PDF《**期货月度报告》

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1 - **期货月度报告 动力煤 5-9 套利建议书 成文日期:2018/1/19 摘要: 套利合约:ZC

1805、ZC1809 套利方式:多ZC1805,空ZC1809

一、动力煤 1805-1809 合约价差扩大逻辑分析

1、现货坑口价不断上涨, 山西、 陕西主产区下游需求旺盛, 拉煤车数量倍增, 而煤矿供给呈偏紧格局,导致价格坚挺.

2、港口方面, 环渤海港口地区动力煤主流大卡成交价不断上涨, 由于铁路计 划导致年底运力紧张,坑口发运至港口不畅,环渤海港口资源紧缺,港口库存持 续低位,下游电厂需求目前仍维持高位,加剧供不应求局面,预计动力煤价格仍 将保持高位.

3、六大电厂合计日均耗煤 72.5 万吨,仍维持相对高位,近期全国低温天气 漫延,料日耗仍将维持高位.

4、截止

1 月18 日,动力煤主力

1805 比现货贴水 98.4 元/吨,期货将维持补 涨走势.

二、操作步骤 跨期套利:买动力煤

1805 合约,卖动力煤

1809 合约,手数比例为 1:1,进场区间 为26-28,第一目标位为 35,第二目标位为 40.止损位为价差缩小至

24 考虑离场. 持有周期:一周或以上. 徽商期货研究所 工业品部 刘朦朦 煤炭分析师 从业资格号:F3037689

电话:0551-62883542 Email: [email protected] 徽商研究 * 明道取势 -

2 - **期货月度报告

三、可能的风险点

1、1 月份进口煤大量到港增加供应量

2、天气转暖温度升高过快导致电厂日耗大幅降低 【徽商期货有限责任公司月度分析报告由徽商期货研究所组织撰写,供业务人员 及在徽商期货进行期货交易的投资者参考.尽管本刊所载信息我们认为是由可靠来源 取得或编制,徽商期货并不保证本刊所载信息或数据的准确性、有效性或完整性.本 刊所载资料不应视为阁下对任何期货商品交易的直接依据.在选择期货投资以及对期 货商品做出交易决策之前,建议向徽商期货专业人士咨询.未经徽商期货授权,任何 人不得以任何形式将本刊内容全部或部分发布、复制.】 徽商研究 * 明道取势 -

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