PDF《朝闻期货》

朝闻期货 瑞奇期货机构服务部 宏观研究部

2016 年03 月10 日星期四

一、外盘报价

二、基本数据 天气观察 天气状况 主要品种 影响程度 全球

2016 预计为超级厄尔尼诺年 白糖/棕榈油 利多白糖棕榈价\利空大豆价 到港成本 到港成本 升贴水 现货报价(元/吨) 现货价 涨跌 澳粉矿

62 58.

00 美元/吨 上海有色金属网 1#铜36700 -650 美豆

4 月船期

2864 元/吨49 美分/蒲 南昌三级螺纹 16-25mm 萍钢

2310 -20 南美豆

4 月船期

2837 元/吨35 美分/蒲 焦煤 (唐山 A11S1V27G85Y18)

635 - 阿根廷豆油

5935 元/吨 唐山准一级冶金焦

690 - 马棕榈油

5350 元/吨 一级白砂糖(南宁)

5370 -10 油菜籽

3246 元/吨 豆粕(南通)

2480 -20 白糖(巴西)

4860 吨 配额外进口 豆油(南通)

5900 -50 美玉米

5 月船期

1441 元/吨48 美分/蒲 菜粕(南昌)新季

2000 0 大豆港口库存

667 万吨 -8 万吨 鸡蛋(大连)(元/1000 斤)

3110 进口大豆近月船 期压榨利润 -87 元/吨 玉米(大连港)

1990 -20 金融市场 利率 南昌三等早籼稻(2015 年产)

2700 十年期国债 2.89% 江西三等晚籼稻(2015 年产)

2760 棉花 CA M

11800 元/吨-328 棉花

12216 -3

三、热点透析 贵金属 美国批发库存回升,对美元构成压力,贵金属获得短期支撑.今晚欧银会议结果出 炉,预期降息至-0.4%,扩大资产购买规模至

700 亿欧元,但仍需警惕降息落空. 金属中国作为全球铜最大消费国,此次第十二届全国人民代表大会第四次会议提出:经 济增长预期目标为 6.5%―7%, 同时政府近期出台的相关降准以及房地产政策和后续 或会出台的稳增长措施都将推动有色金属需求的恢复.随着传统

3、4 月消费旺季 即将来临,或加工企业订单量增加、开工率提高,铜的消耗量随之增加.市场资金 行为上看,从1月下旬开始,上期所期铜合约价差排列发生转变,呈现近低远高现 象,且远近月价差逐步走扩,说明市场对远期铜价预期较为乐观.预计沪铜短期或 受政策利好影响震荡上行. 建材钢厂开工率仍处于低位,产量或维持低位,各项去产能、去库存、稳增长、促投资 的政策密集出台,在很大程度上强化了市场预期,提升市场信心,短期利好钢材. 中长期看,钢材市场尚不乐观,主要是由于下游需求仍未有实质性回暖,钢价反弹 使钢厂利润进一步改善,有复产意愿的钢厂逐渐增加,这也使供应压力在终端需求 尚未回暖的情况下,或再次承压.铁矿石方面,全球矿业巨头――巴西淡水河谷中 国区主管 Joao Mendes de Faria 近期在一次行业会议上表示,预计

2016 年全球将 有7000 万吨全球铁矿石产能关闭,另有

3000 万吨产能也将面临"风险",铁矿石 同时受钢材价格上涨提振,短期或延续震荡上行. 谷物截至

3 月5日,东北玉米临储收购

9078 万吨,本期五日内收购

260 万吨.两会期 间,部分代表提出取消临储玉米价格,让农产品真正实现市场化.两会高度关注农 产品价改,当前三农面临的问题"价高、库存高",在两会后预计将以降库存的方 式,配合完成价格改革.玉米市场,空单继续持有. 豆类美豆市场未受美国农业部报告小幅调高美豆期末库存影响,延续反弹走势第六日收 高,盘中得益于原油反弹助推大宗商品整体走高,从行情来看,美豆目前对利空信 息比较冷淡,但是对利多反应较敏感,后期应予以注意.国内豆粕基本面仍处于利 空集中消化时期,且基差较大使得现货企业储备现货库存的意愿较低,近期到港大 豆进口成本仍处下降周期,油厂豆粕基差报价保持弱势,外强内弱格局明显,国内 豆粕市场高位追涨动力不足,反弹持续性较差.饲料厂则注意保持低库存待基差缩 小后再考虑适当补充,在美豆重回