PDF《电气设备》

请务必阅读正文之后的重要声明部分 电气设备 政策及规划刺激,行业短期成功逆袭 评级: 增持 前次: 增持 分析师 分析师 刘江啸 刘统 S0740510120006 S0740512070002 021-20315167 021-20315115 liujx@r.

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2013 年1月13 日 基本状况 上市公司数

75 行业总市值(百万元) 411997.14 行业流通市值(百万元) 314650.99 行业-市场走势对比 重点公司基本状况 公司 总股本 (亿股) 收盘价 EPS P/E 评级 2012E 2013E 13%12 2012E 2013E 国电南瑞 15.76 16.62 0.75 0.95 26.7% 22.16 17.49 买入 思源电气 4.40 14.42 0.53 0.68 28.3% 27.21 21.21 买入 平高电气 8.19 7.95 0.14 0.26 85.7% 56.79 30.58 买入 置信电气 6.19 13.39 0.46 0.68 47.8% 29.11 19.69 买入 华西能源 1.68 16.79 0.74 1.06 43.2% 22.69 15.84 增持 来源:齐鲁证券研究所 投资要点 ? 上周电气设备行业涨幅为 3.39%,在各大行业中名列第二,大幅跑赢大盘,我们认为主要原因是大盘趋 于稳定后的补涨以及国家诸多政策规划出台刺激造成的. ? 行业及公司主要事件: ? 国家电网公司第二届职工代表大会第三次会议暨

2013 年工作会议于

1 月7-9 日召开,2013 年计划 投资

3182 亿元用于电网建设,同比增速约为 4%;

同时对

2020 年的特高压做了调整,计划到

2020 年国网将投资 1.2 万亿建特高压 9.45 万公里,变电容量 3.2 亿千伏安,换流容量 4.6 亿千瓦.2013 年电网投资额符合我们此前的判断,但特高压直流换电容量较此前的规划提升了约 40%,大幅超出 市场预期,建议关注特高压直流相关股票如许继电气、中国西电、平高电气等等. ?

2013 年全国能源工作会议召开,会议提出今年全国能源系统将重点做好八个方面工作,2013 年计 划新增水电装机

2100 万千瓦、风电装机

1800 万千瓦、光伏发电装机

1000 万千瓦.电源建设对经 济发展至关重要,尽管以上规划对相关公司业绩实质性影响不大,但不排除市场短期炒作可能. ? 阿根廷经济和公共财政部外贸国务秘书处发布决议, 决定对原产于中国和韩国的

1 万至

60 万千瓦油 浸式三相变压器开启反倾销调查,国内的变压器厂商向阿根廷的出口业务将受到影响. ? 浙富股份发布公告,公司与日立三菱水力株式会社签署技术合作协议,获得 水头小于

500 米的水 泵水轮机和发电电动机 、 出力为 400MW 及以上的混流式水轮机和发电机 、 出力为 45MW 及以 上的灯泡式水轮机和发电机 及与之相关的特许技术,从而大大提升其水轮机制造技术实力. ? 投资建议:随着大盘趋稳震荡,我们认为行业投资机会将主要集中于两个方面:短期关注跌幅较深股票 的补涨机会,中长期关注业绩确定性高增长公司的投资价值,重点推荐国电南瑞、平高电气、思源电气、 置信电气和华西能源. 电气设备 行业周报 此报告专供北京京富融源投资管理有限公司李为民阅读 请务必阅读正文之后的重要声明部分 -

2 - 行业周报 行业逆袭,大幅跑赢大盘,新能源股票涨幅居前 行业指数逆袭,明显跑赢大盘 ? 电力设备行业上周涨幅为 3.39%,成功实现 逆袭 ,在各行业中,涨 幅仅次于生物医药,大幅跑赢大盘.

图表 1:上周各行业涨跌幅一览 -5 -2.5

0 2.5

5 农林牧渔 采掘 化工 黑色金属 有色金属 建筑建材 机械设备 电子 交运设备 信息设备 家用电器 食品饮料 纺织服装 轻工制造 医药生物 公用事业 交通运输 房地产 金融服务 商业贸易 餐饮旅游 信息服务 综合 电气设备 % 来源:wind,齐鲁证券研究所 新能源股票表现突出 ? 具体到个股来看,涨幅居前的股票主要集中于光伏和风电领域,光伏如 隆基股份(601012.SH ) 、 亿晶光电(600537.SH ) 、 精功科技(002006.SZ) 、 海润光伏 (600401.SH) , 风电如华锐风电 (601558.SH) 、 金风科技(002202.SZ)等;