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3、 公募基金拥有丰富的产品类型, 能 匹配养老金多方面需求.公募基金已发展 成为全功能的资产管理平台, 投资领域既 包括上市资产, 也包括非上市资产;

既包括 境内市场, 也包括境外市场;

业务范围既包 括公募业务, 也包括专户和专项业务, 可以 满足养老金客户对不同风险收益产品的广 泛需求.特别是今年推出的养老目标基 金, 通过目标日期基金、 目标风险基金等为 广大个人客户提供了一站式养老金融产 品, 能更好匹配国民的养老投资需求.

4、 公募基金培育了一大批专业的投资 管理人才.目前, 我国共有公募基金管理公 司123家, 从业人员近2万人.经过20年发 展, 从业人员普遍积累了扎实的专业知识和 丰富的管理经验.同时, 由于业绩披露的公 开透明, 公募基金的竞争要远激烈于其他行 业, 高度市场化的机制锤炼了一大批专业人 才, 特别是在二级市场中, 基金行业投资能 力明显优于其他资产管理行业. 第四, 应加强顶层设计, 保障第三支柱 建设.从海外经验看, 税收优惠、 默认投资 制度和长期锁定等发挥了关键作用. 税收优惠指从税收方面给予第三支柱 投资者一定的优惠, 从而激励投资者主动 加入第三支柱. 默认投资制度意味着, 如果投资者在 缴费时没有主动选择投资标的, 那会自动 投资于一些符合国民养老需求的公募基金 等养老金融产品中.默认投资于合格投资 品, 对第三支柱参加者实现长期养老目标 至关重要. 长期锁定是指投资者积累的养老金, 除退休或其他特殊情况外, 不能提前随意 支取.长期锁定一方面有利于养老金在长 期投资中享受复利效应带来的增长, 从而 更好地达成投资目标, 另一方面也避免投 资者因为一时之需随意支取, 从而无法在 退休时积累足够的养老金. 中国第三支柱不只是个人养 老金的问题, 是国家的百年大计, 首先要把相关规章制度建立起来. 现在我们面临的问题主要是: 首先, 大多数投资者不是投资专业 出身, 这导致养老第三支柱的参与 率低下;

其次, 投资者对于短期的 损失过于在意. 如若想打破这些壁垒, 需要解 决以下几个方面:

1、 资产多样化, 适当的分散.

2、 定期监测.

3、 市场发生变化时要调整投 资组合.

4、 随着时间的递增, 实现投资 组合的风险递减.

5、 高的参与度.

6、 定期、 定量、 定存. 就是说, 一个好的个人退休储 蓄投资组合, 必须具备资产多样 化、 定期监测、 调整投资组合、 投资 组合风险递减以及参与度高、 定期 定存等特点. 我认为, 个人养老金市场的前景巨 大, 加大对养老基金的发展有利于个人投 资者享受养老金储蓄所带来的收益, 而第 三支柱养老金能帮助基金行业取得长远、 健康的发展. 第一, 养老金能强化公募基金的机构 投资者地位. 一方面, 养老金是公募基金主要来源 之一.另一方面, 养老金着眼于参加者老 年收入保障, 是最典型的长期资金.这能 让基金管理机构充分贯彻长期投资理念, 不仅有利于促进资本市场规模扩大, 还有 利于增强资本市场的稳健性和有效性. 第二, 养老金是基金行业发展的稳定 器和压舱石. 与普通基金投资者容易受到市场走 势影响频繁申赎, 导致公募基金规模波动 较大不同, 养老金缴费具有稳定性和持续 性特征, 其投资规模始终稳健增长, 基本 不受市场短期涨跌影响. 从我国来看, 即便资本市场尚不成 熟, 但是全国社保基金投资运营规模从 2001年的800亿元持续增长到2016年的2 万亿元, 企业年金也从2007年155亿元稳 定增长到2017年的1.3万亿元. 第三, 养老金助力公募基金践行价值 投资理念. 养老金从参加者开始缴费存续到退 休领取, 是典型的长期资金, 承受风险能 力较强.对于短期市场涨跌, 养老金可以 用时间换空间 , 通过长期持有分享未来 资本市场上涨的收益.此外, 海外养老金 近些年还纷纷践行股东积极主义, 通过参 与上市公司治理提升公司价值, 进而获取 长期收益. 第四, 养老金投资有利于资本市场健 康发展. 一方面养老金投资公募基金, 可以将 居民储蓄中的养老资产从银行体系分流 出来, 提升直接融资占比, 强化资本市场 在金融资源配置方面的地位.另一方面, 养老金投资范围和投资工具的不断增多, 客观上推动了基金行业的产品和服务的 创新, 也为资本市场发展和体制完善注入 了持久驱动力.同时养老金也能帮助公 募基金践行价值投资理念, 也有利于资本 市场的健康发展. 我想分享关于基金行业参与养老金 第三支柱的几点思考: 首先, 借鉴国际经验时, 要高度重视 中国国情, 进行本土化修正.因为资本市 场发展阶段和特征不同, 国民金融知识、 养老理念不同.国外成熟的策略和产品 在中国适用性要充分论证. 第二, 要充分重视养老金融投资者教 育.对国民进行养老金融基础知识、 养老 金融风险意识和养老金融消费者权益保 护的教育, 来提高国民的养老金融素养、 唤醒民众的养老金规划和投资管理意识, 以及助力健康市场生态的培养和市场风 险的化解. 第三, 加强投资顾问培育.我国金 融发展历程相对短暂, 国民投资能力不........