PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2017 年06 月21 日星期三 农产品 外盘期货主力合约 品种 价格 涨跌幅 品种 价格 涨跌幅 美豆主连 929.

2 -0.90% BDI

847 -0.12% 美玉米主连 369.4 -1.60% 马来西亚棕榈油

2493 -1.50% 美麦主连 472.6 1.94% 温尼伯菜籽(加籽) 482.8 -1.47% 美豆粕主连 301.5 -0.03% 11#糖指数 13.97 0.65% 农产品进口价格 现货报价 品种 价格 升贴水/涨跌幅 品种 价格 涨跌 美豆

7 月船期

3222 元/吨43 美分/蒲 一级白砂糖(南宁)

6740 10 南美豆

7 月船期

3297 元/吨57 美分/蒲 豆粕(张家港)

2700 30 阿根廷豆油

6932 元/吨 豆油(张家港)

5900 -60 马棕榈油

5977 元/吨 菜粕(南昌)新季

2700 0 油菜籽

3970 元/吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

2850 0 白糖(巴西)

4890 元/吨 配额外进口 玉米(大连港)

1600 0 玉米

7 月船期

1615 元/吨33 美分/蒲 南昌三等早籼稻(2016 年产)

2570 0 大豆港口库存

658 万吨

4 万吨 江西三等晚籼稻(2016 年产)

2704 0 每日点评 豆粕:

1、成交:6 月20 日市场入市积极性减弱,豆粕成交转淡,今日豆粕成交总量 7.62 万吨,其中现货成 交7.52 万吨,远期合同成交 0.1 万吨.相比之下,6 月16 成交 29.337 万吨.

2、豆粕提货量:近期买家提货速度平稳,豆粕提货量变化不大,纳入统计的

38 家油厂

6 月19 日豆粕 提货总量 7.066 万吨,相比之下,6 月16 日豆粕提货量 6.989 万吨.

3、大豆到港船期: 据Cofeed 实时调查统计, 上周(6 月10 日-6 月16 日)国内港口进口大豆实际到港 33.5 船218.03 万吨,6 月初迄今已到 69.5 船452.51 万吨,本周大豆到港速度将继续加快,届时大豆供 应量将继续增加.

4、逻辑分析:美产区或出现降雨,美豆作物优良率为 67%,上周为 66%,且南美豆丰收、巴西豆出口 强劲,令美豆再度承压.加上国内沉重的供需面压力缓解仍需时日,国内豆粕价格反弹高度受限, 但大豆压榨亏损及美豆天气炒作频繁, 炎热干燥天气随时可能卷土重来, 豆粕下方支撑也有所增强, 短线也难再有大跌,近阶段或仍跟盘频繁震荡为主.操作上,买家暂可观望,等待市场出现回调再 逢低适量补库. 玉米: 玉米市场:

1、现货价格:6 月20 日国内玉米价格延续稳中偏强震荡格局.山东地区深加工企业玉米收购主流区间 价1690-1820 元/吨,局部较前一日继续涨 10-20 元/吨.辽宁锦州港口烘干粮主流收购价 1620-1700 元/吨,陈粮价格

1570 元/吨,较前一日持平.

2、拍卖情况:上周(6 月15-16 日)临储国产玉米共计投放 351.6 万吨,成交量 135.85 万吨,成交率 38.64%,而前一周(6 月8-9 日)共计投放 352.8 万吨,成交量 149.08 万,成交率 42.26%,上周拍卖 量、价继续下跌,市场贸易心态依旧偏弱,参拍者心态保持谨慎态度,且伴随着拍卖粮继续流入南方销 区市场,玉米卖压压力增大.

3、玉米淀粉现货价格:6 月20 日国内玉米淀粉大多稳定,局部上涨.华东、华北地区玉米淀粉主流价 格在 2080-2120 元/吨,上涨

20 元/吨;

东北地区玉米淀粉地销价格在 1850-1950 元/吨.

4、玉米淀粉周度开机率:

2017 年第

24 周(6 月10 日-6 月16 日),对东北、山东、河北等地区的

46 家淀粉企业进行抽样调查, 有36 家处于开机状态 (其中

8 家未满负荷生产) , 其余

10 家处于停机状态. 本周国内玉米淀粉企业玉米加工量为

449250 吨, 淀粉行业开机率为 72.84%,较上周回升 2.66 个百分点. 逻辑分析:市场预期

2014 年临储玉米将于近期投放市场,后期陈粮供应压力逐步放大.此外,目前 肉类品消费仍处于淡季,猪价低位,后期养殖仍存较大风险,养殖户补栏积极性普遍较低,饲料终端需 求仍疲软,饲料企业采购心态保持谨慎,大型饲料企业仍以消耗库存为主,中小型饲养业随用随采.而 深加工企业由于近期效益不佳,预计停机检修将增多,玉米工业需求量不见起色.但是,华北产区余粮 基本见底,加之贸易商仍集中于新麦购销,玉米购销仍偏淡,玉米上量较少,优质玉米供应更是紧张, 而市场上仍有部分用粮企业对好粮存有一定的需求,好玉米价格坚挺上涨.同时,目前临储拍卖陈粮由 于出库效率、费用及运输问题,入市节奏偏缓,加之前期高溢价成交,底部成本支撑陈玉米价格,近日 南北港口陈玉米价格止跌趋稳,局部小幅回升.综合来看,目前国内优、差玉米价格走势已明显分化, "优质优价"特征明显,而拍卖粮供应面整体相对宽松,终端对陈粮需求难有改善,陈玉米卖压压力将 不断增强,短期国内陈玉米价格或稳中偏弱,后期继续密切关注拍卖粮成交、出库以及区域性的需求面 的变化. 有色金属 国内期货主力合约 品种 收盘价(元/吨) 涨跌幅 持仓量(手) 变化 成交量(手) 变化 沪铜1708

