PDF《同步大势》

请务必阅读正文后的声明及说明 制作时间:2013-09-09 [Table_MainInfo] [Table_Title] 报告类型 / 行业深度报告 工业节能装备行业深度研究报告 ――工业节能是大势所趋,装备制造业大有可为 报告摘要: [Table_Summary] 国家政策对节能环保的重视度提升,工业节能的重要性凸显.

2008 年-2012 年,全国财政节能环保支出累计达到 1.14 万亿元,年均增 长24.1%,我国能源需求现状及环保压力要求加大节能环保产业的 发展.工业部门是我国的能源消费大户,工业用能约占全国能源消 费总量的 70%左右;

我国工业节能的潜力巨大,通过节能减排措施, 可以降低能源投入,实现经济持续快速增长. 中央财政将安排专项资金推广节能产品,节能产品类型在工业领域新 增风机、水泵、压缩机、变压器等产品,高效节能产品市场份额目标 为提高到 40%以上,节能减排已成为我国工业发展的指导性方向. 工业节能是我国节能减排的重点领域,市场发展空间较大.工业领 域主要的高能耗行业包括钢铁、化工、电力、石油加工、冶炼等产 业, 《工业节能 十二五 规划》提出到

2015 年规模以上工业增加 值能耗比

2010 年下降 21%左右;

钢铁、石化等传统产业的节能减 排压力加大,工业节能具有较大的发展空间. 合同能源管理助推工业节能发展,将进入快速成长期.根据《十二 五节能环保产业规划》的规划,到2015 年,全国节能服务业总产值 将突破

3000 亿元;

十二五 期间,节能服务产业的年均销售增速 预计将保持在 30%左右.合同能源管理是节能服务产业的重要组成 部分, 目前我国 EMC 市场大约 70%集中在工业节能领域, 国家财政 政策扶持推动合同能源管理产业在近几年加速发展. 装备制造业在工业节能领域大有可为,中长期发展前景看好.工业 节能装备产业相关的装备包括高效电机、泵、风机、压缩机、高效 复合冷凝器等,螺杆膨胀发电机、高效复合冷凝器等产品近年来的 市场需求形式向好. 在工业节能相关装备中,高效复合型蒸发式冷却冷凝器已入选国家 节能技术推广目录,螺杆膨胀发电机是低温余热回收新型装Z,工 业水处理设备与技术是提高锅炉等设备热效率的有效途径.开山股 份、南方泵业、隆华节能分别在螺杆膨胀发电机、不锈钢冲压焊接 泵、高效复合冷凝器产品领域位于市场领先地位. 行业重点公司:国家政策扶持与市场需求等因素将推动工业节能环 保产业保持持续较快发展,在工业节能装备领域,高效复合冷凝器、 螺杆膨胀发电机、泵等产品将受益于国家政策扶持,建议中长期关 注隆华节能、开山股份、南方泵业等相关公司. 风险因素:宏观经济持续走弱,国家相关节能政策低于预期等. [Table_Invest] 同步大势 上次评级: 同步大势 [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Trend] 涨跌幅(%) 1M 3M 12M 绝对收益 4.08% -0.44% 13.41% 相对收益 1.29% 6.29% 7.09% [Table_Market] 重点公司 投资评级 隆华节能 推荐 南方泵业 谨慎推荐 开山股份 谨慎推荐 [Table_Report] 相关报告 [Table_Author] 证券分析师:黎j 执业证书编号:S0550512090002 (021)20361156 [email protected] 工业节能装备/机械设备 发布时间:2013-09-09 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

2 /

22 目录

一、国家政策对节能环保的重视度提升,工业节能的重要性凸显.4 能源需求与环保压力推动我国工业节能领域的发展.4 国家政策扶持力度逐步加大,工业节能环保产业迎来发展契机.5 美日等发达国家工业节能的成功经验值得借鉴.8

