PDF《勤勉 创新 和协 诚信》

勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明: 本产品属于辅助性产品, 并没有直接收取任何费用, 分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析, 按此操作,不承担任何风险,期货市场有风险,请谨慎投资.

勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明: 本产品属于辅助性产品, 并没有直接收取任何费用, 分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析, 按此操作,不承担任何风险,期货市场有风险,请谨慎投资. 陈晓波 工业品部分析师 从业资格号:F3039124 跨品种套利:沪锌与沪铝套利方案 时间:2017年2月23日 跨期套利:卖出Zn1804,买入Al1804 手数比:1:1 当前价比(入场点) :Zn1804/Al1804=1.8625附近 第一目标价比:Zn1804/Al1804=1.78附近 可考虑结束套利的目标价比:Zn1804/Al1804=1.72附近 时间周期:约2-3周 止损价比:2.0 入场理由: 1.

2018 年2月23 日,节后的第二个交易日,沪锌节后迎来反弹.此前沪锌受 LME 锌 强势上涨带动走出一波较为强势的多头行情,一度创下历史新高.与此同时,铝在 年前持续下跌至价格成本区间附近后目前转入震荡整理态势. 2. 根据沪锌与沪铝比价图走势可以看出,目前的比价超过 1.8,在历史上除了

2007 年3月沪锌期货刚刚上市时之外, 再也未出现过这么高的比价. 回顾历史比价走势, 徽商期货研究所产品 《套利方案》 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明: 本产品属于辅助性产品, 并没有直接收取任何费用, 分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析, 按此操作,不承担任何风险,期货市场有风险,请谨慎投资. 大部分时间去年内均在 1.0-1.2 的区间内波动,而自

2016 年中起,沪锌一直处于 较为强势的大幅上涨周期中,导致近年来的比价不断攀升. 3. 从基本面上看,外盘 LME 铜铝锌的等有色金属自去年年中开始大涨,一定程度上为 国内有色板块的上涨行情提供了支持.究其原因,是国内供给过剩、需求不足、库 存高企而国外供给不足、需求旺盛、库存走低的差别造成的.但其中锌相对于所有 品种来说最为强势,而沪铝与 LME 走势出现了一定分化.目前由于年内尚有电解铝 供给释放预期,加上处于历史最高位的社会库存始终无法顺利消化,导致国内基本 面情况较差,因此在上涨过后经历了较大的回调过程,几乎已经回吐了自

2017 年 中开始的这一波多头行情的涨幅.沪铝目前的价位已经逼近电解铝厂的生产成本, 因此再向下深跌的可能性不大, 在14000 一线进行震荡调整修复库存并蓄力等待上 涨契机是大概率事件, 而沪锌经历了如此猛烈的上涨后可能有进行技术性回调的可 能. 风险提示: 1. 若沪锌持续强势行情,则短时间内价差结构仍有维持现状甚至继续扩大的可能. 2. 市场上可能会出现一些不可预期的突发事件,及宏观因素影响. 3. 历史规律仅供参考. 勤勉 创新 和协 诚信 徽商研究 * 明道取势 免责声明: 本产品属于辅助性产品, 并没有直接收取任何费用, 分析师依靠严谨的研究态度和公开市场信息进行投资分析, 按此操作,不承担任何风险,期货市场有风险,请谨慎投资.