PDF《长江、渤海消“劣”工作全面推进》

(2)聚焦打赢蓝天保卫战,非电烟气治理市场将 进一步开启,建议关注大气治理龙头龙净环保;

(3)监测领域 杠杆低、景气度较高,建议关注龙头华测检测. 环保行业研究报告 Page

4 燃气行业投资投资策略:2019年天然气需求端有望继续发力,天 然气渗透率还将不断提升,供给端保障能力扩大,油气管网运营 机制进一步改革,城燃公司毛利差倾向于缓慢下行,燃气公司业 绩增长将以气量提升为主线,布局上游气源的公司更具成本优势, 建议关注新天然气.

2 一周行情回顾 上周,环保公用板块整体下跌2.12%,跑输上证综指(-1.02%), 跑赢深证成指(-2.48%)和创业板指数(-2.37%).子板块均呈 不同程度下跌,涨跌幅分别为:大气+0.91%,再生资源-0.95%, 燃气-1.44%,固废-2.39%,水处理-2.75%,节能-3.58%,监测- 3.64%. 图1:环保板块市场走势 图2:总体及子版块周涨跌幅情况(%) 资料来源:Wind、首创证券研发部 资料来源:Wind、首创证券研发部 从个股来看,涨幅前5名分别是:科融环境+13.42%,天瑞仪器 +11.90%,天翔环境+10.03%,永清环保+4.92%,龙净环保+3.52%;

涨跌幅后5名分别是:*ST节能-21.26%,中金环境-15.83%,*ST 科林-14.26%,京蓝科技-13.54%,大禹节水-12.81%. -45% -40% -35% -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 环保及公用事业(中信) 上证指数 深证成指 -4.0 -3.5 -3.0 -2.5 -2.0 -1.5 -1.0 -0.5 0.0 0.5 1.0 1.5 第5页5环保行业研究报告 Page

5 图3: 周涨幅前

5 的个股(%) 图4:周涨跌幅后

5 的个股 (%) 资料来源:Wind、首创证券研发部 资料来源:Wind、首创证券研发部 估值方面,环保(中信)市盈率(TTM)为55.56,环比下降 1.83%,对上证指数的估值溢价升至336.79%. 图5:环保板块估值情况(市盈率 TTM) 资料来源:Wind、首创证券研发部

0 2

4 6

8 10

12 14

16 科融环境 天瑞仪器 天翔环境 永清环保 龙净环保 -25 -20 -15 -10 -5

0 *ST节能 中金环境 *ST科林 京蓝科技 大禹节水

0 10

20 30

40 50

60 70 17-05 17-06 17-07 17-08 17-09 17-10 17-11 17-12 18-01 18-02 18-03 18-04 18-05 18-06 18-07 18-08 18-09 18-10 18-11 18-12 19-01 19-02 19-03 19-04 19-05 环保及公用事业(中信)PE 上证指数PE 创业板指PE 环保行业研究报告 Page

6 3 行业新闻回顾 分类 标题 内容 大气 晋城市印发

2019 年大气污 染防治行动计划 (来源:晋城在线) 近日,《晋城市

2019 年大气污染防治行动计划》印发.要求

2019 年9月底前,完成晋城福盛钢铁有限公司超低排放改造.2019 年9月底前,完成山西明源集团沁泽焦化有限公司特别排放限值改造.

2019 年12 月底前,完成钢铁、火电、焦化、煤化工行业的有色烟 羽治理,推进其他重点涉气企业开展有色烟羽治理,有效解决硫酸 盐、硝酸盐、铵盐二次转化问题.2019 年12 月底前,完成钢铁、 建材、有色、火电、焦化、铸造等重点行业及燃煤锅炉等物料(含 废渣)运输、装卸、储存、转移和工艺过程等无组织排放深度治 理.2019 年6月底前,34 个重点乡镇火电、钢铁(冶铸)、化工、焦化、铸造、煤矿、洗煤(矸)厂、供热、建材(水泥、采石 场、石灰窑、商砼、砖瓦、陶瓷)等涉及大宗物料运输企业安装无 组织粉尘监控设施.2019 年9月底前,全市完成

52 台4530 蒸吨每 小时

65 蒸吨及以上燃煤锅炉,以及位于设区市及县(市)建成区 的燃煤供暖锅炉、生物质锅炉超低排放改造工作.2019 年10 月底 前,全市燃气发电机组完成烟气深度治理,按照颗粒物、二氧化 硫、氮氧化物排放限值分别不高于