PDF《格力“抛绣球”》

编辑/赵毅 石英婧 卢志坤 美编/刘红 实习校对/马英华 zhaoyi@cbnet.

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2 7 中国经营报 C H I N AB U S I N E S SJ O U R N A L B20 B14 上接 格力 抛绣球

本报记者 高瑜静 北京报道 随着25个潜在接盘方亮相, 珠 海格力电器股份有限公司 (000651. SZ, 以下简称 格力电器 ) 的控股 权转让, 愈发引人注目. 自4月8日公告, 控股股东珠 海格力集团有限公司 (以下简称 格力集团 ) 筹划控股权转让以 来, 市场对于接盘方众说纷纭, 传 闻既有江湖名声显赫的老牌 PE, 也有高调支持的厚朴投资, 有公 认一流的格力电器管理层, 还有 阿里、 富士康此类 大鳄 . 直到

5 月23 日, 格力集团为 嫁 靓女 召开投资者见面会, 这 场逾

400 亿元的股权交易细节才 初露真身. 现场亮相的潜在接盘方, 从背 景、 实力和知名度来看, 可谓 豪门 云集 .既有博裕资本、 中信旗下 的金石投资此类老牌机构, 也有淡 马锡、 高瓴资本、 普信香港此类境 外投资机构, 还有百度、 国投智能 这样的信息科技新秀.与此同时, 格力集团亦明确格力电器管理层 可以参与本次公开受让. 据格力集团公告称, 此次股权 转让, 目的在于深化格力电器混改, 战略性减持格力电器国有股权, 公 开征集受让方的方案将会围绕这 次格力电器混改的目标来确定. 格力电器控股权究竟会花落谁 家?仍然尚未落定.不过, 逾400 亿元的股权交易, 无疑将成为珠海 二次创业 目标实现的一股推力. 港资人气旺 格力集团称, 由于整体方案 正在制定中, 原则上欢迎所有符 合法律法规的意向投资者参与本 次公开征集协议受让.因此, 在 格力电器股权转让中, 境外投资 者受到特别关注. 格力电器公布的意向投资者名 单中, 包括高瓴资本、 普信香港在内 的多家港资背景机构参与角逐. 事实上, 从2018 年下半年以 来, 格力电器获得港资持续增持. 香港中央结算有限公司从2018年 三季度末持续加码, 持股数量由

2018 年末的 4.91 亿股上升至 7.00 亿股, 持股比例也由 8.17%上升至 11.64%. 格力电器

4 月29 日披露的一 季报显示, 香港中央结算有限公 司持股 11.64%, 持股比例超过河 北京海担保投资有限公司, 成为 格力电器第二大股东. 如此看来, 港资机构对格力 电器股权兴趣颇浓. 据券商中国报道称, 已经有 机构为收购格力股权打开资金募 集渠道.资金募集完毕之后, 将 纳入一个大的财团, 参与收购格 力电器股票.除了境内的 LP 外, 此次交易还会包括境外的 LP、 境 外银行贷款和境内银行贷款.最 终实现收购的两个主体分别是 SPV (香港有限公司) 和境内项目 基金 (中国有限合伙) . 中国企业研究院首席研究员 李锦分析认为, 格力混改可能性比 较大的是由港资或其他资本控股, 多样化的资本投入, 有助于企业扩 大规模, 增强竞争力.像格力电器 这样的良性资产, 投资人也会更 重视, 更愿意持续投资. 智能呼声高 值得注意的是, 百度的代表出 现在格力的此次意向投资者见面 会, 也引发诸多猜测. 其中, 智能家电及智能家居业 务, 被视为百度参与角逐的主要原 动力. 此前, 百度通过旗下爱奇艺、 百度 DuerOS 等平台, 与海尔、 美的、 TCL 等多家家电制造商达成 合作并推出相关智能家居产品. 据媒体报道, 百度内部称对 参与格力混改非常感兴趣.百度 旗下的小度软硬件生态与格力家 电可以非常好地融合, 在智能家 电领域进行合作, 如语音控制格 力系空调和冰箱. 与此同时, 另一机构――国投 智能科技有限公司 (以下简称 国 投智能 ) , 以其国资身份受到外界 关注. 事实上, 智能化是格力电器近 年转型升级的重点布局方向.格 力电器