PDF《秋收在望,钢企 Q3 盈利或超上半年》

3 个点,大量资金进入机构显 著看好板块.子行业中普钢指数大涨 13.8%,特钢涨幅为 5.57%,普钢 持续强势. 图1:钢铁板块及沪深

300 涨跌幅 数据来源:wind,爱建证券研究所 图2:上周申万一级全部子行业涨跌幅排名 数据来源:wind,爱建证券研究所 个股上周表现回顾 上周,钢铁板块涨幅靠前的个股分别为:韶钢松山(+42.54%) 、凌

3 钢股份(+37.75%) 、柳钢股份(+30.07%) 、新钢股份(+27.71%) 、南钢 股份(+23.27%) ,跌幅前五的个股分别为:*ST 沪科(-1.42%) 、鄂尔多 斯(-0.97%) 、新日恒力(-0.28%) 、欧浦智网(-0.25%) . 图3:个股涨幅前

5 数据来源:wind,爱建证券研究所 图4:个股跌幅前

5 数据来源:wind,爱建证券研究所 1.2 期货行情回顾 上周黑色系期货五大品种宽幅震荡,在周初表现萎靡皆出现一定较 大幅度回落,在周四开始强势回升,周四周五涨幅接近涨停板.螺纹热 卷代替双焦带动黑色系走出强势行情.截止

9 月1日夜盘收盘,焦煤焦 炭主力合约收盘价分别为 1442.5 元/吨、

2341 元/吨, 周跌幅分别为 4.18%、

4 5.4%;

铁矿石主力合约收盘价周跌幅 1.37%,收于 577.5 元/吨.螺纹热 卷主力合约收盘价分别为

4062 元/吨、4251 元/吨,周环比分别上涨 3.36%、4.96%.上周期货市场投资情绪也有明显分化,螺纹热卷持仓量 大幅增加,而前期备受青睐的焦炭在上周遭遇大量抛售.自8月以来焦 煤涨幅超过 20%,焦炭涨幅超过 25%,上周机构投资者有获利出局的可 能.焦煤焦炭主力合约持仓量周下跌分别为 3.65%、18.25%;

铁矿石主 力合约持仓量也有所下降,周跌幅为 2.1%.螺纹热卷主力合约持仓量环 比分别增长 24.67%、19.56%. 图5:黑色系五大品种期货走势 数据来源:wind,爱建证券研究所 图6黑色系五大品种期货持仓量 数据来源:wind,爱建证券研究所

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2、价格指数 2.1 国内钢材价格指数 上周钢材价格指数窄幅震荡,Myspic 综合钢价指数较上周下降 0.08%;

长材价格指数下降 0.3%;

扁平材价格指数上升 0.28%;

螺纹价 格指数下降 0.29%, 热卷价格指数上升 0.60%;

冷板价格指数下降 0.35%. 虽然本周钢材价格震荡,热卷价格指数快速翻强,与热卷期货指数创新 高相对应.国内长材/板材指数较上周下降 0.01,指数比为 1.28,依然 保持下降趋势. 图7:Myspic 钢材价格指数变化 数据来源:Mysteel,爱建证券研究所 图8:国内长材指数与板材指数比 数据来源:Mysteel,爱建证券研究所

6 2.2 国际钢材价格指数 国际钢价指数依旧处于震荡上升走势,截止

7 月28 日,CRU 全球 钢铁综合指数为 178.9,较上期上升 0.6 点.CRU 北美指数、CRU 欧洲 指数、CRU 亚洲指数分别为 183.

2、144.

1、203.3,环比持平或小幅上涨. 图9:CRU 全球地区指数 数据来源:wind,爱建证券研究所 截止

7 月28 日,国内/国际钢价指数比为 0.78,国内钢材价格指数 与国际钢材价格指数进一步拉近. 图10:国内与国际钢材指数比 数据来源:wind,爱建证券研究所

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3、黑色产业链基本面 3.1 焦煤焦炭 截止

9 月1日,山西主焦煤价

1440 元/吨,较上周上涨

60 元/吨.主 要炼焦煤储运港口京唐港炼焦煤库存为 155.40 万吨,较上周大幅减少 37.40 万吨,国内大中型钢厂平均炼焦煤库存可用 13.5 天与上周持平. 上海二级冶金焦价格上调