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山东丰源煤电股份有限公司

2009 年度第一期短期融资券募集说明书 山东丰源煤电股份有限公司 2009年度第一期短期融资券募集说明书 发行人 山东丰源煤电股份有限公司 注册发行总额: 人民币4亿元 本期发行金额: 人民币2亿元 担保情况: 无担保 发行期限: 365天 信用评级机构: 中诚信国际信用评级有限责任公司 信用评级: 主体信用评级 A+ 本期短期融资券信用级别 A-1 主承销商及簿记管理人 恒丰银行 二八年十二月

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书 声明 本企业发行本期短期融资券已在中国银行间市场交易商 协会注册, 注册不代表交易商协会对本期短期融资券的投资价值 做出任何评价, 也不代表对本期短期融资券的投资风险做出任何 判断.

投资者购买本企业本期短期融资券, 应当认真阅读本募集 说明书及有关的信息披露文件, 对信息披露的真实性、 准确性和 完整性进行独立分析, 并据以独立判断投资价值, 自行承担与其 有关的任何投资风险. 本企业董事会已批准本募集说明书, 本公司全体董事承诺其 中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其真实性、准 确性、完整性承担个别和连带法律责任. 本企业负责人和主管会计工作的负责人、 会计机构负责人保 证本募集说明书所述财务信息真实、准确、完整. 凡通过认购、 受让等合法手段取得并持有本企业发行的短期 融资券,均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定. 本企业承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履 行义务,接受投资者监督.

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书 目录释义.5

第一章 风险提示及说明.7

一、本期短期融资券的投资风险.7

二、发行人相关风险.7

第二章 发行条款.11

一、发行条款.11

二、 发行安排.12

第三章 募集资金运用.13

一、融资目的.13

二、 募集资金运用.13

三、 承诺.13

第四章 发行人基本情况.14

一、 发行人概况.14

二、 发行人历史沿革及股本结构变化.14

三、发行人股东及实际控制人简介.16

四、发行人业务独立及内部控制情况.17

五、发行人重要权益投资情况.19

六、 发行人组织机构设置及主要部门职能.22

七、发行人的董事和高级管理人员情况.26

八、 发行人业务范围、 主营业务情况及发展目标.30

九、 发行人所处行业分析及竞争优势.36

第五章 发行人主要财务状况.42

一、发行人主要财务数据及财务指标.42

二、公司三季度有息债务情况.68

三、关联交易.70

四、或有风险.73

五、资产抵/质押、担保等情况.75

六、相关问题说明.75

第六章 发行人资信状况.77

一、信用评级.77

二、发行人银行授信情况.78

第七章 税务等相关问题分析.81

一、营业税.81

二、所得税.81

三、 印花税…81

第八章 投资者保护机制.82

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书

第九章 信息披露.85

第十章 与本次发行有关的机构.87

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书 释义 在本募集说明书中,除非文中另有所指,下列词语具有如下含义: 我国、中国: 中华人民共和国 本公司、 公司、 发行人、 山东丰源 山东丰源煤电股份有限公司 元 人民币元 短期融资券 发行人依照法定程序在银行间债券市场发行的, 约定在 一定期限内还本付息的有价证券, 短期融资券的期限最 长不超过

365 天 本期短期融资券 发行额为贰亿元人民币的山东丰源煤电股份有限公司

2009 年度第一期短期融资券 人民银行 中国人民银行 交易商协会 中国银行间市场交易商协会 银行间市场 全国银行间债券市场 中央结算公司 中央国债登记结算有限责任公司 主承销商、恒丰银行 恒丰银行股份有限公司 簿记管理人 制定簿记建档程序及负责实际簿记建档操作者, 本期融 资券发行期间由恒丰银行担任簿记管理人 实名制记账式短期融资 券 采用中央结算公司的中央债券簿记系统以记账方式登 记和托管的短期融资券 工作日 北京市的商业银行对公营业日 (不包括法定节假日和休 息日) 发行公告 公司为发行本期短期融资券而根据有关法律法规制作 的《山东丰源煤电股份有限公司

2009 年度第一期短期 融资券发行公告》 发行文件 在本期短期融资券发行过程中必需的文件、 材料或其他 资料及其所有修改和补充文件 (包括但不限于本募集说 明书、发行公告) 承销协议 发行人与承销商签定的《山东丰源煤电股份有限公司

2008 年度第一期短期融资券承销协议》 承销团 主承销商为本期短期融资券发行, 根据承销团协议组织 的由主承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销团协议 指主承销商与承销商为承销本期短期融资券签订的 《山 东丰源煤电股份有限公司2008年度第一期短期融资券 承销团协议》

