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本报记者 陈晓刚 美联储3月20-21日召开新一次货币政策 例会, 目前市场普遍预测美联储将在此次会议 上加息25个基点至1.50%-1.75%. 此次会议的 两大看点在于美联储主席鲍威尔将迎来上任以 来首次例会后的新闻发布会, 以及美联储将发 布最新 点阵图 预测.市场人士希望能从中寻 找到美联储未来加息节奏的进一步线索. 市场关注鲍威尔措辞 在今年第一次货币政策例会上, 美联储表 示通胀率将回升,并在中期内实现2%的政策目 标.市场将此视为通胀前景预测的鹰派信号,并 认为美联储3月加息已是 板上钉钉 . 路透最新调查结果显示, 接受调查的所有 分析师都预计美联储将在本次会议上加息25 基点至1.50%-1.75%. 彭博3月中旬对经济学 家进行的调查也显示美联储本周将升息25基点. 华尔街机构则普遍将美联储3月加息的概 率上调至90%以上. 前任美联储主席耶伦19日发表演讲称,目 前的美国经济状况非常之好, 每月9万到12万 的新增非农就业人口 应该是可持续的 ,如果 就业增长继续保持这种速度, 失业率将逐步下 降. 我仍然预计通胀率将不会出现大幅上 升. 耶伦说: 我认为美联储应该并且一直在 逐步提高利率以稳定就业市场, 并将就业增长 速度降到可持续水平以避免经济过热. 作为耶伦的继任者, 市场普遍预计鲍威尔 将延续美联储 耶伦时代 谨慎渐进的加息节 奏,继续推动货币政策正常化.但在美国经济持 续扩张,资产估值处于高位的大背景下,鲍威尔 执掌帅印的美联储是否会在加息路上 改为小 步快跑 ,市场对此猜测纷纷. 鲍威尔2月底前往国会作证时强调, 他个 人对美国通胀和经济前景信心增强, 市场波动 不会阻止加息步伐, 他的措辞给市场留下的印 象是略偏 鹰派 立场. 分析人士称,联邦公开 市场委员会 ( FOMC)声明以及鲍威尔在新闻 发布会上的措辞对金融市场极其重要, 不排除 释放出一些今年加息节奏加快的言论, 但不会 给出过于明确的信号. 点阵图或有调整 自2012年以来,每隔三个月,美联储就会 更新其点阵图. 点阵图显示的是对联邦基金 利率的预估, 目前美联储理事和具投票权的 地区联储主席共有16人, 他们将各自为其所 认为未来三年和更长时间内的利率适当区间 中值设定一个点, 这些点被设定后的中值也 就是整个美联储对联邦基金利率的中值预 期. 点阵图一直被认为是美联储政策工具的 重要组成部分, 也是外界预测美联储政策的 重要途径之一. 根据去年12月发布的点阵图,预测中值显 示美联储今年会有三次加息. 包括高盛在内的 一些华尔街机构预计, 在本次会议后发布的点 阵图中,2018年加息次数预测中值将升至4次. 有高盛、 德银经济学家甚至预测美联储存在年 内升息五次的可能. 不过也有观点认为, 美联储众多决策者再 三表示打算渐进行动, 是否会如此之快地提高 利率预测, 在近期表现平平的美国经济数据降 低了增长预估的情况下更是如此. 法国兴业银 行分析师称, 美联储试图在3月份的会议上引 导市场提高加息预测似乎还为时过早. 摩根士 丹利经济学家也称, 考虑到需要将预测加息次 数由三次调高的决策者数量, 点阵图预期中值 显示2018年加息四次会面临 较高障碍 . 还有观点预计, 美联储决策者不大可能在 2018年加速推进政策正常化,相反而是........