PDF《焦炭价格可能重回跌势》

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52 周行业指数表现 分析师孙海波(0755)

8249 2477 [email protected] -70% -60% -50% -40% -30% -20% -10% 0% 10% 20% Mar-08 Apr-08 May-08 Jun-08 Jul-08 Aug-08 Oct-08 Nov-08 Dec-08 Jan-09 Mar-09 煤炭 上证指数 行业研究 跟踪报告 煤炭行业 ? 综述:今年

1 月份我国出口焦炭仅 7.7 万吨,价值

2920 万美元,比去年同 期分别大幅下降 92%和90%,为2006 年以来月度出口最低水平.同期我 国出口煤炭

366 万吨,同比下滑 36%.煤炭焦炭出口大幅下滑显示国际需 求的确正在大幅下降,这将加剧国内供给过剩的压力.另外由于钢材市场 成交不佳价格下滑,上周华东部分钢厂停止焦炭采购,部分钢厂将焦炭报 价下调 50-100 元/吨,南方部分钢产将焦煤报价下调

50 元/吨.一方面是 钢铁市场再度低迷,另一方面是焦煤企业由于矿难引发安监风暴而减少供 给,焦煤价格后市走势仍待观察,但焦炭价格可能又将重回跌势! ! ? 动力煤方面,进入

3 月下旬,北方的供暖季节结束,动力煤需求将进一步 滑落,煤价继续下行的压力大.我们比较坑口价格与中转地价格发现,前 期价格下跌幅度较大的是中转地价格,坑口价格跌幅较小,这种下跌方式 使中间商利润被大幅挤压,但煤炭企业经营状况仍然良好.随着需求进一 步回落,预计坑口价格未来一月有可能出现显著下滑. ? 山西煤炭坑口价、国内中转地价格本周均维持平稳.3 月6日,澳大利亚 BJ 煤炭(发热量

5500 大卡)NEWC 指数为 61.7 美元,较上期下跌 3.62 美元.目前价格按现行汇率计算较秦皇岛山西优混港口平仓价(发热量

5500 大卡)的565 元/吨低

142 元/吨.多数煤炭上市公司所在地煤价维 持平稳.多数焦炭上市公司焦炭价格有所下跌. 2009/03/09 行业评级 中性 维持评级 相关研究 焦炭价格可能重回跌势 ――煤炭行业价格周报 行业研究-煤炭业 090309:焦炭价格可能重回跌势――价格周报(中性).doc Mar-2009 谨请参阅尾页重要申明及联合证券股票和行业评级标准.

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9 山西坑口价格:维持平稳 动力煤:

3 月9日,大同动力煤坑口价(不含税)为520 元/吨,较上期持平;

较08 年均价上涨

20 元/吨(4.03%) ,较08 年最高价下跌

100 元/吨(-16.13%) .太 原动力煤坑口价(不含税)为500 元/吨,较上期持平;

较08 年均价上涨

15 元/ 吨(3.00%) ,较08 年最高价下跌

225 元/吨(-31.03%) . 图1:大同动力煤价格走势 图2:太原动力煤价格走势

200 300

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07 Apr-

07 Jul-

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07 Jan-

08 Apr-

08 Jul-

08 Oct-

08 Jan-

09 大同动力煤坑口价(不含税)

200 300

400 500

600 700

800 Jan-

07 Apr-

07 Jul-

07 Oct-

07 Jan-

08 Apr-

08 Jul-

08 Oct-

08 Jan-

09 太原动力煤坑口价(不含税) 资料来源:煤炭资源网,联合证券研究所 资料来源:煤炭资源网,联合证券研究所 主焦煤:

3 月9日,柳林主焦煤坑口价(不含税)为850 元/吨,较上期持平;

较07 年底上涨

185 元/吨,较08 年均价下跌

64 元/吨(-6.98%) ,较08 年最高价下跌

570 元/吨(-40.14%) . 图3:柳林主焦煤价格走势

300 400

500 600

700 800

900 1000

1100 1200

1300 1400

1500 Jan-07 Apr-07 Jul-07 Oct-07 Jan-08 Apr-08 Jul-08 Oct-08 Jan-09 柳林4号主焦煤坑口价(不含税) 资料来源:国家统计局,煤炭资源网,联合证券研究所 无烟煤: