PDF《港股行业周度观点》

以及华晨中国,预期华晨宝马新

5 系将继续提升其月销量水平. 本周宝马将公布10月份销量,考虑到新5系对毛利率的刺激,宝马新车销售占比最高的永达汽车业绩有超预期可能. 吉利汽车(175 HK) 华晨中国(1114 HK) 永达汽车(3669 HK) 邓崇静 证监会中央编号 BEY953 [email protected] +86

20 8757

0515 房地产 据搜房对

26 个中国主要城市的调研,11 月第一周,新房销售面积同比下滑 13%,环比下降 7%,证实我们此前对新 一轮地产下降周期的判断.建议关注

2018 年销售及盈利增长超出市场预期的地产股. 越秀地产(123 HK) 金地商置(535 HK) 姚i 证监会中央编号 ALK994 [email protected] +852

3719 1065 金融 券商/保险:我们推荐中资寿险行业.十年期国债收益率

750 天移动平均线逐步上移,为明年释放会计利润.10 月1日后各保险公司适应

134 号文产品正在筹备或已试销,市场反馈较为积极,新单保费出现明显负增长的几率较小.同时,大部分上市寿险公司增员明显,有助缓解保费增长压力.年底可能推出税延型养老保险业务试点,带来新的保费 收入.我们推荐行业龙头公司如中国平安及中国人寿. 中国人寿(2628 HK) 平安保险(2318 HK) 罗磊 证监会中央编号 AQF573 [email protected] +852

3719 1048 租赁:本周租赁板块和资产管理板块表现平淡.基本面来看,市场利率上行的趋势持续,经济增长温和放缓,在租赁 行业净利差收窄的压力下我们继续看好有产业运营预期的租赁公司.而不良资产管理行业景气,维持相关公司持续增 长的判断,继续看好不良资产管理公司中国华融和中国信达(1359 HK). 中国华融(2799 HK) 环球医疗(2666 HK) 王雯 证监会中央编号 BGL298 [email protected] +86

755 8826

1286 医药 国家食品药品监督管理总局 (CFDA) 预计

2017 年全年药品市场销售 16,118 亿元,增速下降到 7.6%.另中生制药 (1177 HK)首三季按年增加 38.9%,带动板块造好.我们认为行业估值、政策及基本面因素仍然向好,继续推荐细 分子行业龙头. 石药集团(1093 HK) 药明生物(2269 HK) 赵珞君 证监会中央编号 AVH029 [email protected] +852

3760 2030 公共事业 及新能源 天然气: 煤改气 等因素带动销气量超预期,冬季供需紧张销气价差会有所收窄. 环保:生物质和垃圾发电稳健发展, 优质 PPP 项目仍旧推进. 风电:弃风限电情况好转,利用小时数逐步提升.但补贴拖欠成为比较严重的困扰. 中国燃气(384 HK) 华能新能源(958 HK) 北控水务(371 HK) 光大绿色环保(1257 HK) 中国水务(855 HK) 新天绿色能源(956 HK) 韩玲 证监会中央编号 ARI073 [email protected] +86

21 6075

0603 3

2017 年11 月13 日 行业周度观点 工业 铁路设备及工程机械板块上周跑输大盘.市场对上周末中铁总公布的新动车组订单没有太大反应.不过,我们维持行 业基本因素正在改善的观点. 根据中国机械工程协会资料,十月份挖掘机销售量为 10,541 部,同比增长 81%,较市场预期的 8,000 部为多.今年 首十个月销售量为 112,476 部,同比增长 98%.龙工销售量快于同业,仍然是我们的首选. 中国中车(1766 HK) 中国龙工(3339 HK) 陈惠杰, CFA, FRM 证监会中央编号 APP609 [email protected] +852

3719 1218 TMT 舜宇光学科技

10 月份数据发布,公司主要产品出货量增速依然不如预期,但受

11 月8日AMS(奥地利微电子)宣 布将同舜宇光学在中国合作开发 3D 感测解决方案消息的影响,公司股价表现依然较为稳定.我们认为,公司光学零 件业务及 3D 感测解决方案业务将对公司中长期的增长形成强有力的支撑. 舜宇光学科技 (2382 HK) 欧亚菲 证监会中央编号 BFN410 [email protected] +86