PDF《再次建议持股过年,关注旅游等板块》

2017 年上半 年嵌入式微波炉、电烤箱、 蒸汽炉的行业零售额增速分为 33%、 33.70%、 50.3%.随着家电智能化发 展,未来厨房电器更新速度率将持续上升, 建议关注老板电器. (李勤) 黄山旅游(600054) :外延扩张叠加高铁红利,受益春节黄金周,可逢低关注. 黄山景区经历

40 年发展,已经进入较为成熟的经营期,主营业务稳定增长,客流自然增长率维持 在4%左右.2017 年,公司全面开启外延扩张步伐,不断打破景区物理空间上限.杭黄高铁将于

2018 年10 月建成通车,高铁开通后,年均预计为黄山带来约 6%的客流加成.高铁沿线途径多个景区,带来优 质客源的同时有望形成客流互通.2018-2019 年公司有望迎来客流+ROE 双增长周期,是目前估值较低且 业绩确定性较高的标的.中国旅行社协会与途牛旅游网联合对外发布的《2018 春节黄金周旅游趋势报 告》显示,旅游过年、出国过年成为

2018 年春节中国消费者的主流选择.综合黄山在

2018 年元旦的表 现,在传统景区春节效应明显的情况下,看好黄山旅游在春节行情的表现. (刘志刚) 荐股跟踪及操作建议 股票简称及代码 推荐日期 累计涨幅(%) 操作建议 陕西煤业(601225) 2017-1-11 75% 供给侧改革盈利恢复,可继续持有 科大讯飞(002230) 2017-3-6 57% 人工智能潜力大,可继续持有 中国平安(601318) 2017-1-13 92% 优质低估值蓝筹,可继续持有 水井坊(600779) 2017-1-25 127% 估值修复基本完成,11 月23 日已减仓 山西汾酒(600809) 2017-1-6 117% 估值修复基本完成,11 月22 日已减仓 注: 累计涨幅 指首次推荐日以来的累计涨幅.以上个股当前操作建议仅供参考,投资者可根据个人风格和持仓股票收益 情况酌情操作. (赖勇全) 行业值日 建筑材料行业新观点:

一、行情回顾 年初以来建材板块下跌 6.03%,同期沪深

300 指数下跌 3.49%,在申万

28 个行业中排名第 9.子板块 来看,水泥、管材、玻璃、其他建材、耐火材料分别下跌 1.46%、7.99%、8.95%、9.56%和15.80%.估值层 第4页共

6 页面, 行业整体 PE (TTM) 为22.99 倍,

28 个子行业中排名第

19 位, 其中水泥制造为 16.18, 玻璃制造为 21.34, 管材为 47.12,耐火材料为 104.16,其他建材为 37.85.上周建材板块大幅下跌,并非行业基本面问题, 而主要是跟随市场整体调整,部分基本面好、估值低公司被错杀,凸显配置价值.

二、行业观点(行业景气有望延续,坚定业绩亮眼龙头)

1、水泥:受春节停工影响,水泥价格继续回落.上周全国水泥市场价格环比回落 1%.价格下跌区域 仍围绕在上海、江苏、福建,以及云南和贵州,不同区域下调 20-40 元/吨.2 月上旬,受春节假期临近影 响,工程陆续停工,水泥需求不断下降,春节前水泥价格继续下滑,华东局部市场主动调降.淡季临近, 水泥价格季节性回落属正常,但从绝对价格水平看,仍处于全国或历史高位.我们认为随着国家对环保重 视程度提高及水泥新产能置换新方法的颁布实施,2018 年水泥行业景气度有望延续.在行业供需格局向好 的背景下,市场需求旺盛、生产能力强、符合环保政策的区域龙头将显著受益,建议重点关注业绩亮眼的 海螺水泥、万年青、上峰水泥、华新水泥.

2、玻璃:市场进入销售淡季,玻璃价格震荡调整.本周末全国白玻均价

1613 元,环比上周上涨-2 元, 同比去年上涨