二、工业节能是我国节能减排的重点领域,市场发展空间较大

10

三、合同能源管理助推工业节能发展,将进入快速成长期.13

四、装备制造业在工业节能领域大有可为,关注相关细分领域

16 高效复合型蒸发式冷却冷凝器:入选国家节能技术推广目录,隆华节能为主要厂商.16 螺杆膨胀发电机:低温余热回收新型装Z,开山股份产品性能位于市场领先水平.17 工业水处理设备与技术:提高锅炉等设备热效率的有效途径.18

五、行业重点公司.20 行业重点公司:20 (1)隆华节能:收购中电加美环保公司,进军工业水处理领域.20 (2)开山股份:螺杆膨胀发电机等新产品有望驱动公司未来快速发展.20 (3)南方泵业:新产品驱动公司保持平稳较快增长.21 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

3 /

22

图表目录 图1:中国历年石油对外依存度.4 图2:中国历年天然气对外依存度.4 图3:WTI 原油期货结算价(单位:美元/桶)4 图4:全国主要工业产品的用电量占比.7 图5:2009 年我国工业领域主要能耗行业与耗能量(单位:万吨标准煤)10 图6:国内主要高耗能工业行业与能耗占比.11 图7:我国钢铁企业单位余热量(单位:GJ/t)12 图8:我国大中型钢铁企业余热回收率.12 图9:我国钢铁行业历年综合能耗数值(单位:千克标煤)12 图10:国内节能服务产业的历年产值规模 (单位:亿元)13 图11:国内合同能源管理项目的历年投资规模 (单位:亿元)14 图12:国内实施合同能源管理项目的节能服务企业历年数量 (单位:个)14 图13:工业节能装备主要相关的机械设备及上市公司.16 图14:高效复合型冷却(凝)器图示.17 图15:螺杆膨胀发电机组示意图.18 图16:国内工业水处理行业主要上市公司的历年营业收入增速.19 表1:中国历年单位 GDP 能耗变化.5 表3:近年来国家节能环保产业相关政策与文件内容.5 表4:国家重点节能技术推广目录(第五批)部分节能技术与内容(征求意见稿)6 表5:节能产品惠民工程高效节能清水离心泵推广企业目录与产品型号数(第一批)7 表6:节能产品惠民工程高效节能清水离心泵推广企业目录与产品型号数(第二批)8 表7:节能产品惠民工程高效节能容积式空气压缩机推广企业目录(第一批)8 表2:美国与日本工业节能相关政策法规与制度.9 表8:工业主要行业的余热资源概况.11 表9:全国主要地区的合同能源管理补贴政策.15 表10:冷却(凝)设备按冷却方式的产品类别与特征.16 表11:高效复合冷凝器在

10 万吨甲醇装Z应用与节省能源状况.17 表12:工业水处理行业主要下游行业与市场容量估算.19 表13:工业节能装备重点公司估值与投资评级.20 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

4 /

22

一、国家政策对节能环保的重视度提升,工业节能的重要性凸显 能源需求与环保压力推动我国工业节能领域的发展

2012 年,我国生产原油 2.04 亿吨,进口 2.8 亿吨,石油对外依存度已经达到 58%左右,并呈现逐年上升的趋势;

天然气

12 年进口依存度达到 29%左右,较2011 年的 22%有显著上升. 图1:中国历年石油对外依存度 图2:中国历年天然气对外依存度 数据来源:BP,东北证券 数据来源:BP,东北证券

2013 年,WTI 原油期货结算价维持在

90 多美元的高位区间震荡,原油价格保持高 位运行. 图3:WTI 原油期货结算价(单位:美元/桶) 数据来源:东北证券,Wind 我国能源现状及环保压力要求加大节能环保领域的发展,工业部门是我国的能源消 费大户,目前工业用能约占全国能源消费总量的 70%左右,工业用能仍将是我国今 后能源需求的重要增长源.2007 年,我国能源利用效率仅为 33%,比发达国家低约

10 个百分点;

电力、钢铁、有色、石化、建材、化工、轻工、纺织等行业的主要产 品单位能耗平均比国际先进水平高 40%左右.