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书 弹性系数 弹性系数是一定时期内相互联系的两个经济指标增长 速度的比率, 它是衡量一个经济变量的增长幅度对另一 个经济变量增长幅度的依存关系 煤电联产 即煤炭企业为了充分利用煤炭资源,自身建设电厂,用 于消化煤矿在采煤过程中产生的煤矸石等副产品, 达到 资源综合利用的目的 -300米 地下300米

9、12下煤层 指一个煤矿从上向下数,第9层煤,第12层煤的下半部 分 掘进煤 在掘进巷道时产生的煤炭 机电硐室 井下放置机电设备的房间 煤矸石 煤矸石是采煤过程和洗煤过程中排放的固体废物, 是一 种在成煤过程中与煤层伴生的一种含碳量较低、 比煤坚 硬的黑灰色岩石 MW 百万瓦 水泥熟料 水泥原料,将石灰石、石膏、煤块等经粉磨成生料,煅 烧后的熔矿

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书

第一章 风险提示及说明 特别风险提示:本期短期融资券无担保,能否按时兑付取决于发行人信用

一、本期短期融资券的投资风险

(一)利率风险 在本期短期融资券存续期限内,受国民经济总体运行状况、经济周期和国家 财政、货币政策的影响,市场利率存在变化的可能性.短期融资券属于利率敏感 型投资品种,其投资价值将随利率变化而变动.利率的波动将给短期融资券带来 一定的价值波动风险.

(二)流动性风险 本期短期融资券由承销团成员在分销期内向银行间债券市场机构投资人分 销,发行成功后的短期融资券在此市场中具备流通性.但是,本期融资券在银行 间债券市场上进行流通转让时存在一定的交易流动性风险, 可能由于无法找到交 易对手而难于将短期融资券变现.

(三)偿付风险 在本期短期融资券存续期间,若由于自然灾害、国家产业政策、法律法规、 市场等不可控因素而导致发行人经营状况发生重大变化, 公司不能从预期的还款 来源中获得足够资金,将可能影响到本期短期融资券的按期足额兑付.

二、发行人相关风险

(一)财务风险

1、公司总负债中流动负债占比较高,流动比率78%,速动比率70%,短期流 动性指标偏低,公司的偿债压力较大,因此公司面临短期偿债压力较大的风险.

2、 公司对外担保数额较大, 截至

2008 年9月30 日, 公司对外担保余额 3.8 亿元,占净资产比例为 23.4%.一旦被担保人贷款到期出现违约,公司将面临代 偿付的风险.

(二)经营风险

1、资源风险 煤矿及石灰石矿均为不可再生资源, 资源的储量直接关系到公司的生存和发 展.按照可采储量和公司矿井改扩建后150万吨/年生产能力计算,公司煤炭开采 年限约为24年左右. 因此, 到2030年, 公司的现有矿井煤炭资源将开始逐步枯竭, 如果公司未能及时找到接替矿井,将对公司的经营业绩造成较大影响.

2、安全生产风险 煤炭生产为地下开采作业,存在着发生水、火、瓦斯、顶板、煤尘和地压等 多种灾害的可能性.虽然公司近五年没有发生一起死亡事故,但突发安全事件出 现的可能性依然存在.一旦防范措施执行不到位,将有可能对公司的正常生产经

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2009 年度第一期短期融资券募集说明书 营产生影响.目前,公司正开采-300米水平的煤炭资源,下一步将开采深部水平 (-1000 米)的煤炭资源. 随着开采水平的延伸, 将加大安全生产管理方面的风险: (1)公司矿井虽属低瓦斯矿井,但随着地压的加大,存在局部煤层瓦斯突出和煤 尘爆炸的危险性;

(2)矿井水排放问题逐步增加,水压增大,在遇到岩层含水较 大,又必须开采的采区时,需要采取放水措施,增加了水害的风险和安全管理难 度;

(3)地压逐步增大,给井巷维护和顶板管理带来一定难度,在局部区域有时 会形成冲击地压,需要加强井巷维护措施和顶板支护强度.

3、运输能力不足的风险 目前国内的煤炭运输主要以铁路为主, 行业内争夺铁路运输权的竞争比较激 烈,水泥运输主要以公路为主.山东省煤炭、水泥企业较多,因此煤炭运输资格 的竞争非常激烈,而水泥的运输半径较小,因此,能否解决煤炭、水泥运输的问 题,将直接影响公司的经营业绩.

4、项目投资风险 菏泽单县张集煤矿项目计划总投资额为15亿元,资金来源主要是项目贷款. 因此该项目立项后可能存在融资不能及时到位及项目投产后达不到预期收益的 风险.

5、成本风险 山西省2007年3月1日开始对煤炭企业征收 煤炭可持续发展基金 ,征收标 准为每吨原煤计提14元;

同年10月1日,开始对煤炭企业征收 煤炭转产发展基 金 ,征收标准为每吨原煤5元.目前,这两项税费其他省份尚未征收,但如........