PDF《华期理财》

3 编辑:华融期货研发 央行续做到期 MLF,对中小银行开展增量操作 香港万得通讯社报道,央行公告,为对冲 MLF 和逆回购到期、政府债券发行缴款等因素的影响,维护银行体 系流动性合理充裕,央行在对当日到期的

4630 亿元中期借贷便利(MLF)等量续做的基础上,对中小银行开展增 量操作,总操作量

5000 亿元,同时开展逆回购操作

100 亿元.其中,央行

7 天期逆回购中标利率为 2.55%,1 年期 MLF 操作利率 3.3%.

6 月共有近 1.2 万亿元逆回购和 MLF(中期借贷便利)到期,仅低于今年

1 月份的 1.23 万亿.此外,同业存 单市场也约有 1.73 万亿元到期规模,再加上地方债发行或提速等,6 月资金面可谓是多方承压. 有分析称,考虑到税期、地方债发行、同存到期及传统性季末流动性趋紧等因素,6 月流动性压力将贯穿整 月.不过,对此,央行近日表态称"已作充分准备".央行有关负责人

6 月2日表示,"人民银行对

6 月份影响 流动性的各类因素已作了全面估计和充分准备, 将根据市场资金供求情况灵活开展公开市场逆回购和中期借贷便 利操作." 流动性方面,5 月末由于包商银行事件的影响,市场流动性趋紧,非银尤甚.不过在央行持续注入流动性后, 资金利率明显回落.6 月5日,DR001 降至 1.58%,DR007 降至 2.44%,已低于

7 天逆回购政策利率(2.55%). 一位股份行债券交易员介绍,近期流动性分层比较明显,大行、股份行资金相对宽松,但中小行、非银资金 略紧.从到期的情况看,6 月到期量比较大,利率可能会有所上升,但央行会相应通过 MLF 续作、逆回购等形式 投放流动性,隔夜利率不会超过年内 3%的高点. 由于到期规模较大且面临跨季因素,有市场人士认为,央行可能会采取降准的措施应对.对此,有券商人士 表示,6 月降准显然没有必要,之前刚做过一轮针对中小银行的降准,6 月17 日还将释放约

1000 亿的长期资金, 预计

6 月份央行主要通过 MLF、逆回购等调节市场流动性. 美联储褐皮书:美国经济整体温和增长 但农业表现不佳 来源:华尔街见闻 美联储发布的褐皮书显示,近几周美国经济整体扩张,商业前景依然"稳健",但也显示出一些阴霾. 褐皮书指出,美国经济活动从

4 月到

5 月中旬"整体温和增长",这一措辞较之前的"略微到温和"有所改 善. 几乎所有辖区都报告了经济增长.不过,部分辖区的农业和制造业有所放缓.此外,一些辖区出现用工紧张 的情况. 多数辖区报告了温和至适度的就业、薪资增长.而里士满和旧金山联储报告称,他们的辖区出现了难以找到 工人、劳动力市场高度紧张的情况. 研发客服产品系列?日评 请务必阅读正文之后的免责声明部分

4 编辑:华融期货研发 美联储表示,大多数地区的物价都在微弱增长,与近期通胀数据低迷一致.与此同时,受调查的公司指出, 原材料等成本的价格的上涨速度快于最终商品的成本升幅. 最终的商品成本. 一些地区报告称, 货运的价格上涨. 在美国各地,农业都表现不佳. 在明尼阿波利斯联储辖区,潮湿的春天影响着播种,一些种植者说他们今 年可能根本无法种植. 在堪萨斯城辖区,农业收入下滑且信贷有所收紧. 在芝加哥,农民受到了恶劣天气和低迷农产品价格的挑 战. 褐皮书基于

12 个地区联储截至

5 月24 日收集的信息.美联储将于两周后举行 FOMC 会议.美联储的政策制 定者已表示,如果通胀持续疲软、经济前景黯淡,他们愿意降息. 昨日,美联储主席鲍威尔表示,美联储将采取恰当措施维持经济持续扩张,正在密切关注贸易谈判和其他事 件对美国经济前景的影响.此番言论被解读为暗示降息的可能性. 他说: "美联储将采取恰当措施维持经济扩张,正密切监控贸易局势对美国经济前景的影响,严肃对待通胀 预期下行的风险".不过在对必要时降息表达开放态度的同时,鲍威尔也提示了长期利率偏低的危害.[上海有 色网] 后市展望 受美国