PDF《铁总招标超预期；建议增加国防板块》

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chinastock.com.cn 证券研究报告 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份公司免责声明 银河机械周报 机械行业

2013 年11 月10 日 铁总招标超预期;

建议增加国防板块 配置比重 推荐 维持评级 投资要点:

1、本月组合:隆华节能、洪都航空、北方创业、海特高新、 航空动力、中航电子、恒泰艾普

2、核心股池:洪都航空、北方创业、机器人、隆华、中航电子、海特 高新、恒泰艾普、中鼎、新研、天广、通源、北人、博林特、大冷、南泵、 潍柴重机

3、上周报告邮件: 【天广消防】子公司签订大单 消防工程发展将加 快,维持推荐. 【铁路设备】2013 年铁总第二轮动车组招标启动,本 轮招标

258 列非高寒动车组;

目前首推北方创业. 【博林特】股权激励彰 显电梯主业信心,未来将持续受益远大集团;

持续推荐. 【吉艾科技】收 购天元航地强化定向井服务业务,构建装备、服务、油田承包三大业务. 【南风股份】全球最大型 3D 打印设备进入安装调试阶段, 将实现 3D 打印 技术首次大规模工业化,维持 推荐 . 【隆华节能】获12.6 亿元水处理 BT 联合实施项目,协同效应超预期,上调盈利预测,持续推荐.

4、上周调研: 【工业机器人】第二届工业机器人高峰论坛纪要:群雄 逐鹿,行业应用广度和深度提升. 【惠博普】传统装备业务向 EPC 工程总 包转型;

天然气新业务加快战略布局;

维持推荐. 【吉艾科技】明年业绩 将提速;

期待海外大包(油气区块综合承包及一体化开发业务)业务获突 破;

下调盈利预测.

5、行业观点维持不变:持续看好国防及转型装备 1)持续推荐国防行业,建议超配 第一,内生增长加速,显著超预期.规模化列装推动行业

5 年以上景气周 期.第二,外生增长进程和力度持续超市场预期.总装注入可能再突破, 院所改制提速.第三,国家战略及政策重点支持.第四,地缘局势持续紧 张.第四,以北斗导航为代表的军用技术民用化、海外出口将助推国防行 业成长.第五,军品市场化定价趋势将显著提升国防盈利能力.第六,国 防将带动中国制造业主动转型.持续推荐洪都、北创、中航电子、海特、 航动、中国卫星、航天电子、国睿、四创. 2)环保、油气、铁路货车、智能装备、农机装备景气向上 【铁路设备】铁总二次招标超预期,高铁出口预期增强,南北车明年业绩将增长 15%以上,铁路设备板块短期估值有一定提升空间,目前南北车估值基本合理.首 选北方创业. 【油气装备】油气装备及服务行业将面临分化.LNG 涨价将对 LNG 装备景气度产 生显著负面影响,持续看好常规油气增产、非常规油气开采核心装备和服务供应 商.中期看好杰瑞股份、恒泰艾普、通源、吉艾、惠博普. 【工程机械】行业回升力度和持续性较弱,调整期较长. 【其它推荐】中鼎、隆华、南泵、天广、机器人、巨轮、大冷、新研、潍柴重机. 分析师 邱世梁 机械军工行业首席分析师 ?: (8621)2025

2602 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130511080004 邹润芳 机械行业分析师 ?: (8621)2025

2629 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130511080003 王华君 机械军工行业分析师 ?: (8610)6656

8477 ?:[email protected] 执业证书编号:S0130513050002 特此鸣谢 陈显帆 ?: (8621)2025