PDF《合规保障生存 专业提升效率 创新促进发展 诚信铸就品牌》

棉纱和涤纶比 价由 2.6 走高至 2.95 附近;

5、仓单方面,仓单高点出现在

5 月14 日;

预报高点出现在

4 月11 日, 二者总数出现在

4 月23 日的 92.588 万吨,5 月31 日仓单加预报减少

67 张,当前合计 76.288 万吨.数字持续下滑表明目前价格现货套利盘持 续介入意愿不强;

投资咨询资格号:证监许可[2012]112 逻辑: 当前风险在全面征收关税后的系统性风险. 棉纺行业基本面上来看相对平 稳;

内外套利盘逐步离场且现货套利盘介入意愿不大.周六中美开始进一 步加征关税,周五晚盘市场偏弱,关注周一市场情况;

此外后市需要关注

6 月17 日剩余

3250 亿美元听证会情况. 策略:

1、9 月合约压力位

13820、1 月压力 14320,在消息落定前市场突破概 率不大(反弹做空点位);

即使短暂突破如果没有现货需求及利好贸易相 关消息配合,也难以持续维持;

2、套利暂时观望;

3、建议反弹到压力位或以上以虚值看跌期权买权替代期货空头操作,以 规避宏观冲击风险. 白糖 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 国际市场糖市回升,31 日收盘

07 合约报收 12.08 美分/磅,涨0.38 美分 /磅.整周原糖表现回稳运行,得益于雷亚尔汇率反弹的提振抑制巴西出 售原糖的兴致,临池农产品近期整体走强的提振,预期新作糖市供应缺口 的出现提振了糖市价格,不过由于原油的价格持续走低,甘蔗乙醇的生产 优势逐步下降, 加大原糖的生产, 原糖仍未摆脱空头趋势, 反弹空间受限, 技术上原糖承压与 12.5 美分的压制. 国内糖市上周维持弱势震荡格局,主力合约期价承压于

5000 元/吨关口. 基本面短期供应充足,进口许可发放,供应逐步上量的预期压制糖价.不 过临池农产品走强的影响,南方广西甘蔗部分遭遇虫害,云南干旱的蔗区 等天气灾害等是否带来减产预期的出现支撑糖价,令糖市表近弱远强态 势.不过整体上压力仍未释放完毕,糖价下行承压依然明显.六月已至, 关注

5 月产销数据是否给市场带来支撑反弹, 技术上上方压力在

5 日线即

5050 一线承压将会明显, 预计新的一周郑糖主力合约依然在 4900-5050 区间运行. 逻辑:阶段性供应充足,牵制糖价继续强势动力减弱,进口糖供应压力预 期压制内糖. 策略:空单注意仓位管理偏空操作. 油脂 投资咨询资格号:证监许可[2012]112 隔夜市场 CBOT 大豆小幅下跌 1%,因美国政府对墨西哥加征关税令市场 对贸易争端解决的预期变得悲观.国内油脂期货市场继续走弱,棕榈油领 跌,这导致

9 月YP 扩大至 1030,符合我们的预期.盘面 P91 已经下跌 至-160 以下.该策略继续持有. 国内油脂行情平稳.华北市场一级豆油基差报价 1909-170,次月提货;

日照 1909-160,6 月提货,张家港东海 1909-40,次月提货;

东莞中粮 1909-80,7 月提货.天津港贸易商

24 度棕榈油基差报价 P1909-60,日 照黄海

24 度棕榈油报 P1909-60 元/吨;

张家港东海

24 度棕榈油

4450 元/吨,24 度精炼棕榈油

4600 元/吨;

广州贸易商

24 度棕榈油基差报价 P1909 减70 元/吨,

18 度棕榈油基差报价 P1909 平水. 两广地区菜油未 报. 逻辑:近期受美豆新作种植进度和产区天气炒作,以及国内 CPI 上涨导致 大宗商品普涨的推动,油脂出现了一波反弹.从基本面情况来看,国内油 脂总库存和棕榈油产地库存都处于低位,具有短期上涨的基础.但是进入