PDF《重点关注煤机行业估值修复,以及新能源汽车 产业链投资机会》

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1 - 敬请参阅最后一页特别声明 长期竞争力评级:高于行业均值 市场数据(人民币) 行业优化平均市盈率 75.

20 市场优化平均市盈率 17.54 国金其它通用设备指数 6263.07 沪深

300 指数 3528.95 上证指数 3243.84 深证成指 10912.63 中小板综指 11959.81

13 相关报告 1.《原油冻产预期升温,积极关注油气 油服装备-机械行业周报》 ,2016.11.28 2.《继续关注机械周期性子行业及 3C 自动化板块机会-机械行业周报》,2016.11.20 潘贻立 分析师 SAC 执业编号:S1130515040004 (8621)60230252 [email protected] 沈伟杰 分析师 SAC 执业编号:S1130516080005 (8621)60870933 [email protected] 卞晨晔 联系人 [email protected] 重点关注煤机行业估值修复,以及新能源汽车 产业链投资机会 市场回顾及投资策略: ? 上周上证综指下跌 0.55%,沪深

300 指数上涨 0.22%,中信机械指数下跌 1.37%,机械行业整体跑输大盘.机械二级子行业中,铁路交通设备 (+4.55%) 、船舶制造(+3.27%) 、矿山冶金机械(+0.01%)涨幅居前;

概 念板块中,锂电自动化(-0.62%) 、油气油服(-1.05%) 、立体车库(- 1.8%)排名靠前.今年煤炭供给侧改革效果明显、煤价大幅上涨,煤企盈利 回升向下传导将释放对于煤机设备的更新需求,关注煤机行业龙头公司;

上周OPEC 达成冻产协议,原油市场供需将改善,有助油气装备需求回升;

工 信部上周五发布第四批新能源汽车推荐车型目录,政策支持引导行业规范发 展,关注新能源汽车产业链投资机会. 行业观点: ? 下游盈利改善,煤炭机械及油气装备估值有望逐步回复.今年煤炭价格大幅 回升,下游煤企盈利得到明显改善;

上周 OPEC 会议达成冻产协议,原油市 场供需改善支撑油价上行.目前煤企盈利已好转,盈利回升继续向下传导将 释放对于设备的更新需求,煤机及油气装备公司业绩和估值有望逐步修复. 建议关注: (1)煤炭机械,重点关注行业龙头天地科技、郑煤机、中信重 工,同时关注创力集团、冀凯股份、山东矿机、林州重机,以及煤矿安全设 备龙头尤洛卡、煤化工装备龙头天沃科技;

(2)油气装备,重点关注杰瑞股 份、惠博普、海默科技. ? 第四批推荐车型发布,关注新能源汽车产业链.12 月2日工信部正式发布 《新能源汽车推广应用推荐车型目录》 (第4批) ,共有

678 款车型入选,其 中新能源物流车首次上榜,有176 款车型被收录.推荐目录落地及后续补贴 方案的出台,将使得新能源汽车产业的发展更加规范合理.建议关注新能源 汽车产业链相关标的,包括锂电自动化装备:科恒股份、先导智能、赢合科 技,动力电池 PACK 及车载充电机:华中数控、创力集团、亿利达;

燃料电 池装备:雪人股份、富瑞特装、汉钟精机等. ? 设备需求崛起,给予模组设备行业?买入?评级.当前 3C 自动化板块中的 屏幕 模组产业 正在发生深刻 变化 ,国 内相关企业已 经开始建 设数条 AMOLED 生产线和高世代 LCD 生产线.尽管国内企业在原材料研发领域尚 不具备优势,但凭借已有的 LTPS/TFT-LCD 模组组装产线和众多在建设生产 条线,国内将有机会承接全球 AMOLED 和LCD 产业新增产能,模组组装产 业将有较多的投资机会.我们给予模组设备行业?买入?评级,建议关注以 下投资标的:智云股份、正业科技、联得装备、劲拓股份等. 十二月推荐组合:天沃科技、郑煤机、尤洛卡、田中精机、中金环境