2: 产品价格涨幅排行榜(前十)5 表3: 产品价格跌幅排行榜(前十)5 表4: 化工产品价格跟踪及投资建议.6 表5: 重点公司盈利预测.26 2018-06-18 化工行业 敬请参阅最后一页免责声明 -3- 证券研究报告

1、 行业动态及观点 ? 原油:上周 WTI 和布伦特油价分别为 65.06 和73.44 美元/桶.行业动态如 下:1)截至

6 月8日当周,EIA 公布美原油库存减少 414.3 万桶,市场预估为减少 274.4 万桶;

2) OPEC 在6月12 日发布的月报显示, 该组织

5 月原油产出增加 3.54 万桶/日至 3186.9 万桶/日;

3)俄罗斯计划提议,允许 OPEC 及其盟友将原油产量 恢复到

2016 年10 月的水平,在3个月内取消大部分减产,但不是全部减产;

4) 国际能源署(IEA)月报显示,由于美国的制裁和经济动荡,石油输出国组织(OPEC) 成员国伊朗和委内瑞拉明年石油产量可能减少近 30%, 需要其他 OPEC 海湾国家增 加供应;

5)截至

6 月15 日当周,美国石油活跃钻井数增加

1 座至

863 座,过去

11 周 内第

10 次录得增长;

6)受东部港口遇袭影响,利比亚每日原油减产约

24 万桶, 约影响正常产量水平的 1/4. ? 丙烯:上周主流价格反弹,山东峰会期间丙烯上下游产业运行负荷下降, 期间库存持续消耗,随着峰会结束,补库存需求提升,支撑价格上行.目前供应方 面,日照晨曦、沈阳蜡化、青岛安邦仍在检修或低负荷运行.预计后市在下游补库 需求下,丙烯价格仍有继续上行空间. ? 尿素:上周价格提高至

1980 元/吨(前周

1970 元/吨),支撑价格上涨的主要 因素来自全国开始轮动的农业需求. 局部农业采购较前期增加, 加之工业开工不高, 预计短线国内尿素市场延续震荡上行走势. ? 合成氨:上周华东市场价格小幅推涨,主要是厂商供应减少导致,因为近 期尿素行情尚可,厂商产品生产重尿素,包括鲁西、瑞星暂不外售合成氨,华鲁、 联盟合成氨供应有限,同时峰会结束后局部需求增加,推动价格上涨. ? 乙二醇:上周价格提高至

7100 元/吨(前周

6950 元/吨),市场低位震荡整理 且整体氛围提振乏力.主港口发货量维持高位,且国内乙二醇装Z陆续重启开车, 供应面压力缓解;

下游聚酯产销虽有走弱但整体开工维持尚可,后期乙二醇价格有 一定的下行压力. ? 腈纶短纤:上周价格继续上涨至

20075 元/吨(前周

19825 元/吨),市场供应 持续偏紧,平均开工 6-7 成左右,行业库存偏低,维持在

6 天左右,原料丙烯腈价 格坚挺,需求端产销率小幅回升至 62%,总体表现一般,短期在成本支撑下,价格 重心将继续上移,而

6、7 月份装Z负荷将陆续提升,并且下游需求淡季,限制价 格上涨空间. ? 甲醇:上周价格提高至

3080 元/吨(前周

3054 元/吨),需求面上来看,青岛 上合会议已经结束,各厂家即将进入新一轮的补货阶段,预计未来需求面将稍有增 加.同时,环保风暴再度来袭,山西、河北等地部分生产厂家环保不够达标,已经 勒令停车整改,对供应面上稍有压力,但问题不大.短线,下游积极补货会带动甲 醇需求看涨,价格会稍有回暖,但部分商家仍旧执行前期低价合约,整体市场仍有 前期甲醇流通,整体看来下周甲醇预计窄幅波动. ? 粘胶短纤:中端市场主流价格