PDF《泰和 2019 年第一期微小企业贷款资产支持证券》

三、信用评级机构的假设与分析摘要.85

四、税务安排意见摘要.90

第七章 证券后续安排

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一、证券跟踪评级安排.93

二、证券信息披露安排.94

第八章 投资者保护机制索引

97 主定义表

98 F-4-2 F-5 F-5-1 F-5-2 F-5-3 F-5-4 F-6 F-6-1 F-6-2 F-6-3 F-7 F-7-1 F-7-2 F-8 F-7-1 F-7-2 V 重要提示 本期资产支持证券系根据银保监会《关于泰和

2019 年第一期微小企业贷款资产证券化 产品备案通知书》 和人民银行 《中国人民银行准予行政许可决定书》 (银市场许准予字 〔2017〕 第57 号)批准发行. 发起机构和发行人确认截至本《发行说明书》封面载明日期,本《发行说明书》不存在 任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏.发行说明书中关于信用评级报告、法律意见书、会 计意见书、 税务意见书等中介机构意见的概要已经相关中介机构校验, 发起机构和发行人将 保证其引用的真实性与准确性. 本期资产支持证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额, 不构成发起机构、 受 托机构、 主承销商或任何其他机构对投资者的负债, 投资者在本期资产支持证券下的追索权 仅限于信托财产.发起机构除了承担其可能在《信托合同》和《服务合同》项下应当履行的 委托人和贷款服务机构的职责以外, 不为信贷资产证券化活动中可能产生的其他损失承担义 务和责任. 受托机构以信托财产为限向投资者承担支付资产支持证券本金和收益的义务, 不 对信贷资产证券化业务活动中可能产生的其他损失承担义务和责任. 投资者购买本期资产支持证券, 应当认真阅读本 《发行说明书》 及有关的信息披露文件, 进行独立的投资判断. 主管部门对本期资产支持证券发行的核准, 并不表明对本期资产支持 证券的投资价值作出了任何评价, 也不表明对本期资产支持证券的投资风险作出了任何判断.

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第一章 投资风险提示 下文总结了资产支持证券投资中可能存在的部分风险, 每一种风险都可能对部 分或全部资产支持证券持有人的投资行为产生重大的不利影响.因此,投资者在评 价和购买本期证券时,应特别认真地考虑下述各项风险因素: 1.本期证券仅代表特定目的信托的信托受益权的相应份额,不构成发起机构、 受托人或任何其他机构对投资者的负债,资产支持证券持有人在本期证券下的追 索权仅限于信托财产. 2.投资者购买资产支持证券,应当认真阅读本文件及有关的信息披露文件,进 行独立的投资判断.主管部门对本期证券发行的核准,并不表明对本期证券的投 资价值作出了任何评价,也不表明对本期证券的投资风险作出了任何判断.

一、借款人提前还款风险 信托财产中借款人提前还款会造成信托财产的现金流量失衡, 从而与设计的现 金流量规划不同.除受借款人自身的财务状况影响外,市场利率的变化,其他融资 成本的变化等因素都将影响借款人提前还款.由于影响因素多且不确定,因此借款 人提前还款的时间和数量都很难准确预计.

二、借款人或保证人违约风险暨信用风险 本次项目入池资产均为保证类贷款, 中债资信给予的借款人加权平均信用等级 为BB+s/BBs.如果信托财产项下的任何借款人/保证人未按时、足额履行或不能履 行《借款合同》、《保证合同》项下的还本付息义务或保证责任,可能导致信托财 产的现金流无法达到预期水平, 进而可能影响信贷资产支持证券的还本付息,投资 人因此遭受损失.在未将债权转让事宜通知借款人/保证人之前,本信托项下的债 权转让不得对抗借款人和保证人.