PDF《行业周报（第四十七周）》

谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

1 证券研究报告 行业周报(第四十七周) 2018年11月25日 黑色金属 增持(维持) 钢铁Ⅱ 增持(维持) 邱瀚萱 执业证书编号:S0570518050004 研究员 qiuhanxuan@htsc.

com 本周观点:徐州焦企限产 50%,环保限产或阶段性趋严

2018 年11 月24 日,据Mysteel 报道江苏徐州受突击环保检查影响,焦企 即日起限产 50%, 或致使徐州及周边地区焦炭供给偏紧, 对局部地区钢价形 成支撑.受预计

11 月23 日至

26 日京津冀及周边地区将出现一次区域性重 污染天气过程影响,共计

28 个城市发布空气重污染橙色预警,结合今冬或 为暖冬空气扩散条件不利,环保限产或阶段性趋严,或放缓钢价下行趋势. 上周回顾 上周沪深

300 跌3.51%,申万钢铁指数跌 7.31%. 重点公司及动态

2018 年11 月24 日,攀钢钒钛(以下简称 公司 )发布《攀钢集团钒钛 资源股份有限公司关于全资子公司完成工商注册登记的公告》.根据

2018 年10 月17 日发布的《攀钢集团钒钛资源股份有限公司关于设立全资子公 司的公告》披露,为进一步加强公司钒钛产品销售推广工作,增强钒钛产 品销售力度及提升钒钛产品西南地区市场占有率,公司出资

2 亿元设立全 资子公司攀钢集团成都钒钛资源贸易发展有限公司. 风险提示:宏观经济形势变化;

环保等政策风险;

下游需求增速低于预期. 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 中原特钢 002423.SZ 3.54 赛福天 603028.SH 3.09 银龙股份 603969.SH (0.00) *ST 金岭 000655.SZ (0.28) 杭钢股份 600126.SH (0.42) 宏达矿业 600532.SH (0.56) 河北宣工 000923.SZ (0.80) *ST 地矿 000409.SZ (1.72) 武进不锈 603878.SH (2.66) 本钢板材 000761.SZ (3.59) 公司名称 公司代码 涨跌幅(%) 玉龙股份 601028.SH (14.66) 方大特钢 600507.SH (14.11) 海南矿业 601969.SH (14.00) 欧浦智网 002711.SZ (9.96) 常宝股份 002478.SZ (9.63) 三钢闽光 002110.SZ (9.55) 攀钢钒钛 000629.SZ (8.92) 华菱钢铁 000932.SZ (8.76) 永兴特钢 002756.SZ (8.73) 新钢股份 600782.SH (8.14) 资料来源:华泰证券研究所 单击此处输入文字.

11 月23 日 目标价区间 EPS (元) P/E (倍) 证券名称 (代码) 评级 收盘价 (元) (元)

2017 2018E 2019E 2020E

2017 2018E 2019E 2020E 鞍钢股份 000898.SZ 增持 5.64 6.50~6.91 0.77 1.36 1.14 1.14 7.32 4.15 4.95 4.95 南钢股份 600282.SH 增持 3.59 4.57~4.64 0.73 1.04 0.95 0.86 4.92 3.45 3.78 4.17 资料来源:华泰证券研究所 (6) (4) (2)

0 2 11/16 11/18 11/20 11/22 (%) 黑色金属 钢铁Ⅱ 沪深300 (8.00) (7.25) (6.50) (5.75) (5.00) 钢铁 综合 (%) (8) (6) (5) (3) (1) 银行 食品饮料 医药生物 房地产 建筑 石油化工 交运设备 社会服务 建材 交通运输 机械设备 农林牧渔 家用电器 航天军工 商业贸易 采掘 公用事业 中小市值 非银行金融 电力设备与新能源 黑色金属 纺织服装 综合 有色金属 基础化工 轻工制造 通信 传媒 电子元器件 计算机软硬件 (%) 本周重点推荐公司 一周内各行业涨跌图 一周内行业走势图 一周行业内各子板块涨跌图 一周跌幅前十公司 一周涨幅前十公司 行业评级: 行业周报(第四十七周)|

2018 年11 月25 日 谨请参阅尾页重要声明及华泰证券股票和行业评级标准

2 周报观点:徐州焦企限产 50%,环保限产或阶段性趋严 指标速览:钢价、利润双下降

图表1: 钢铁行业指标变动情况速览 指标 单位 最新数据 周度变动 月度变动 年度变动 钢材价格 螺纹 元/吨4203 ↓ ↓ ↓ 热卷 元/吨3776 ↓ ↓ ↓ 原料价格 焦炭 元/吨2350 ↓ ↓ ↑ 澳洲矿 元/吨585 ↓ ↓ ↑ 国产矿 元/吨648 ↓ ↓ ↑ 模拟成本 生铁 元/吨3100 ↓ ↓ ↑ 钢坯 元/吨3330 ↓ ↓ ↓ 模拟利润 螺纹 元/吨628 ↓ ↓ ↓ 热卷 元/吨88 ↓ ↓ ↓ 社会库存 总量 万吨