45840 0.35%

204040 5732

174480 10832 沪铝1708

13995 1.30%

227922 5420

281798 92484 沪锌1708

21420 0.75%

274082 -792

450220 -72656 沪镍1709

74740 1.14%

511608 -394

457316 124996 LME 市场 品种 价格(美元/吨) 涨跌幅 库存 变化 SHFE/LME比价 均衡比值 LME铜5668.0 -1.01%

262075 -3100 8.09 0.04 LME铝1887.5 -0.08%

1419325 -6400 7.41 0.11 LME锌2557.0 -0.21%

306575 -5350 8.38 0.08 LME镍8885.0 -1.44%

377472 0 8.41 0.02 现货市场 价格(元/吨) 长江现货 涨跌 广东现货 涨跌 上海华通 涨跌 1#电解铜

45630 260

45740 240

45665 260 A00铝13690

170 13810

220 13620

170 0#锌锭

22900 250

22470 200

22460 250 1#电解镍

74800 1150

76000 1200

74600 1050 每日点评 铜1. 据外电6月20日消息,哈萨克斯坦统计委员会周二公布的数据显示,该国1-5月期间精炼铜产量同比增 长5.0%,精炼锌产量同比上升3.4%,而粗钢产量则同比大增10.0%. 2. 国际铜业研究组织(ICSG)在最新月度报告中称,3月全球精炼铜市场短缺5,000吨,2月为过剩10.2万吨.ICSG报告亦显示,今年前三个月,全球精炼铜市场过剩16.4万吨,去年同期为短缺1.2万吨.3 月全球精炼铜产量为201万吨,消费量为202万吨. 点评:铜价短期受到部分行业经济数据支撑,但旺季结束之后,需求恐将进一步走弱.叠加去库存周期 已接近尾声,预计沪铜短期或震荡偏空. 铝1. 据百川资讯报道,山东魏桥集团旗下电解铝今日开始实施减产,预计减产量为25万吨,预期10日内减 产完成. 2. 国际铝业协会(IAI)周二公布的数据显示,除中国外,全球5月原铝日均产量降至70,000吨,4月为 70,300吨.不包括中国在内,全球5月铝产量为217万吨,高于4月的211万吨.中国5月原铝日均产量 降至91,100吨,4月为92,200吨.IAI表示,中国5月原铝总产量为282.5万吨,4月为276.6万吨. 黑色金属 期货主力合约 现货报价 螺纹钢

1710 3109 -0.99% 螺纹钢:HRB400 20mm(上海)

3580 -20 热轧卷板

1710 3228 -0.25% 螺纹钢:HRB400 20mm(北京)

3580 0 热轧卷板:3.0mm(上海)

3530 30 铁矿石

1709 430.5 -0.46% 热轧卷板:3.0mm(北京)

3420 20 青岛港:车板价:PB 粉矿:61.5%(澳大利亚)

435 8 焦炭

1709 1588.5 -0.25% 青岛港:车板价:粉矿:64.5%(巴西)

415 5 天津港:平仓价:一级冶金焦(山西)

1845 0 焦煤

1709 1014.5 1.60% 市场价:二级冶金焦(河北唐山)

1640 0 京唐港:库提价(含税):主焦煤(山西)

1380 0 螺纹钢吨钢利 润(期货) 580.95 日照港:车板价(含税):主焦煤(澳大利亚)

1210 0 螺纹钢吨钢利润(现货) 1079.92 螺纹钢吨钢利润 (期货) 592.89 螺纹钢吨钢利润(现货) 1116.57 每日点评 螺纹钢:5 月最新统计局数据显示,15 个一线和热点二线新建住宅价格同比涨幅全部回落,9 个城市环 比下降或持平. 目前环保压力释放,高炉开工率开始出现回升,产量或逐步走强,目前螺纹钢库存降幅明显趋缓, 下游钢材需求依然有不俗表现,总体仍将保持震荡态势,期螺主力合约区间看 3000-3150 元/吨. 原材料:国家发改委、国家安全生产监督管理总局、国家煤矿安全监察局和国家能源局四部门联合发布 《关于做好符合条件的优质产能煤矿生产能力核定工作的通知》 , 其表示允许部分优质产能煤矿核增生 产能力. 目前北方钢厂限产逐渐放开,高炉开工率有所提升,但现阶段为钢材消费淡季,预计钢厂不会大规 模恢复生产,但期货市场上,铁矿石和焦炭走势开始出现分化,主要原因或是目前焦炭港口库存相对于 铁矿石库存情况较为紧张,形成鲜明的对比,而钢厂库存可用天数走势也出现明显不同,铁矿石采购依 旧以保持正常生产为主,而焦炭采购较为积极,其库存可用天数不断走高. 宏观数据 品种 收盘价 涨跌幅 十年期国债利率 3.49% 美元 6.8285 0.15% 重要资讯及评论 明晟公司宣布将 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数,预计纳入中国 A 股的

222 支大盘股.基于 5%的纳入因子,这些 A 股约 占MSCI 新兴市场指数 0.73%的权重.MSCI 计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每 日额度限制.第一步预定在

2018 年5月半年度指数评审时实施,第二步在

2018 年8月季度指数评审时实施.倘若在 此预定的纳入日期之前沪股通和深股通的每日额度被取消或者大幅度提高, MSCI 不排除将此纳入计划修改为一次性实 施的方案. 股指、国债: MSCI 决定纳入 A 股将有利于其长期发展,因为这将促进中国境内市场与全球资本市场进一步融合. 市场预计将有 80-100 亿美元追踪新兴市场指数的资金被动流入 A 股,利好股市.