PDF《证券研究报告/电子元器件行业周报》

2012 年半导体市场出现下滑

2013 年有望增长 3%15? 3.1.7.? AMD 有意拥抱 Android 系统 16? 3.2.? LED.17? 3.2.1.? 行业复苏迹象明显,LED 或现整并潮 17? 3.2.2.? Panasonic 研发全球最高发光效率的白色 OLED 18? 3.2.3.? LED 封装业务 Q2 率先回暖 18? 3.2.4.? 东莞:LED 产业化项目最高可获 70%贷款贴息.19? 3.2.5.? 政府招标效应显现,LED 路灯市场进入新一轮爆发期 20? 3.2.6.? 全球 LED 照明产值年增 18%,中国将成台厂发展主力.21? 3.3.? 显示触控.21? 3.3.1.? 谷歌智能眼镜将使用三星 OLED 屏幕 21? 3.3.2.? 日本家电产业失去增长引擎继续滑坡.22? 3.3.3.? 全球大尺寸面板出货今年恐负成长.23? 3.3.4.? LGD:OLED TV 两年后将现完整产品线.23? 3.3.5.? 国家家电节能补贴政策

6 月1日终止.24? 3.4.? 智能终端.25? 3.4.1.? 触控笔电渗透率下半年估攀升至 15%25? 3.4.2.? PC 用户等待新版 Windows 下半年升级.25? 3.4.3.? 陆韩崛起 台湾 PC 产业敲警钟.26? 3.4.4.? 鸿海结盟 Firefox OS.27? 3.4.5.? 三星手机大陆卖翻 单季破千万.27? 3.4.6.? GALAXY S

4 mini 或将登场伦敦发布会.28? 电子元器件行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第3页共32 页3.4.7.? 苹果重回三星怀抱 韩媒:面板采用的薄玻璃为主因.28? 3.4.8.? 工信部:重点突破智能手机操作系统.29? 4.公司动态 31? 电子元器件行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第4页共32 页

图表 图1:最近推荐公司估值表一览.5? 图2:当前电子板块与其他行业估值水平对比(最新年报,整体法,剔除负值)6? 图3:最近

1 周涨跌幅对比 (2013-4-15 至2013-4-21)8? 图4:最近

1 个月涨跌幅对比 (2013-4-29 至2013-05-31)8? 图5:年初至今各行业涨跌幅 (2013-01-01 至2013-5-31)9? 图6:费城半导体指数(2012-5-25~2013-05-31)9? 图7:台湾半导体指数(2012-5-25~2013-05-31)9? 表8:周排名(2013/5/26-2013/6/2)11? 表9:月排名(2013/4/29-2013/6/2)11? 表10:2013 年5月26 日-2013 年6月2日主要公司公告内容摘要.31? 电子元器件行业周报 请务必阅读正文之后的免责条款部分 第5页共32 页1. 最新观点 1.1. 行业观点

1、推荐关注 LED 照明板块:飞利浦、Cree、欧司朗等照明大厂推出超低价产品, LED 照明价格快速迫近节能灯,同时白炽灯退出市场带来每年上百亿只替代空间,推动 LED 照明进入市场爆发期,今年行业增长确定,坚定看好具有品牌和渠道优势的下游应 用厂商、集中度较高的上游芯片龙头、以及受益产能转移的国内背光封装龙头,继续推荐 德豪润达、阳光照明、洲明科技、瑞丰光电、聚飞光电等.

2、看好智能卡和移动支付板 块:随着中移动推出电子支付试点以及 NFC 手机大量出货,我们认为国内移动支付市场 将启动,推荐天喻信息、东信和平、恒宝股份.

3、消费电子继续围绕光学、声学、显示、 触控、轻薄化结构件等子行业:水晶、歌尔、欧菲、华天、京东方、深天马、莱宝、宜安、 顺络等将受益需求旺盛、产品升级、制造转移. 本周电子板块开始出现回调,跌幅居各板块之首,板块行情逐步演化为个股行情,而 前期涨幅较大的行业和个股则出现了明显的调整. 近期由于智能手机和平板行业对 eMMC 闪存方案的需求猛增,而芯片端三星、海力士等产能不足,造成高端 NAND 闪存颗粒、 移动 DRAM 颗粒、控制芯片等 eMMC 所需组件供不应求,将对近期国内智能机出货形成 负面影响, 因此短期内应注意国内智能机产业链相关公司的回调风险, 但下半年随着新产 能开出,智能机需求仍将释放,对光学、显示、触控等行业优质企业,回调将是介入时机. 英特尔推出 Haswell 芯片,性能提升功耗下降,将利好超级本等 NB 产品,下半年触控笔 电渗透率将攀升,可关注联想、大尺寸触控等产业链表现.此外,前期表现较好的 LED 和移动支付本周普遍出现调整,我们认为行业成长性确定,继续给予推荐. 图1:最近推荐公司估值表一览 股价PEG PB 总市值5/24