PDF《推荐组合大幅跑赢指数》

5 月份以来公司连续中标湖北钟祥北山抽水蓄能电站和湘江长沙综合枢纽工程, 今年上半年累计大单中标金额

5 亿元左右. 公司所处水电设备行业具有显著订单驱动业绩特 点,而订单基本在三年左右兑现为业绩,公司产品准确的定位保证公司未来五年将充分分享 我国水电建设高景气所带来的千亿市场订单预期. 我们通过对公司近五年订单与业绩收入确 认规律的分析研究,不考虑未来可能的超预期订单,保守预计 2011-2013 年摊薄后 EPS 分别 为0.61 元、 0.85 元和 1.11 元, 当前股价对应市盈率分别为 26.43 倍、 18.96 倍和 14.52 倍, 考虑未来五年国内水电订单增长预期极强,及未来可能在国外市场开拓获得的超预期表现, 维持 买入 评级.

002322 理工监测 公司是国内最早专业从事电力高压设备在线监测产品研发、设计、生产及销售的企业. 我们认为今年是电力在线监测设备市场全面启动元年,市场容量相比去年增幅有望超 400%, 由于智能变电需求及在线监测配置规定的双重作用, 我们预计各地电力系统在线监测市场有 望在今年爆发、明年将加速推进,理工监测作为在电力设备在线监测领域耕耘多年的细分行 业龙头,终待到收获期,业绩弹性毋庸置疑为首选.

600312 平高电气 公司是我国研发和制造高压、超高压开关设备的三大基地之一.公司是特高压概念首选 股,业绩弹性大,充分受益特高压交流线路建设全面启动.公司综合研发实力不断提升,技 术和市场优势助力份额扩大.晋东南-南阳-荆门特高压交流扩建工程的成功投运,为未来 特高压的发展增强了信心,我们预计特高压交流项目审批速度有望在明年加快.预计公司 2011-2013 年推薄后的 EPS 分别为 0.01 元、0.19 元和 0.33 元,对应 PE 分别为 344.23 倍、 38.10 倍和 21.64 倍.维持 买入 评级.

600875 东方电气 作为国内发电设备龙头企业,对于未来电力刚性需求,不论火电、水电、风电、核电、 燃气发电等均有望从中收益, 十一五 期间东方电气形成了高效清洁能源、包括风电、核电 核岛设备的新能源等四大核心业务板块.发电设备产量从

2005 年的

2028 万千瓦增至

2010 年的

3441 万千瓦,在手订单饱满,我们认为未来不管哪种发电方式增长弹性较大,对东方 电气均收益明显, 预计 2011-2013 年摊薄后 EPS 分别为 1.63 元、 1.93 元和 2.17 元, 维持 买入 评级. ?

图表

1 上周推荐组合本周相对指数表现 资料来源:wind,方正证券电力设备新能源小组 \2.0% 0.0% 2.0% 4.0% 6.0% 8.0% 2012\2\13 2012\2\14 2012\2\15 2012\2\16 2012\2\17 沪深300涨幅 电力设备涨幅 推荐组合涨幅 研究源于数据?3?研究创造价值? 电力设备行业周报 目录本周个股推荐 2? 行业动态扫描 4? 公司要闻点击 4? 一周数据透视 6? 柳市中国电气行业指数跟踪【低压电器行业先导指标】6? 主要产品产量 7? 原材料价格走势 8? 用电需求与投资 9? 电网建设与运营 10? 能源局项目审批 11? 国网招标统计 12? 细分子行业盈利能力分析 13? 行情走势及估值 15? 电力设备相关板块行情走势 15? 板块 PE 对比 16? 重点公司盈利预测与投资评级 17? 研究源于数据?4?研究创造价值? 电力设备行业周报 行业动态扫描 2012-02-14 《国家电网 十二五 智能充换电服务网络发展规划》出台. 事件 国家电网公司