PDF《财务管理问答题与解答》

003 财务管理问答题与解答重要一项.它最主要的目的,是在估算及控管公司每月、每周及每日 的现金流出、现金流入、与净现金余额等最新的变动数字,以了解公 司现在有多少现金可动用或是不足多少. 二. 当预估不足时,就要紧急安排流入新资金的来源.包括:信用贷款、 营运周转金贷款、中长期贷款、海外公司债,或是股东往来等方式筹 措. 三. 而对於现金流出与流入的来源,主要也有三种.第一种是透过「日常 营运活动」而来的现金流进、流出.包括销售收入及各种支出等. 另外、第二种则是「投资活动」的现金流进与流出.是指重大的设备 投资或新事业转投资等.第三种则是指「财务面」的流出与流进.例如:还银行贷款或是别公司还回来的钱,或是转投资出来的红利分配 等. 四. 总结而言,现金流量表就像一个人的心脏一样,每天输送著人体血 液,如有不足则可能会休克. 〈财务名词5〉 何谓「财务结构」? 答一. 财务结构(Financial Structure)是一个公司资本与负债额的比例状 况如何.这是从资产负债表(Balance Sheet)中计算出来的. 二. 而财务结构比例有二个重要指标:

(一)第一个是「负债比例」(Debt Ratio),及负债总额÷股东权益 总额.另外,也有用中长期负债额÷股东权益总额.

(二)第二个是「自有资金比例」.与上述公式的相反数词. 三. 就负债比例而言,正常的最高指标应是1:1,不应超过1:1.换言 之,如果兴建一个台塑石油厂,总投资额需要2,000亿元时,如果自 有资金是1,000亿,那麽银行联贷额也不要超过1,000亿元为佳. 因为超出了就代表「财务杠杆」操作风险会增高.尤其,在不景气时 期中,一旦营收及获利不理想,而且持续很长时,公司会面临到期还 款压力.即使届期可以再展延,也不是很好的财务模式. 四. 就自有资金比例来看,太高也不是很好,因为若完全用自己的钱来投 资事业,一则公司面对上千亿大额投资,不可能靠自己筹到这麽多资 金,而且也没有发挥财务杠杆作用,尤其在走低利率借款的现况下. 当然,自有资金比例高,代表著低风险,也是值得肯定的. 但是,公司在追求成长与大规模下,势必要借助财务杠杆运作,才能 在短时间内,扩大全球化企业规模目标.

004 图解财务管理财务管理问答题与解答 〈财务名词6〉 何谓「增资用途」? 答一. 一般向银行借款或是在国内外发行公司债或是私募增资,或是公开办 理增资时,在其营运计画书中,必然会提到增资用途说明. 二. 一般来说,增资用途说明,大致上包括几种:

(一)改善财务结构.亦即只用来偿还过去的银行借款,以降低负债比 例及利息成本支付,并改善获利绩效.

(二)投资新厂(国内或国外)所需要的机器、设备、土地、厂房、技 术权利金等.

(三)购置新办公大楼或兴建办公大楼.

(四)更新原有的旧设备,提升生产效能.

(五)扩大新业务发展所需.例如:扩张连锁店、分馆、直营店、新产 品线、新机型、新网路建设等. 三. 大部分时候,银行都会把中长期贷款指定在固定用途上,并且按照公 司的执行进度核拨.以及非常慎重的要求「专款专用」,而且要有证 明才行. 〈财务名词7〉 何谓「策略性夥伴」? 答一. 策略性夥伴(Strategic Partner)系指在公司投资活动及营运活动过 程中,造访国内外重量级以及对本公司有互补、互利、互荣的作战夥 伴.以合资合作或业务合作或生产合作或技术合作或品牌授权合作或 财务资金合作等方式进行. 二. 策略性合作夥伴,除了国内企业外,也经常是国外盟友.借助国外的 大企业资源、形象、品牌、技术、专利权与Know-how,对公司整体 营运发展,自然带来很大助益. 〈财务名词8〉 何谓「私募」(Private Placement)? 答一. 私募,系指私下(非公开)对「特定对象」进行增资或卖老股或公司 债私募过程与财务行动.私募的对象可以是国内或国外的股东个人或 是企业法人,或投资银行机构等.