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1 请务阅读正文之后的免责条款部分 监管加码叠加盘面高位风险,黑色系调整压力较大 黑色金属产业周报 2016-11-14 内容要点 ? 宏观面(偏好):国内经济数据持续偏好,且上周公布的

10 月CPI 和PPI 均高于前值,通胀预期较强,利好商品.

? 钢材供需面(偏好):重卡销量持续超预期,显示终端需求向好;

供给端受 煤焦价格上涨压制,钢厂盈利面减少,高炉开工率近期持续回落. ? 铁矿石供需面(中性):终端需求改善对铁矿石需求构成支撑,另一方面铁 矿石港口库存持续回升,铁矿石基本面整体处于弱平衡状态. ? 煤焦供需面(偏好):当前焦企、钢企厂内焦炭库存处于低位,煤焦港口库 存持续回落,煤焦市场资源仍偏紧,价格上涨动力较强. ? 技术面(中性):上周黑色金属延续偏强格局,但各品种减仓明显,短期高 位回调压力较大. ? 投资策略:J1701 和RB1701 前多继续持有,新多暂观望. 操作策略跟踪 类型 合约/ 组合 方向入场 价格(差) 首次 推荐日 评级 目标 价格(差) 止损 价格(差) 收益 (%) 单边 J1701 买1850 10-27

3 星1980

1780 0 单边 RB1701 买2690 10-27

3 星2870

2620 0 评级说明:星级越高,推荐评级越高.3 星表示谨慎推荐;

4 星表示推荐;

5 星表示强烈推荐. 兴业期货研究部 黑色金属组 郭妍芳 021-38296174 [email protected] 更多资讯内容 请关注本司网站 www.cifutures.com 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

2 请务必阅读正文之后的免责条款部分 黑色金属产业周报 目录

一、黑色金属市场简述.7

二、微观市场结构.8 2.1 铁矿石现价及内外价差.8 2.2 铁矿石基差及合约间价差.8 2.3 焦炭基差及合约间价差.9 2.4 焦煤基差及合约间价差.9 2.5 螺纹钢基差及合约间价差.9 2.6 热轧卷板基差及合约间价差.10

三、产业链跟踪.10 上游环节.10 3.1 钢铁炉料产量及进出口.10 3.1.1 铁矿石国内产量及进口.10 3.1.2 焦炭国内产量及出口.11 3.1.3 焦煤国内产量及进口.11 3.1.4 铁矿石、焦煤进口海运费.12 3.2 钢铁炉料库存分析.12 3.2.1 钢铁炉料港口库存.12 3.2.2 钢铁炉料钢厂库存.13 3.3 焦化厂生产状况.13 3.3.1 焦化实际、盘面利润.13 3.3.2 焦化厂开工率.14 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

3 请务必阅读正文之后的免责条款部分 黑色金属产业周报 中游环节.14 4.1 钢铁产量及出口量.14 4.2 钢材库存分析.15 4.3 钢厂生产状况.15 4.3.1 钢厂模拟冶炼利润.15 4.3.2 钢厂开工率.16 下游环节.16 5.1 房地产行业分析.16 5.1.1 房地产行业投资.16 5.1.2 房地产建设情况.17 5.1.3 房地产销量及价格.17 5.2 基建行业分析.18 5.2.1 基建行业投资.18 5.2.2 主要基建子行业分析投资.18 5.3 机械行业分析.19 5.3.1 制造业投资.19 5.3.2 主要机械产量.19 5.4 汽车行业分析.20 5.4.1 乘用车产销情况.20 5.4.2 乘用车库存及价格.20 5.4.3 商用车销售情况.21 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED

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图表目录 图1普氏指数价格

8 图2铁矿石内外价差

8 图3铁矿石期现基差

8 图4铁矿石合约间价差

8 图5焦炭期现基差

9 图6焦炭合约间价差

9 图7焦煤期现基差

9 图8焦煤合约间价差

9 图9螺纹钢期现基差

10 图10 螺纹钢合约间价差.10 图11 热轧卷板期现基差.10 图12 热轧卷板合约间价差.10 图13 国内铁矿石产量.10 图14 铁矿石进口量.10 图15 国内焦炭产量.11 图16 焦炭出口量.11 图17 国内炼焦煤产量.11 图18 炼焦煤进口量.11 图19 铁矿石进口海运费.12 图20 炼焦煤进口海运费.12 图21 铁矿石港口库存.12 兴业期货有限公司 CHINA INDUSTRIAL FUTURES LIMITED