PDF《本期提示》

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11 No.201501 我们通过类比来解释了资产负债表的流通渠道,研究发现银行的融资成本的改变可以影 响其盈利能力,更会广泛地影响到宏观经济和金融环境. 像任何其他类型的公司,银行需要金融与融资的业务活动.然而,银行和建筑业面临的 融资成本对经济发展具有特别重要的意义,因为这些融资成本不可避免的受制于货币政策的 传导机制和通胀预期.银行的融资成本也是金融稳定的一部分:他们受到银行微观审慎监管 和房屋抵押贷款协会的监管,此外,受到稳定金融体系的要求,以及宏观审慎政策的影响, 他们必须提供风险评估报告. 在2007 -

08 年的金融危机之前, 银行融资成本在很大程度上取决于中央银行的无风险利 率,如英国银行利率,以及商业银行在英国央行(bank of England) 持有的准备金率.在这 种环境下,无风险利率的变动提供了相当好的评估指南,因为其传递了货币政策和银行的盈 利能力的变化.所有这一........