PDF《钢价迎来理性回调,线螺采购量或释放需求信号》

92 万吨,与上周持平,国内大中型 钢厂平均焦炭库存可用

11 天与上周持平. 图11:京唐港炼焦煤库存(万吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 图12:国内大中型钢厂平均炼焦煤库存可用天数(天) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所

8 图13:天津港焦炭库存(万吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 图14:国内大中型钢厂平均焦炭库存可用天数(天) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 3.2 铁矿石 截止

9 月8日,唐山 66%干基铁精粉价格与上周持平,为720 元/ 吨,澳大利亚进口 61.5%PB 粉矿价格较上周下跌

13 元为

577 元/吨.国 内港口铁矿石库存合计为

13360 万吨,较上周减少

30 万吨,港口库存连 续六周持续减少,减少数量有缓和趋势;

国内大中型钢厂进口铁矿石平

9 均进口铁矿石可用 25.0 天,较上周下降 0.5 天. 图15:国内港口铁矿石库存(万吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 图16:国内大中型钢厂平均进口铁矿石库存可用天数(天) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 3.3 钢材 从开工率上看,截止到

9 月8日,全国

163 家钢厂高炉开工率为 78.98%,较上周下降 0.40%;

唐山钢厂开工率与上周持平为 80.49%.上 周钢材社会库存为 993.0 万吨,较上周上升 16.7 万吨,主要原因依然来

10 自于螺纹社会库存的增加,螺纹社会库存已连续上涨

4 周. 图17:高炉开工率 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 图18:社会钢材库存(万吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 钢材社会库存: (万吨) 日期 钢材社会库存 螺纹 线材 热轧 冷轧 中板 1/9/17 976.3 452.0 109.2 207.5 110.6 97.0 8/9/17 993.0 463.3 111.6 207.2 110.9 100.1 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所

11 截止

8 月20 日,粗钢日均产量为 241.30 万吨/天,环比上期同期上涨 2.28%,粗钢日均产量持续攀升.不过相对于持续在高位的吨钢利润,粗 钢产量受环保限产影响,仍未达到与利润相匹配的产量. 图19:粗钢日均产量(万吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 截止

9 月8日,沪市线螺采购量为

30910 吨,较上周上升

3935 吨, 环比上升 14.59%.上海线螺采购量自

8 月初以来首次出现上升,表明下 游需求开始有所加强. 图20:沪市线螺采购量(吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 目前主流钢材品种利润仍然处于高利润区间,按照原材料和成品同 步的方法模拟成品吨毛利,截止

9 月8日,螺纹模拟毛利润为

896 元/

12 吨,热卷模拟毛利润为

789 元/吨,冷轧毛利润为

588 元/吨.螺纹利润有 所下滑,热卷热卷利润与上期均有上升.利润蛋糕将继续向上游转移, 原材料价格势必不断上涨. 图21:主流钢材品种模拟利润(元/吨) 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所

4、下游需求及进出口(月度数据) 4.1 房地产 房地产

7 月投资增速略有下滑,竣工面积、开工面积以及销售面积 同比增速也均有所放缓. 图22:房地产投资增速 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所

13 图23:房地产竣工面积同比增速 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所 图24:房地产新开工面积同比增速 数据来源:wind,爱建证券财富管理研究所