PDF《二季度猪价有望加速上涨,公司业绩迎改善》

本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 二季度猪价有望加速上涨,公司业绩迎改善 证券研究报告 所属部门 ? 股票研究部 报告类别 ? 行业周报 所属行业 ? 农林牧渔 报告时间 ? 2019/04/28 分析师 欧阳宇剑 证书编号:S1100517020002 021-68595127 ouyangyujian@cczq.

com 联系人 关雪 证书编号:S1100118070003 010-66495927 [email protected] 川财研究所 北京 西城区平安里西大街

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610041 ――农林牧渔行业周报(20190428) ? 川财周观点 严格落实屠宰环节自检, 市场缺猪趋势不改. 本周农业农村部新闻办公室举行 新闻发布会,介绍一季度农业农村经济运行情况. 发布会上表明,受非洲猪瘟 影响,生猪产能持续下滑,现在规模猪场补栏较为谨慎,小养殖户加速退出,

3 月份生猪存栏和母猪存栏出现了 双下降 .其中,生猪存栏环比下降 1.2%, 同比下降 18.8%;

母猪存栏环比下降 2.3%,同比下降 21%.下降的幅度、速度 之快,也是近十年来出现的最大值. 总的情况来看,猪价已经提前进入了上涨 周期,预判全年猪肉产量会下降,后期生猪供应会趋紧,四季度活猪价格将会 突破

2016 年的历史高点.屠宰方面,本周五农业农业农村部开始落实屠宰环 节自检并开展官方兽医派驻制度百日行动. 为应对屠宰环节自检, 前期有部分 冻肉流入市场,随着冻肉的加速流出,屠宰场库容率下降,市场缺猪的情况在 消费回暖的带动下将更加严重, 生猪价格有望大幅上涨. 二季度终端消费逐步 恢复, 猪价上涨将对公司业绩带来大幅改善. 持续关注个股的盈利能力及业绩 完成情况.相关标的温氏股份(300498) 、牧原股份(002714) 、正邦科技 (002157) 、天邦股份(002124) 、新希望(000876) . 鸡苗价格仍维持高位, 继续看好

2019 年禽链景气度. 受法国祖代鸡引种有望复 产影响,板块出现调整.复关时间尚未确定,目前鸡苗价格受去年引种较少, 供给偏紧影响, 本周肉鸡方面, 主产区肉鸡苗平均价格为 9.76 元/羽, 上涨1.67%. 在非洲猪瘟蔓延的大背景下,鸡肉具备一定的替代性,禽链终端消费较强,也 在一定程度上支撑鸡苗价格, 鸡苗价格持续维持在

9 元/羽以上. 建议继续关注 禽链养殖个股业绩超预期情况.相关标的,圣农发展(002299) ,益生股份 (002458) . ? 市场综述 本周沪深

300 下降 5.61%,农林牧渔板块在

28 个子行业中涨幅排名第 1.子板 块中畜禽养殖、饲料、农产品加工、种植业和渔业分别变动 1.84%、6.27%、- 7.81%、-8.00%、-10.53%;

个股方面,本周涨幅前五的股票分别是正虹科技、 禾丰牧业、 民和股份、 新希望、 正邦科技, 涨幅分别为 26.85%、 22.36%、 17.51%、 16.43%、15.79%;

跌幅前五的股票分别是 ST 东海洋、ST 中基、*ST 龙力、天 山生物、瑞普生物,跌幅分别为 16.83%、16.76%、16.60%、15.76%、14.77%. ? 行业动态 农业农村部: 目前我国在 一带一路 参与国开展的农业投资合作项目超过

650 个,投资存量达到 94.4 亿美元. ? 风险提示:疫病风险,环保政策执行不达预期,贸易摩擦风险,市场需求低 于预期. 川财证券研究报告 本报告由川财证券有限责任公司编制 谨请参阅尾页的重要声明 2/13 正文目录