2013 年,中央财政预算节能环保支出 2101.27 亿元,同比增长 18.8%.2008 年-2012 年,全国财政节能环保支出累计达到 1.14 万亿元,年均增长 24.1%. 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

5 /

22 《 十二五节能减排综合性工作方案》明确,到2015 年,全国万元国内生产总值能 耗下降到 0.869 吨标准煤,比2010 年的 1.034 吨标准煤下降 16%,年均能耗强度则 需要下降 3.5%左右;

十二五 期间,我国将实现节约能源 6.7 亿吨标准煤. 十一 五 期间,全国单位 GDP 能耗降低 19.1%根据相关规划, 十二五 期间单位 GDP 能 耗将下降 17.3%, 十三五 期间将下降 16.6%. 表1:中国历年单位 GDP 能耗变化 时间 单位 GDP 能耗变化

2006 年-1.79%

2007 年-4.04%

2008 年-4.59%

2009 年-3.61%

2010 年-3.99%

2011 年-2.01%

2012 年-3.60% 数据来源:国家统计局,东北证券 我国工业节能的潜力巨大,通过节能减排措施,可以降低能源投入,实现经济持续 快速增长.工业是国民经济的主体,也是能源消耗和污染排放的主要领域,我国工 业节能领域具有较大的发展潜力. 我国将加快节能环保产业的发展,节能环保产业是指为节约能源资源、发展循环经 济、保护生态环境提供物质基础和技术保障的产业,是国家加快培育和发展的七大 战略性新兴产业之一.节能环保产业涉及节能环保技术装备、产品和服务等方面, 加快发展节能环保产业,是调整经济结构、转变经济发展方式的重要途径,是推动 节能减排,建设资源节约型环境友好型社会的客观要求. 国家政策扶持力度逐步加大,工业节能环保产业迎来发展契机 近年来,国家相关部委相继发布多项节能环保行业相关政策文件,节能环保产业的 政策扶持力度逐步加大. 《 十二五 节能环保产业发展规划》提出, 十二五 期间, 节能环保产业产值年均增长 15%以上, 到2015 年节能环保产业总产值达 4.5 万 亿元. 表2:近年来国家节能环保产业相关政策与文件内容 时间 政策与文件名称 相关政策与内容

2011 年1月《国家鼓励发展的重大环保技术装备 目录(2011 年版)》 政策目标为提高我国环保技术装备水平,引导环保装备产业发展

2012 年2月《 十二五 节能减排综合性工作方案》 十二五 期间,我国在单位国内生产总值能耗、化学需氧量、二氧化 硫、氨氮和氮氧化物排放量方面,均较 十一五 期间有显着下降

2012 年6月《 十二五 节能环保产业发展规划》 到2015 年,高效节能技术与装备市场占有率由目前不足 5%提高到 30%左右,产值达到

5000 亿元.大力推行合同能源管理,到2015 年, 节能服务业总产值突破

3000 亿元.安排中央财政节能减排和循环经济 发展专项资金,采取补助、贴息、奖励等方式,支持节能减排重点工 程和节能环保产业发展重点工程,加快推行合同能源管理

2013 年2月《节能机电设备(产品)推荐目录(第 四批)》 目录包括变压器、电机、工业锅炉、塑料机械、压缩机、制冷、泵、 风机、热处理等

9 大类

192 项设备

2013 年8月《关于加快发展节能环保产业的意见》 到2015 年,节能环保产业产值达到 4.5 万亿元,成为新的支柱产业 行业研究报告 请务必阅读正文后的声明及说明

6 /

22 2013 年8月《关于加大工作力度确保实现

2013 年 节能减排目标任务的通知》 ........