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2、良种补贴政策风险 《国务院关于促进奶业持续健康发展的意见》(国发[2007]31号)指出, 为加快扩大优质奶牛种群繁养步伐,继续执 行中央财政奶牛良种补贴政策,扩大补贴范围,同时对经过后裔测定并注册的优良种公牛冷冻精液加大补贴力度 .同时, 《农业部、财政部关于印发奶牛良种补贴资金管理暂行办法的通知》(财农[2007]164号)指出, 中央财政设立奶牛良种补 贴资金, 对项目区内使用优质种公牛冷冻精液进行品种改良的奶牛养殖者进行资金补贴. 列入良种补贴的优质种公牛冻精必 须由省级畜牧主管部门招标采购, 由其下属各级畜牧站向奶牛养殖者发放, 并由省级财政部门与种公牛站结算良种补贴资金. 除中央财政良种补贴外,各地方财政也会对本地区使用优质种公牛冷冻精液进行品种改良的奶牛养殖者进行资金补贴 . 良种补贴政策是国家为加速奶牛品种改良, 促进畜牧业增长方式转变而采取的一项政策, 也是目前世界各国普遍长期采 用的一种农业补贴政策.在我国目前牛良种率低、单产水平低的现状下,预计未来良种补贴政策将保持稳定甚至进一步加大 扶持力度.但是,若未来国家取消该项补贴政策或调整良种补贴方式,将会对公司的生产经营产生一定影响.

3、税收优惠、政府补助风险 由于农业具有投入高、产出周期长、受自然灾害影响大等特点,对农业生产企业、农户给予减、免税待遇和财政补贴是 世界各国通行的做法,甚至在美国、日本、欧洲等发达国家和地区还在对农业实行财政补贴.我国多年来也一直对农业实行 减、免税优惠政策. 随着国家财政实力的不断增强,最近几年来,我国不仅继续对农业生产企业、农户实行税收优惠,还在不断加大对农业 的财政补贴力度.因此,公司预计未来享受的上述税收优惠政策和政府补贴将持续.但如未来国家调整税收优惠和政府补助 力度,仍将对公司经营业绩产生较大影响.

4、经营业绩风险 上市后,公司在横向上扩大产品线,增加产品层次和品种,通过投资、合作、市场拓展等多种方式扩大市场占有率;

在 纵向方面, 延伸上下游产业链, 实施肉牛项目和良种繁育服务体系建设, 但由于新投项目尚未达产, 产生经济效益尚需时间, 公司期间费用增加幅度加大;

同时,由于产品品类丰富后,产品毛利率水平差异较大,致使公司综合毛利率有所下降,导致 公司2012年度、2013年实现净利润分别同比下降29.45%和46.78%,面临业绩持续下滑风险. 公司将采取积极措施改善业绩下滑,包括巩固和扩大冻精和牛羊产品的销售、稳定牛奶生产和销售、积极开展进口冻精 销售等,同时,公司加强生产管理,强化成本、费用控制,以降低经营业绩风险.

5、募集资金投资项目实施及产业一体化风险 经公司第二届董事会2013年第八次临时会议和2014年第一次临时股东大会审议通过, 公司部分变更募投项目. 公司部分 变更后的募投项目目前仍有部分处于实施准备阶段, 投资项目的实施仍然存在一定的不确定性, 虽然投资项目均已经得到公 新疆天山畜牧生物工程股份有限公司

2014 年第三季度报告全文

5 司充分论证和系统规划,但是在项目实施过程及后期经营中,如果市场环境等方面出现变化,可能导致项目不能如期完成或 顺利实施,进而影响到公司预期收益的实现,存在一定的募集资金实施风险. 报告期,公司对发展战略进行一定的调整,在横向发展和纵向延伸方面实施产业一体化措施,但目前良种繁育市场受政 策及行业运作模式影响较大,市场需求潜量存在不确定性,同时实施产业一体化战略面临人才、技术储备等潜在问题,将为 公司带来经营风险和投资风险等,对公司战略的科学性、前瞻性及其权变性带来重大考验. 公司将密切关注市场及行业发展变化,对募集资金投资项目建设进行科学规划和部署,如市场环境、宏观经济因素等发 生变化的,公司将适时调整项目实施进度和规模,提高募集资金使用效率,保障募投项目实施效果.在实施产业一体化措施 方面,公司将系统规划投资进度,随时关注投资风险,采取确实管理措施提高管理水平,规避管理风险.